Выдержит или нет? Срочный рынок ожидает повышения ставки по федеральным фондам, как минимум, на 75 б.п. И инвесторы задают себе закономерный вопрос, сможет ли экономика США устоять под таким встречным ветром? Дифференциал доходности 10-ти и 2-хлетних облигаций США приближается к инверсии, что в прошлом сигнализировало о скорой рецессии. Согласно теории долларовой улыбки, гринбэк растет в двух случаях. Когда все хорошо. И когда все плохо. Неудивительно, что страх перед спадом разгоняет пике EURUSD.
В среднем от инверсии до рецессии проходило 15 месяцев. Самое долгое отставание имело место спустя три года, самое короткое – через пять месяцев. Иногда спада удавалось избежать, как например, в 1998 и 2022. В результате среди инвесторов появилась шутка, что рынок предсказывают рецессию в девяти случаях из пяти.
Глядя на современный сильный рынок труда, колоссальные инвестиции в искусственный интеллект, рост производительности, эффект богатства и ралли деловой активности, сложно предположить, что экономика США в скором времени рухнет с обрыва. Однако рынок явно оценивает большие темпы ужесточения денежно-кредитной политики, чем скорость роста ВВП. Пока это играет на руку «медведям» по EURUSD. Но если что-то пойдет не так, например, начнет ухудшаться американская макростатистика, риски отката основной валютной пары возрастут.
По сути, в основе пике EURUSD лежит разная скорость монетарной рестрикции. Срочный рынок оценивает шансы повышения ставки по федеральным фондам на ближайшей встрече FOMC в 73%, ставки по депозитам ЕЦБ – в 31%. Последняя цифра резко снизилась из-за заявления Кристин Лагард о необходимости сбалансировать риски разгона инфляции и охлаждения экономического роста. Француженка отметила, что пока не видит проникновения высоких цен на энергоносители в базовую инфляцию.
Европейский центробанк проявляет осторожность, полагаю, в том числе, и из-за растущих политических рисков. В то же время каждый первый чиновник FOMC говорит о необходимости продолжения цикла монетарной рестрикции. Контраст налицо, что выливается в пике EURUSD.
Масла в огонь подливает неожиданное, на первый взгляд, ралли Brent. Трафик через Ормузский пролив растет, Саудовская Аравия открывает трубопровод Восток-Запад, предложение увеличивается, но цена нефти взлетает. Инвесторы ждут эскалации? Закрытому в блокаде Ирану ничего не остается, как пойти на возобновление боевых действий. При этом высокая стоимость черного золота подпитывает инфляцию и вынуждает ФРС быть агрессивной.
Таргеты на 1,13 и 1,12 по коротким позициям по EURUSD никто не отменял. Продолжаем придерживаться стратегии продаж.
Торговый план - здесь
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD достигает девятинедельных минимумов ниже 0,7000 на фоне комментариев Буллок из РБА
AUD/USD разворачивает кратковременный рост и снижается, обновляя девятинедельные минимумы ниже 0,7000 утром в Европе во вторник, поскольку трейдеры оценивают осторожные комментарии главы Резервного банка Австралии (РБА) Мишель Буллок на пресс-конференции. Ранее РБА повысил ключевую ставку до 4,60%, как и ожидалось, оставив возможность для дальнейшего повышения ставок в случае необходимости.
EUR/USD снижается к 1,1350, поскольку медвежий уклон сохраняется ниже ключевых скользящих средних
Пара EUR/USD торгуется на отрицательной территории в районе 1,1360 в начале европейской сессии. Евро ослабевает до самого низкого уровня с 28 июля против доллара США под давлением растущей доходности казначейских облигаций США и ястребиных сигналов со стороны представителей Федеральной резервной системы. Трейдеры ожидают выступлений представителей ФРС позже во вторник.
Золото выглядит уязвимым вблизи восьминедельного минимума на фоне ставок на повышение ставки ФРС
Золото испытывает трудности с развитием скромного роста в ходе азиатской сессии, торгуясь вблизи своего самого низкого уровня с 4 августа, около района $4 100, достигнутого накануне. Более того, медвежий фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для драгоценного металла по-прежнему лежит вниз.
GBP/USD опускается ниже 1,3250, поскольку повышенная доходность в США перевешивает ястребиный тон Банка Англии
Пара GBP/USD теряет позиции ниже 1,3250 в часы европейских торгов во вторник. Доходность казначейских облигаций США остается выше 5% на многолетних максимумах, поддерживая доллар США против британского фунта. Затем трейдеры будут следить за выступлениями представителей ФРС позднее во вторник.
Форекс сегодня: золото обваливается ниже $4 200 на фоне ястребиной ФРС и напряженности на Ближнем Востоке
Вот что нужно знать в понедельник, 28 сентября: Золото (XAU/USD) остается под сильным давлением продаж в начале новой недели на фоне ястребиных перспектив Федеральной резервной системы (ФРС) и дальнейшей эскалации геополитической напряженности.