FxPro
FxPro Financial Services Limited
USDJPY утром в пятницу опускалась ниже 153, минимумов за три недели и потеряв свыше 4.5% от пиковых 160.2 на старте торгов в понедельник. За ростом пары стоит долгосрочный фундаментальный фактор: колоссальная и возросшая разница процентных ставок при сокращении торгового профицита. Снижение обусловлено валютными интервенциями Минфина Японии. Попробуем разобраться, на каких уровнях USDJPY интервенции остановятся.
Импульсы роста иены уменьшаются. В октябре 2022 USDJPY путь от пика на 151.8 до дна на 127.3 (-16.3%) прошла примерно за три месяца. Откат в ноябре 2023 был вдвое короче (января) и вдвое менее глубоким (7.6%).
Импульсы роста иены без прямых интервенций также становятся менее выраженными. Были также два устойчивых снижения USDJPY, в июле 2023 (около 5%) и марте 2024 (примерно 2.7%), на спекуляциях, что Банк Японии развернётся к активному ужесточению монетарной политики.
Власти не спешат сжигать валютные резервы, довольствуясь более скромными успехами, чем в 1990-х годах. Для интервенций выбирается время с наименьшей ликвидностью FX, что позволяет добиться большего видимого эффекта на графиках за меньшие деньги.
Мы также обращаем внимание, что Банк Японии драматически медлителен в ужесточении монетарной политики. За повышением ставки в марте не последовало новых ужесточений в конце апреля.
Такая медлительность вполне в духе ложных надежд от монетарной политики Японии последние годы. Финансовые и монетарные власти вряд ли имеют целью поставить иену на путь роста, но лишь хотят замедлить её снижение. Это позволит Японии далее наращивать конкурентоспособность своего экспорта, оживляя за внутренний спрос за счёт инфляции.
Предполагаем, что интерес к укреплению курса иены резко пойдёт на спад по приближению USDJPY к 50-недельной скользящей средней. Так это было в 2023 году. В конце года эта кривая окажется в районе 150, а сейчас проходит через 147.
Полностью нельзя исключать более амбициозной цели – снижения USDJPY к 122, где у пары были два пика, в 2007 и 2015 годах.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится в плюсе по итогам дня, оставаясь ниже 1,1650
Немного более позитивный настрой в широком рисковом комплексе побуждает EUR/USD набрать новый восходящий импульс и приблизиться к зоне 1,1650 в среду. Тем временем доллар США испытывает слабое понижательное давление на фоне сохраняющейся высокой неопределенности вокруг возможной сделки между США и Ираном.
GBP/USD выглядит неопределённым в районе 1,3450
GBP/USD торгуется в узком диапазоне около 1,3450 в среду. При этом ценовое движение Cable не имеет четкого направления на фоне незначительных потерь доллара США и растущего оптимизма по поводу возможного меморандума о взаимопонимании (MoU) между США и Ираном.
Золото опускается к двухмесячным минимумам в районе $4 400
Золото остается под сильным давлением, испытывая давление на ключевую отметку $4 400 за тройскую унцию в среду. Несмотря на то, что доллар США испытывает трудности с привлечением нового спроса на фоне признаков прогресса в переговорах между США и Ираном, драгоценный металл продолжает сталкиваться с препятствиями, поскольку рынки все больше закладывают ястребиную позицию ФРС на фоне устойчивых опасений по поводу инфляции.
Крипто сегодня: биткоин, Ethereum, XRP колеблются около ключевой поддержки на фоне оценки инвесторами геополитических рисков
Цены на криптовалюты в целом консолидируются около ключевых краткосрочных уровней поддержки, при этом биткоин торгуется около $76 000 на момент написания статьи в среду. Ethereum остается ниже критического сопротивления на уровне $2 100 и прочно держится выше $2 100.
Форекс сегодня: рынки стабилизируются несмотря на отсутствие ясности по сделке между США и Ираном
Вот что нужно знать в среду, 27 мая: