Правительства накопили слишком много долгов, чтобы центробанки могли также эффективно управлять инфляцией как раньше. Те, кто это понимает, начинают покупать активы децентрализованных финансов – драгметаллы или криптовалюты. Они менее зависимы от попыток Минфина манипулировать рынками. Поэтому отступления XAUUSD не стоит бояться. Следует использовать его как возможность.
Фиксация прибыли по лонгам в преддверии спича Кевина Уорша в Джексон Хоуле, рост доходности казначейских облигаций из-за возобновления ралли Brent и связанных с ним опасений по поводу ускорения инфляции, и наконец, укрепление доллара США заставили золото отступить от локальных пиков.
Казалось бы, драгметалл вернулся в прежнюю реальность. Он номинирован в американской валюте, поэтому падает, когда индекс USD растет. Он не приносит процентного дохода, поэтому не в состоянии конкурировать с трежерис, когда ставки по ним идут в гору. На самом деле реальность уже другая.
Золото сейчас больше сосредоточено не на росте доходности казначейских облигаций, а на причинах этого роста. И когда Минфин пытается взять под контроль ставки долгового рынка, ссылаясь исключительно на необходимость сократить расходы бюджета на обслуживание долгов, рынок понимает, что речь идет о манипуляции. Здесь не учитываются ни инфляционные ожидания, ни сила экономики США, ни конкуренция со стороны выпускающих корпоративные бонды гиперскаллеров.
В результате приходит понимание, что сколько бы не пыталось Казначейство снизить доходность, ничего не получится. Но рынок будет изрядно штормить из-за страха по поводу вмешательств правительства. И в таких условиях лучше оставаться в стороне, увеличив долю золота и биткойна в портфелях.
Нужно учитывать, что история с накоплением долгов имеет место не только в США. В других странах, включая Европу и Японию, доходность облигаций растет еще быстрее. Это вынуждает правительства вмешиваться в дела центробанков и увеличивает спрос на активы децентрализованных финансов. Вспомните, с каким недовольством премьер-министр Санаэ Такаити долгое время смотрела на идею ужесточения денежно-кредитной политики Банка Японии. Или как Дональд Трамп всеми правдами и неправдами добивается более низких ставок.
Торговый план по XAUUSD в моем телеграм-канале
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD: Повышение ставки в США снова на повестке, доллар США растет
Пара EUR/USD откатилась на последней полной неделе августа, закрепившись чуть ниже отметки 1,1600. Доллар США (USD) смог отыграться после устойчивых потерь на протяжении месяца, которые усилились после объявления Министерства финансов США 19 августа об увеличении обратного выкупа долгосрочных облигаций.
Золото: быки берут передышку после трехнедельного ралли
После роста почти на 14% в ходе трехнедельного ралли и достижения самого высокого уровня с середины мая вблизи $4 700 золото (XAU/USD) скорректировалось вниз, завершив неделю на отрицательной территории. Данные по занятости в США за август могут спровоцировать направленное движение на следующей неделе, в то время как техническая картина указывает на то, что бычий настрой в ближайшей перспективе сохраняется.
Историческое спасение японской иены теряет импульс
Японская иена эффектно восстановила позиции на 900 пунктов после исторической интервенции США и Японии. Менее чем через три недели уже появляются признаки того, что этот спасательный эффект сходит на нет. Иена в некоторой степени выигрывает от более слабого доллара США, но ее нисходящий тренд, вероятно, возобновится, поскольку базовое давление на валюту не исчезло.
Биткоин: миллиарды притоков в ETF подталкивают BTC к решающему прорыву
Биткоин (BTC) продолжает рост на этой неделе, торгуясь вблизи $80 000 после того, как ранее протестировал 50-недельную простую скользящую среднюю (SMA) на уровне $81 114. Сильный институциональный спрос поддерживает ралли, при этом спотовые биржевые фонды на биткоин (ETF) на пути к тому, чтобы зафиксировать вторую неделю подряд притоков на миллиард долларов.
Форекс сегодня: рынки затихают в преддверии симпозиума в Джексон-Хоуле
Вот что нужно знать в четверг, 27 августа: В четверг утром в Европе торги остаются нестабильными, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций в преддверии долгожданного симпозиума в Джексон-Хоуле. В экономическом календаре США будут представлены данные по торговому балансу товарами за июль, а также еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице.