- Инвесторы полностью вернулись к своим рабочим местам, готовясь к публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США.
- Протокол последнего решения ФРС выделяется в середине недели.
- Данные по инфляции в Китае привлекают внимание на фоне опасений торговой войны между США и Китаем.
Завершила ли экономика США 2024 год на высокой ноте? Это вопрос первой полной недели торгов в 2025 году. Важнейшие данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) выделяются, но также интерес представляет Федеральная резервная система (ФРС) и экономика Китая.
1) Индекс PMI в сфере услуг ISM предоставит широкий обзор крупнейшей экономики мира
Вторник, 15:00 GMT. Опережающий индекс менеджеров по закупкам (PMI) для крупного сектора услуг – около двух третей экономики США – всегда оказывает влияние на рынки. Он служит широким экономическим индикатором, а его компонент занятости дает подсказку к пятничному отчету по занятости.
После того как индекс PMI для производственной сферы от ISM превзошел ожидания, надежды на индекс PMI для сферы услуг ISM высоки. В ноябре заглавный показатель составил 52,1, что выше порога в 50 пунктов, отделяющего экспансию от сокращения. Экономика США чувствует себя хорошо, так как американские потребители остаются оптимистичными.
Индекс PMI в сфере услуг от ISM. Источник: FXStreet.
Согласно экономическому календарю, в декабре ожидается очередное улучшение. Сильные данные повысят ожидания по занятости в несельскохозяйственном секторе, а также поддержат доллар США (USD) и акции, которые хотят видеть быстрый рост. Золото будет испытывать трудности. Любое разочарование в данных приведет к обратному эффекту.
2) Данные по занятости от ADP формируют ожидания по NFP
Среда, 13:15 GMT. Automatic Data Processing (ADP) является крупнейшим поставщиком данных по занятости в США, обрабатывая примерно каждую шестую зарплату. Это придает данному отчету по занятости в частном секторе значимость на рынках, несмотря на не очень хорошую корреляцию с официальными данными по занятости в несельскохозяйственном секторе.
ADP сообщила, что в ноябре было создано 146 тысяч рабочих мест, что соответствовало ожиданиям. Сейчас ожидается аналогичный результат, который удовлетворит рынки. Любой результат выше 200 тысяч будет бычьим для акций и доллара США, в то время как результат ниже 100 тысяч поддержит золото.
Важно отметить, что реакции на данные ADP, как правило, краткосрочные – цены относительно быстро возвращаются к уровням до релиза. Однако новые данные формируют ожидания по занятости в несельскохозяйственном секторе, и инвесторы корректируют свои прогнозы.
3) Протокол заседания FOMC может принести рынкам некоторое утешение после ястребиного решения
Среда, 19:00 GMT. Протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) обычно оказывается более ястребиным, чем соответствующее решение ФРС. Но может ли протокол заседания в декабре 2024 года быть еще более ястребиным?
Накануне Рождества председатель ФРС Джером Пауэлл ошеломил рынки, повысив прогнозы процентных ставок на 2025, 2026 и 2027 годы, и выразил уверенность в экономике США. Более того, Пауэлл также заявил, что некоторые члены включили в свои прогнозы потенциальные меры политики будущей администрации Трампа, ожидая более высокой инфляции из-за тарифов.
Покажут ли ястребы в FOMC свою силу снова? Инвесторы знают, что произошло в прошлый раз, поэтому ожидания высоки. Это оставляет место для голубиного сюрприза. Возможно, те, кто не разделяет столь ястребиный настрой, могут выйти на свет и сбалансировать позицию.
Важно отметить, что политики учитывают рыночные реакции и пересматривают протокол до последнего момента.
4) Данные по инфляции в Китае могут указывать на сохраняющуюся слабость
Четверг, 1:30 GMT. В то время как ФРС обеспокоена ростом инфляции, политики в Пекине борются с противоположной проблемой – дефляцией. Цены производителей в ноябре упали на 2,5% г/г, а потребительские цены выросли всего на 0,2%.
Хотя дефляция хороша для граждан, она отражает экономический упадок. Китай является второй по величине экономикой мира, и он изо всех сил пытается стимулировать рост, особенно когда речь идет о внутреннем потреблении.
Еще один пессимистичный показатель окажет давление на акции, поддерживая золото и доллар США. Китай может экспортировать свою дефляцию – и экономическую слабость – в остальной мир. Рост показателя даст надежду.
5) Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе могут превзойти осторожные ожидания очередным значительным приростом
Пятница, 13:30 GMT. "Король форекс-индикаторов" возвращается после долгого ожидания – на этот раз отчет публикуется во вторую пятницу месяца. В ноябре США сообщили о приросте на 227 тысяч рабочих мест, превзойдя ожидания и отразив сильную экономику. Этот отчет также показал, что слабый прирост на 36 тысяч (пересмотрен с 12 тысяч) в октябре был искажен ураганами и забастовками, как и предполагалось.
Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Источник: FXStreet.
Экономисты остаются осторожными перед декабрьским отчетом, ожидая умеренного прироста на 160 тысяч рабочих мест в декабре. Это был бы результат "золотой середины" – не слишком горячий, чтобы вызвать опасения по поводу повышения ставок, и не слишком холодный, чтобы вызвать опасения по поводу рецессии.
Я ожидаю, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе снова превзойдут ожидания, превысив 200 тысяч и продемонстрировав устойчивость крупнейшей экономики мира. Если я прав, доллар США и акции вырастут, а золото отступит. Пессимистичный результат ниже 100 тысяч подтолкнет драгоценный металл вверх, нанеся удар по акциям и доллару США.
Реакции на данные по занятости в несельскохозяйственном секторе часто бывают хаотичными, когда рынки иногда прыгают в одном направлении, а затем полностью разворачиваются. Такие резкие колебания обычны, особенно если результат относительно близок к ожиданиям.
Еще одним фактором, вызывающим резкие колебания, является ожидание того, что ФРС оставит ставки без изменений на своем первом заседании в 2025 году. Только значительный сюрприз в любом направлении изменит расчеты. Это означает, что в случае резкой реакции в одном направлении инвесторы вскоре придут к выводу, что ФРС, вероятно, останется на своих позициях.
Заключительные мысли
Первая полная неделя после праздничного сезона, вероятно, принесет новую энергию на рынки, что означает более мастабные движения, чем раньше. Торгуйте осторожно.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ

USD/JPY восстанавливается синхронно с долларом США, тестирует 152,50
Пара USD/JPY испытывает давление на уровне 152,50 на азиатской сессии в четверг, отскакивая от падения к отметке 151,80. Пара достигает семидневного максимума, следуя за отскоком доллара США по всему спектру рынка. На фоне новых напряженностей между США и Россией доллар США выигрывает от бегства от рисков, в то время как японская иена остается уязвимой на фоне отложенных ожиданий повышения ставки Банка Англии и обсуждений по стимулированию.

Пара AUD/USD сохраняет диапазон ниже 0,6500 на фоне силы доллара США
AUD/USD остается в оборонительной позиции ниже 0,6500 в азиатской торговле в четверг. Доллар США продолжает восстанавливаться на фоне возобновления бегства от рисков, так как геополитические и торговые напряжения продолжают преследовать рынки. США ввели санкции против российских нефтяных компаний, угрожая новыми ограничениями на экспорт программного обеспечения в Китай.

Золото защищает 21-дневную скользящую среднюю на фоне возобновившихся геополитических и торговых трений
Золото борется за отметку $4 100, отыгрывая азиатское падение к уровню $4 065 в четверг. Доллар США находит новый спрос на безопасные активы, так как геополитика и торговые заголовки подрывают интерес к риску. Покупатели золота остаются оптимистичными, находясь выше 21-дневной SMA на уровне $4 024, при этом дневной RSI все еще бычий.

T. Rowe Price подает заявку на активно управляемый ETF на криптовалюту на фоне регуляторных задержек
T. Rowe Price подала заявку на регистрацию S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США для запуска активно управляемого биржевого фонда, связанного с несколькими цифровыми валютами. Этот шаг стал ключевым моментом в экспансии фирмы в цифровые активы, даже несмотря на замедление регуляторного прогресса на фоне продолжающегося shutdown правительства США.

Форекс сегодня: фунт стерлингов падает на фоне слабых данных по инфляции в Великобритании
Вот что вам нужно знать в среду, 22 октября: