FxPro
FxPro Financial Services Limited
USDJPY утром в пятницу опускалась ниже 153, минимумов за три недели и потеряв свыше 4.5% от пиковых 160.2 на старте торгов в понедельник. За ростом пары стоит долгосрочный фундаментальный фактор: колоссальная и возросшая разница процентных ставок при сокращении торгового профицита. Снижение обусловлено валютными интервенциями Минфина Японии. Попробуем разобраться, на каких уровнях USDJPY интервенции остановятся.
Импульсы роста иены уменьшаются. В октябре 2022 USDJPY путь от пика на 151.8 до дна на 127.3 (-16.3%) прошла примерно за три месяца. Откат в ноябре 2023 был вдвое короче (января) и вдвое менее глубоким (7.6%).
Импульсы роста иены без прямых интервенций также становятся менее выраженными. Были также два устойчивых снижения USDJPY, в июле 2023 (около 5%) и марте 2024 (примерно 2.7%), на спекуляциях, что Банк Японии развернётся к активному ужесточению монетарной политики.
Власти не спешат сжигать валютные резервы, довольствуясь более скромными успехами, чем в 1990-х годах. Для интервенций выбирается время с наименьшей ликвидностью FX, что позволяет добиться большего видимого эффекта на графиках за меньшие деньги.
Мы также обращаем внимание, что Банк Японии драматически медлителен в ужесточении монетарной политики. За повышением ставки в марте не последовало новых ужесточений в конце апреля.
Такая медлительность вполне в духе ложных надежд от монетарной политики Японии последние годы. Финансовые и монетарные власти вряд ли имеют целью поставить иену на путь роста, но лишь хотят замедлить её снижение. Это позволит Японии далее наращивать конкурентоспособность своего экспорта, оживляя за внутренний спрос за счёт инфляции.
Предполагаем, что интерес к укреплению курса иены резко пойдёт на спад по приближению USDJPY к 50-недельной скользящей средней. Так это было в 2023 году. В конце года эта кривая окажется в районе 150, а сейчас проходит через 147.
Полностью нельзя исключать более амбициозной цели – снижения USDJPY к 122, где у пары были два пика, в 2007 и 2015 годах.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD: сохраняет потери ниже 1,1900, несмотря на бычий настрой
Пара EUR/USD немного снижается после трех дней роста, торгуясь в районе 1,1870 на азиатской сессии во вторник. Технический анализ дневного графика показывает, что пара растет в рамках восходящего канала, что указывает на продолжающийся бычий настрой.
GBP/USD укрепляется выше 1,3650, сигнализируя о возможной паузе на перепроданном RSI
Пара GBP/USD продолжила ралли к 1,3685, что является самым высоким уровнем с 17 сентября 2025 года, в начале европейской сессии во вторник. Фунт стерлингов немного укрепился против доллара США на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по розничным продажам и индексу менеджеров по закупкам в Великобритании. Эти позитивные отчеты заставили некоторых аналитиков предсказать возможную задержку в дальнейшем снижении ставок Банком Англии.
Золото остается близким к историческому максимуму на фоне спроса на безопасные активы, слабого USD в преддверии заседания ФРС
Золото привлекает новых покупателей после вчерашнего позднего отката от уровней выше отметки $5 100, или исторического максимума, и сохраняет позитивный настрой на седьмой день подряд во вторник. Доллар США не может получить положительную динамику или зарегистрировать какое-либо значительное восстановление от своего самого низкого уровня с сентября 2025 года, достигнутого в понедельник, на фоне опасений по поводу торговой политики президента США Дональда Трампа.
HYPE демонстрирует двузначный рост на фоне того, что торговля сырьевыми товарами на Hyperliquid достигает новых максимумов
Децентрализованные биржи HIP-3 от Hyperliquid зафиксировали новую веху, так как их открытый интерес вырос до нового рекорда в $790 млн, отметила платформа в посте в X в понедельник. Эта цифра представляет собой более 200% роста за последний месяц, но остается лишь частью открытого интереса Hyperliquid в $8 млрд на всех рынках.
Форекс сегодня: иена растет на сигналах интервенции, золото превышает $5 100
Вот что вам нужно знать в понедельник, 26 января