Японская иена держится вблизи многонедельного минимума против USD, так как трейдеры с нетерпением ожидают отчета по CPI США

• Японская иена испытывает трудности с привлечением покупателей на фоне растущих торговых напряжений и снижения ожиданий повышения ставок со стороны Банка Японии (BoJ).
• Внутренняя политическая неопределенность держит быков по иене в обороне на фоне общего укрепления доллара США.
• Трейдеры теперь с нетерпением ожидают данных по потребительской инфляции в США для получения значимого импульса.

Японская иена (JPY) находится вблизи трехнедельного минимума по отношению к ослабленному доллару США (USD) перед европейской сессией во вторник и, похоже, уязвима для продолжения месячного нисходящего тренда. Увеличивающаяся уверенность рынка в том, что Банк Японии (BoJ) будет держать процентные ставки низкими дольше, чем ему хотелось бы, на фоне опасений по поводу экономических последствий от повышения тарифов США, оказывается ключевым фактором, подрывающим позиции JPY.

Тем временем надежды на то, что торговые соглашения будут достигнуты до крайнего срока президента США Дональда Трампа 1 августа для взаимных тарифов, и что глобальная торговая война будет предотвращена, продолжают поддерживать позитивный интерес к риску. Это, в свою очередь, снижает спрос на традиционные безопасные активы, включая JPY. Тем не менее, умеренный откат USD от многонедельного максимума ограничивает рост пары USD/JPY перед данными по потребительской инфляции в США.

Медведи по японской иене имеют преимущество, так как растущие торговые трения сдерживают ожидания повышения ставок BoJ

• Президент США Дональд Трамп смягчил свою позицию по торговле и сообщил репортерам в Белом доме в понедельник, что он открыт для дальнейших торговых переговоров. Трамп добавил, что Европа выразила интерес к заключению другого типа соглашения.
• Тем временем, тариф в 25% на японские товары, вступающий в силу с 1 августа, может привести к потере экономической динамики и охлаждению инфляционных ожиданий. Это может потенциально ограничить ожидания немедленного повышения процентной ставки Банком Японии.
• Тем временем, недавние опросы общественного мнения показывают, что коалиция японского премьер-министра Сигэру Исибы может потерять свое большинство на предстоящих выборах в верхнюю палату 20 июля. Согласно газете Asahi, ЛДП, вероятно, выиграет всего около 35 мест.
• Доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGB) выросла до 1,595% во вторник, что является уровнем, не наблюдавшимся с октября 2008 года, так как инвесторы готовятся к возможной потере фискального ястреба Исибы, что усугубляет и без того хрупкие финансы Японии.
• Это еще больше усложнит усилия BoJ по нормализации своей монетарной политики, что, наряду с изменением глобального настроения к риску, рассматривается как подрывающее японскую иену и создающее попутный ветер для пары USD/JPY во вторник.
• Доллар США достиг своего самого высокого уровня с 24 июня на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система будет держать процентные ставки на высоком уровне в ожидании ухудшения инфляции в результате повышения импортных налогов и все еще устойчивого рынка труда в США.
• Таким образом, внимание остается прикованным к публикации последних данных по потребительской инфляции в США, которые ожидаются позже во вторник. Ожидается, что индекс потребительских цен (CPI) вырастет на 2,7% в годовом исчислении в июне, в то время как базовый индекс ожидается на уровне 3,0% в годовом исчислении.
• Тем не менее, ключевые данные повлияют на рыночные ожидания относительно пути снижения ставок ФРС и определят краткосрочную траекторию для USD. Кроме того, торговые события должны предоставить новый импульс для пары USD/JPY.

USD/JPY ожидает устойчивой силы и принятия выше 148,00 перед следующим ростом

Недавний прорыв через 100-дневную простую скользящую среднюю (SMA) и последующая сила выше отметки 147,00 были восприняты как ключевой триггер для быков по USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике набирают положительный импульс и все еще далеки от зоны перекупленности. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается в сторону повышения и поддерживает возможность продолжения двухнедельного восходящего тренда. С текущих уровней июньский максимум, около 148,00, может стать немедленным препятствием, выше которого валютная пара может протестировать регион 148,65 (максимум мая) перед тем, как нацелиться на восстановление круглого уровня 149,00.

С другой стороны, любое значительное коррективное снижение может рассматриваться как возможность для покупки в районе 147,20-147,15. Это тесно следует за отметкой 147,00, ниже которой пара USD/JPY может ускорить падение к области 146,60-146,55 на пути к круглому уровню 146,00 и 100-дневной SMA, которая в настоящее время находится вблизи отметки 145,80. Последняя должна стать ключевым разворотным уровнем, и решительный прорыв ниже может изменить краткосрочный уклон в пользу медвежьих трейдеров, проложив путь к снижению к области 145,50-145,45 на пути к психологической отметке 145,00.