Австралийский доллар продолжает снижаться против доллара США на фоне резкого роста доходности облигаций США

• Австралийский доллар продолжает падать на фоне роста доходности облигаций США, снижающего привлекательность более рискованных валют.
• TD Securities ожидает, что ФРС повысит процентные ставки на заседаниях по вопросам монетарной политики в декабре, январе и марте.
• Похоже, РБА завершил цикл ужесточения монетарной политики.

Австралийский доллар (AUD) продолжает терять позиции против доллара США (USD) в пятницу, торгуясь на 0,15% ниже, в районе 0,6795, на европейской сессии. Австралийская валютная пара показывает более слабую динамику, так как резкий рост доходности казначейских облигаций США снизил привлекательность более рискованных активов, таких как австралийский доллар.

На момент написания доходность 10-летних казначейских облигаций США удерживается вблизи трехнедельного максимума на уровне $5,13%. Доходность 10-летних облигаций США подскочила почти на 5,5% за последние две торговые сессии.

Что способствовало росту доходности облигаций США?

Стратеги Deutsche Bank подчеркивают, что последние данные по инфляции в США были ключевым фактором резкого роста доходности казначейских облигаций США, отмечая, что "октябрьское значение базового индекса потребительских цен (CPI) в месячном выражении оказалось выше консенсуса и составило +0,30% (против ожидавшихся +0,2%)." Они отмечают, что "это был третий месяц подряд, когда базовый CPI составил +0,3%, и если объединить эти три месяца, то годовой темп роста базового CPI составляет +3,75%." Deutsche Bank добавляет, что "это самый быстрый темп по данному показателю с апреля 2024 года, поэтому все сложнее считать это временным всплеском."

Риски устойчиво высокой инфляции в США заставили экспертов рынка пересмотреть свои ожидания относительно повышения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС).

По словам стратегов TD Securities, компания заняла более ястребиную позицию в отношении краткосрочной траектории монетарной политики и теперь ожидает "повышения ставки на 25 б.п. в декабре, январе и марте", а не двух повышений в декабре и марте, как прогнозировалось ранее.

Между тем австралийский доллар показывает более слабую динамику, поскольку финансовые рынки ожидают, что цикл изменения процентных ставок Резервного банка Австралии (РБА) завершен.

Поддержка AUD ослабевает, поскольку ужесточение политики РБА упирается в ограничения

Аналитики MUFG отмечают, что ранее "превентивный характер ужесточения денежно-кредитной политики в Австралии оказывал поддержку австралийскому доллару", однако теперь они считают, что "время, по-видимому, вышло для оказания поддержки валюте", поскольку инвесторы приходят к выводу, что у РБА "заканчиваются возможности для дальнейшего повышения ставок в то время, как инвесторы пересматривают свои ожидания относительно дальнейшего повышения ставок ФРС". Они подчеркивают, что РБА уже "повышал ставку пять раз в этом году, а ставка находится на уровне 4,85%, который является самым высоким с 2008 года, когда РБА снижал ставки в преддверии мирового финансового кризиса", что подчеркивает, насколько опережающим был текущий цикл. Такая превентивная позиция означает, что "кривая OIS вплоть до 4-го квартала 2027 года в основном является плоской, однако указывает на вероятность снижения ставки (заложено -15 б.п.) в 3-4-м кварталах следующего года", подтверждая мнение о том, что внутренний импульс ставок, поддерживающий австралийский доллар, теперь в значительной степени исчерпан как раз в тот момент, когда ожидания относительно ставок в США пересматриваются в сторону повышения.

В дальнейшем инвесторы сосредоточатся на протоколе заседания РБА по вопросам монетарной политики в октябре, который будет опубликован во вторник.

Технический анализ AUD/USD

На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,6795, продолжая снижение ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 0,6930, которая теперь выступает в качестве ближайшего сопротивления сверху и усиливает медвежий уклон в ближайшей перспективе. Неспособность пары отвоевать эту EMA указывает на то, что рост, вероятно, будет использоваться для продаж, в то время как индекс относительной силы (14) на уровне 31,8 находится чуть выше зоны перепроданности, намекая на сохраняющееся понижательное давление при лишь умеренном риске коррекционного отскока.

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление расположено на 20-дневной EMA в районе 0,6930, и для ослабления текущего медвежьего настроя и открытия пути к более устойчивому восстановлению потребуется дневное закрытие выше этого барьера. С точки зрения снижения, поскольку в текущем наборе данных отсутствуют четкие уровни технической поддержки, трейдеры могут обратить внимание на предыдущие ценовые минимумы и психологические отметки ниже 0,6800 как на потенциальные области спроса, хотя преобладающая структура указывает на уязвимость любой такой поддержки, пока цена остается ниже EMA.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)