FxPro
FxPro Financial Services Limited
USDJPY утром в пятницу опускалась ниже 153, минимумов за три недели и потеряв свыше 4.5% от пиковых 160.2 на старте торгов в понедельник. За ростом пары стоит долгосрочный фундаментальный фактор: колоссальная и возросшая разница процентных ставок при сокращении торгового профицита. Снижение обусловлено валютными интервенциями Минфина Японии. Попробуем разобраться, на каких уровнях USDJPY интервенции остановятся.
Импульсы роста иены уменьшаются. В октябре 2022 USDJPY путь от пика на 151.8 до дна на 127.3 (-16.3%) прошла примерно за три месяца. Откат в ноябре 2023 был вдвое короче (января) и вдвое менее глубоким (7.6%).
Импульсы роста иены без прямых интервенций также становятся менее выраженными. Были также два устойчивых снижения USDJPY, в июле 2023 (около 5%) и марте 2024 (примерно 2.7%), на спекуляциях, что Банк Японии развернётся к активному ужесточению монетарной политики.
Власти не спешат сжигать валютные резервы, довольствуясь более скромными успехами, чем в 1990-х годах. Для интервенций выбирается время с наименьшей ликвидностью FX, что позволяет добиться большего видимого эффекта на графиках за меньшие деньги.
Мы также обращаем внимание, что Банк Японии драматически медлителен в ужесточении монетарной политики. За повышением ставки в марте не последовало новых ужесточений в конце апреля.
Такая медлительность вполне в духе ложных надежд от монетарной политики Японии последние годы. Финансовые и монетарные власти вряд ли имеют целью поставить иену на путь роста, но лишь хотят замедлить её снижение. Это позволит Японии далее наращивать конкурентоспособность своего экспорта, оживляя за внутренний спрос за счёт инфляции.
Предполагаем, что интерес к укреплению курса иены резко пойдёт на спад по приближению USDJPY к 50-недельной скользящей средней. Так это было в 2023 году. В конце года эта кривая окажется в районе 150, а сейчас проходит через 147.
Полностью нельзя исключать более амбициозной цели – снижения USDJPY к 122, где у пары были два пика, в 2007 и 2015 годах.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD: Доллар США восстанавливается перед заседанием ЕЦБ, больше Трампа в повестке
Пара EUR/USD стремительно выросла в последнюю неделю января, достигнув многолетнего максимума 1,2082, прежде чем наконец откатиться и сократить большую часть своих недельных прибылей, установившись около уровня 1,1900.
Золото: коррекция должна быть временной
Золото (XAU/USD) продолжало расти на этой неделе, и в четверг оно на короткое время достигло новых исторических максимумов чуть выше отметки $5 600 за тройскую унцию. С тех пор желтый металл вошел в фазу коррекции, так как некоторые трейдеры вовремя зафиксировали прибыль, а доллар США (USD) резко вырос.
GBP/USD: фунт стерлингов нацелен на дальнейший рост, с формированием Золотого Креста
Фунт стерлингов (GBP) ускорил свой бычий импульс против доллара США (USD), при этом пара GBP/USD зафиксировала самый высокий уровень за четыре года в районе 1,3870, прежде чем испытать поздний откат.
Биткоин: коррекция BTC углубляется под давлением позиции ФРС, рисков США и Ирана, а также нарушений в добыче
Цена биткоина (BTC) продолжает коррекцию, торгуясь ниже $82 000 после падения более чем на 5% на этой неделе. Медвежья ценовая динамика в BTC была вызвана ослаблением институционального спроса, о чем свидетельствуют спотовые биржевые фонды (ETF), которые зафиксировали приток в размере $978 млн до четверга.
Форекс сегодня: доллар США резко растет, золото падает в ожидании выбора Трампа на пост главы ФРС
Вот что вам нужно знать в пятницу, 30 января: