Недельный прогноз по EUR/USD: повышение ставки в США снова на повестке дня, доллар США растет

• Кризис на Ближнем Востоке и возобновившиеся угрозы введения тарифов подорвали статус доллара США как безопасного убежища
• После слов Уорша в Джексон-Хоуле выросли ожидания того, что Федеральная резервная система США повысит ставки в сентябре.
• Пара EUR/USD отступила от недавних максимумов и может возобновить среднесрочное падение.

Пара EUR/USD отступила на последней полной неделе августа, закрепившись чуть ниже отметки 1,1600. Доллар США (USD) смог восстановиться после устойчивого снижения на протяжении всего месяца, усиленного объявлением Министерства финансов США 19 августа об увеличении выкупа долгосрочных облигаций. Последовавшее за распродажей восстановление пары выглядит коррекционным, поскольку она удерживается значительно выше месячного минимума на 1,1350, но при этом ближе к максимуму на 1,1710.

Война на Ближнем Востоке была основным фактором укрепления доллара США в период с марта по июль, поскольку конфликт привел к значительному росту цен на энергоносители, вновь выдвинув на первый план усиливающееся инфляционное давление и, в свою очередь, потенциально более жесткую монетарную политику во всем мире.

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Кевин Уорш впервые выступил в качестве главы ФРС, пообещав обуздать инфляцию. Пока его слова опережают его действия. Несмотря на то, что инфляция почти вдвое превышает целевой показатель ФРС, Уорш и его коллеги сохранили процентные ставки без изменений. На самом деле это неудивительно, если учесть, что президент США Дональд Трамп большую часть своего последнего срока требовал от бывшего председателя ФРС Джерома Пауэлла снижения процентных ставок.

Смена настроений на фоне неопределенности

Война на Ближнем Востоке продолжается, но доллар США утратил статус предпочтительного безопасного убежища, поскольку инвесторы отказались от ожиданий повышения процентных ставок в США. На данный момент маловероятно, что ФРС повысит ставки в сентябре. Что же плохого в сохранении ставок ФРС? Дело не в том, что ФРС сохраняет ставки на прежнем уровне, а в том, что почти все ведущие экономики уже не раз сделали такой шаг. Большинство ведущих центральных банков уже повысили ставки, причем неоднократно, с начала года. Нерешительность ФРС связана не с макроэкономическими данными, а с потенциальным конфликтом с президентом Трампом.

Председатель ФРС Кевин Уорш выступил в пятницу на симпозиуме в Джексон-Хоуле и заявил, что они должны быть уверены в том, что базовая инфляция движется к целевому уровню, добавив, что в противном случае им предстоит еще много работы. Доллар США получил некоторый краткосрочный спрос на фоне его ястребиных заявлений, поскольку, согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения процентной ставки в сентябре выросла примерно с 35% в четверг до 45,7%.

Помимо сохраняющейся напряженности, поддерживающей высокие цены на нефть, теперь у участников рынка появился еще один повод для беспокойства. Президент США Дональд Трамп внезапно прекратил торговые переговоры с Канадой и ввел против страны новые тарифы примерно на $20 млрд. Однако премьер-министр Канады Марк Карни быстро ответил введением ответных тарифов на такую же сумму.

Ястребиные ожидания могут усилить спрос на доллар США, но неопределенность ограничивает его рост.

Отсутствие плохих новостей — это хорошие новости

Опубликованные в течение недели данные по США совпали с ожиданиями, ослабив давление на доллар США. Рынок воспринял как хорошую новость тот факт, что данные оказались не настолько плохими, как опасались. США опубликовали первую пересмотренную оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал, подтвердив рост в годовом исчислении на 1,5% за три месяца по июнь, как и предполагалось ранее.

Любимый показатель инфляции ФРС, индекс цен расходов на личное потребление (PCE), в июле остался без изменений на уровне 3,7% г/г, хотя оказался немного выше ожидавшихся 3,6%. Базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) за тот же период сохранился на уровне 3,3%, как и ожидалось. Наконец, в пятницу страна опубликовала ежегодный пересмотр данных по числу занятых в несельскохозяйственном секторе за двенадцать месяцев до марта 2026 года. Число новых рабочих мест было пересмотрено в сторону снижения на 79 000, или на 0,1%.

Европейский макроэкономический календарь не содержал ничего значимого, но в ближайшие дни станет более интересным. В понедельник Германия опубликует предварительные оценки гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) за август, а во вторник ЕС представит данные по HICP. Ожидается, что годовая инфляция, измеряемая по HICP, составит 3,2% после опубликованных в июле 2,9%, тогда как базовый годовой HICP, как ожидается, останется без изменений на уровне 2,5%. Кроме того, в пятницу ЕС опубликует данные по розничным продажам за июль, а Германия представит данные по производственным заказам за июль.

Макроэкономический календарь США также будет интересным. Страна опубликует августовские индексы менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг и производственном секторе от ISM, а также несколько показателей занятости. Неделя завершится в пятницу публикацией отчета по числу занятых в несельскохозяйственном секторе за август, который, как ожидается, покажет, что за месяц экономика создала 45 000 новых рабочих мест после сокращения на 23 000 в июле.

Технический прогноз EUR/USD:

Дневной график показывает, что EUR/USD теряет позитивный настрой, поскольку паре сложно удержаться выше отметки 1,1600, и она едва находится выше 20- и 100-дневных простых скользящих средних (SMA) на уровнях 1,1591 и 1,1573, оставаясь ограниченной 200-дневной SMA на уровне 1,1633. Индикатор Моментум снижается в положительной зоне и приближается к средней линии сверху, в то время как индикатор относительной силы (RSI) почти вертикально движется на юг и теперь находится вблизи 54, намекая на угасающий интерес к покупкам.

На недельном графике EUR/USD сохраняет умеренный бычий уклон, оставаясь выше 20-недельной SMA на уровне 1,1571, при этом более долгосрочные 100- и 200-недельные SMA на уровнях 1,1330 и 1,1067 усиливают базовую поддерживающую структуру. Индикатор RSI находится вблизи нейтрального уровня 51, тогда как слегка отрицательный Моментум указывает на продолжающееся исчезновение импульса роста.

С точки зрения снижения, ближайшая поддержка находится на 20-дневной SMA вблизи 1,1591, а 100-дневная SMA на уровне 1,1573 укрепляет более широкую область спроса при откатах. С точки зрения роста, 200-дневная SMA на уровне 1,1633 является следующим ключевым сопротивлением, за которым следуют недавние максимумы в районе отметки 1,1710. Только уверенный рост выше последней отметки возобновит бычий тренд и откроет путь для продолжения движения к 1,1800.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнайте больше.)