Прогноз по USD/JPY: движение вверх после решения Банка Японии приостановилось около 150,00; внимание переключается на решение ФРС

• Японская иена привлекает продавцов после выхода слабых внутренних данных и решения Банка Японии (BoJ).
• Умеренное восстановление доллара США от многомесячного минимума дает дополнительный импульс паре USD/JPY.
• Трейдеры теперь ожидают решения ФРС по монетарной политике, чтобы найти значимые возможности.

Пара USD/JPY привлекла покупателей четвертый день подряд и поднялась до двухнедельного максимума в начале европейской сессии в среду, хотя ей трудно воспользоваться движением выше психологической отметки 150,00. Японская иена (JPY) начала ослабевать в ответ на более слабые, чем ожидалось, внутренние данные и продолжила терять позиции после того, как Банк Японии (BoJ) объявил о своем решении по монетарной политике.

Торговый баланс Японии изменился на профицит в размере 584,5 млрд иен в феврале по сравнению с дефицитом в 415,43 млрд иен в том же месяце годом ранее на фоне роста экспорта на 11,4% в годовом исчислении и большего, чем ожидалось, снижения импорта на 0,7%. Тем не менее, это значение не дотянуло до рыночных ожиданий. Кроме того, заказы на машины в Японии упали на 3,5% в месячном исчислении в январе 2025 года, что значительно хуже снижения на 1,2%, зафиксированного в предыдущем месяце. В годовом исчислении заказы на машины выросли на 4,4% в отчетном месяце, что немного выше роста на 4,3% в декабре, хотя это значение было ниже прогноза в 6,9%. Более того, опрос Reuters Tankan показал, что деловая уверенность среди японских производителей ухудшилась впервые за три месяца в марте из-за опасений по поводу тарифной политики США и слабости экономики Китая.

Тем временем, Банк Японии, как и ожидалось, объявил, что сохранил целевой уровень краткосрочной процентной ставки в диапазоне 0,40%-0,50% после завершения двухдневного заседания по монетарной политике. В сопроводительном заявлении центральный банк отметил, что экономика Японии восстанавливается умеренно, хотя некоторые слабости сохраняются, и что базовая инфляция, как ожидается, будет соответствовать целевому уровню во второй половине трехлетнего прогнозного периода. Это создает дополнительное давление на иену, что, наряду с умеренным восстановлением доллара США (USD), дает дополнительный импульс паре USD/JPY. Однако внутридневное движение вверх теряет силу в ответ на комментарии главы BoJ Кадзуо Уэды на пресс-конференции после заседания, который заявил, что центральный банк хочет проводить политику, прежде чем станет слишком поздно.

Уэда добавил, что достижение целевого уровня инфляции в 2% важно для долгосрочной надежности, и BoJ будет продолжать корректировать степень смягчения, если прогноз должен быть реализован. Это происходит на фоне предварительных результатов ежегодных весенних трудовых переговоров в Японии, которые завершились в пятницу и показали, что компании в основном согласились с требованиями профсоюзов о сильном росте заработной платы третий год подряд. Это может стимулировать потребительские расходы и способствовать росту инфляции, что, в свою очередь, должно дать BoJ возможность продолжать повышать ставки. В отличие от этого, инвесторы закладывают в цены возможность того, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований несколько раз в этом году. Это удерживает быков по доллару от агрессивных ставок перед обновлением политики FOMC и побуждает к некоторым внутридневным продажам вокруг пары USD/JPY.

Федеральная резервная система (ФРС) планирует объявить свое решение позже в ходе американской сессии и, как ожидается, оставит целевой диапазон федеральной фондовой ставки без изменений на уровне 4,25%-4,50%. Тем временем внимание рынка останется сосредоточено на сопроводительном заявлении по политике и обновленных экономических прогнозах, которые включают так называемый точечный прогноз. Кроме того, комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции после заседания будут рассматриваться как подсказки о будущем пути снижения ставок. Это, в свою очередь, сыграет ключевую роль в влиянии на краткосрочную динамику цен на доллар США (USD) и предоставит некоторый значимый импульс паре USD/JPY. Тем не менее, расхождение в ожиданиях политики BoJ и ФРС требует некоторой осторожности от бычьих трейдеров перед тем, как позиционироваться на любое значительное укрепление.

USD/JPY 4-часовой график

Технический обзор

С технической точки зрения недавний прорыв выше 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике был воспринят как ключевой триггер для быков. Тем не менее, неудача вблизи психологической отметки 150,00 во второй раз подряд и все еще негативные осцилляторы на дневном графике требуют некоторой осторожности перед тем, как позиционироваться на дальнейшие gains. Устойчивое укрепление выше указанного уровня, однако, может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY к области 150,75-150,80 или к 200-периодной SMA на 4-часовом графике, на пути к круглому уровню 151,00.

С другой стороны, область 148,80 (100-периодная SMA на 4-часовом графике) должна выступать в качестве непосредственной поддержки. Убедительный прорыв ниже этого уровня будет свидетельствовать о том, что недавнее восстановление от многомесячного минимума, наблюдаемое за последнюю неделю, исчерпало свои силы и сделает пару USD/JPY уязвимой. Последующее снижение может потянуть спотовые цены к поддержке 148,25-148,20 на пути к отметке 148,00. Дальнейшее снижение может продолжиться в сторону области 147,70, региона 147,20, отметки 147,00 и области 146,55-146,50, или многомесячного минимума, достигнутого 11 марта.