Кем является Кевин Уорш? «Ястребом» в костюме «голубя»? Или «голубем» в «ястребином» оперенье? Этот вопрос рынки задавали себе еще до его назначения на пост председателя ФРС. С тех пор ничего не изменилось. Если спич главы центробанка после заседания FOMC обрушил доллар США, то его выступление в Джексон Хоулле, напротив, позволило гринбэку расправить крылья.
«Медвежье» сглаживание. Так называется ситуация, когда доходность краткосрочных облигаций растет быстрее, чем долгосрочных. Она свидетельствует, что ФРС готова повышать ставки. И нужно сказать, у инвесторов есть все основания, чтобы так думать. Две фразы Кевина Уорша перевернули мировоззрение рынка с ног на голову. Председатель Федрезера не считает текущую монетарную политику ограничительной. Его не ввели в заблуждение недавние признаки замедления инфляции.
А ведь были и другие! Что у ФРС еще много работы. Что основным инструментом является изменение ставок. Что таргет в 2% по инфляции – это фиксированная величина. Кевин Уорш в Джексон Хоуле не скупился на «ястребиную» риторику, что удивило Deutsche Bank. Он теперь ожидает повышения ставки по федеральным фондам в сентябре и декабре, что соответствует новым показателям срочного рынка. Деривативы подняли шансы монетарной рестрикции в начале осени с 38% до 60%. Они оценивают вероятность двух актов ужесточения денежно-кредитной политики в 2026 как фифти-фифти.
Кевин Уорш был как никогда откровенен. И своей откровенностью, по сути, загнал себя в угол. Рынки восприняли его выступление как сигнал о повышении ставок в сентябре. Изменить ситуацию теперь могут разве что слабые данные по занятости и инфляции в преддверии встречи FOMC. В обратном случае, ФРС будет вынуждена ужесточить денежно-кредитную политику. Если этого после такой «ястребиной» риторики председателя в Джексон Хоуле не сделать, пошатнется доверие к центробанку.
Одновременно Кевин Уорш рискует навлечь на себя гнев Дональда Трампа. Вряд ли хозяину Белого дома понравится, если в преддверии промежуточных выборов ФРС возобновит цикл монетарной рестрикции. От любви до ненависти один шаг, а терпения президенту США явно не хватает. В этом убеждает возобновление американцами бомбардировок Ирана, хотя ранее ими был сделан акцент на экономическую блокаду Тегерана.
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке – прямой путь к ускорению инфляции, повышению ставки по федеральным фондам и укреплению американского доллара.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD растет к 1,1600 в преддверии данных по CPI Германии
EUR/USD набирает силу в район 1,1600 в европейские часы торгов в понедельник. Доллар США отступает, несмотря на ястребиные комментарии председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша. Теперь трейдеры будут ориентироваться на предварительное чтение данных по инфляции индекса потребительских цен (CPI) из Германии, которые должны выйти позднее в понедельник.
GBP/USD совершил отскок к 1,3550 на фоне отступления USD
GBP/USD совершает отскок, чтобы протестировать 1,3550 в начале новой недели, частично компенсируя пятничные резкие потери до более чем недельного минимума. Пара получает поддержку от возобновившейся слабости доллара США, но не демонстрирует бычьей уверенности на фоне нависающих геополитических рисков между США и Ираном.
Золото удерживает восстановление вблизи $4 450; по-прежнему осторожно
Цена на золото удерживает восстановление вблизи $4 450 на европейской сессии в понедельник, отходя от уровней ниже $4 400, хотя потенциал роста, похоже, ограничен. Более слабый доллар США оказывает некоторую поддержку драгоценному металлу и помогает отыграть внутридневные потери. Между тем комментарии главы ФРС Кевина Уорша в пятницу о сдерживании инфляционного давления повысили ожидания повышения ставки, что может ограничить любой значимый отскок для недоходного драгметалла.
Киты Dogecoin фиксируют прибыль, поскольку ралли теряет импульс
Dogecoin торгуется вблизи ключевой поддержки около $0,081 после снижения более чем на 12% на прошлой неделе. Ончейн-данные указывают на то, что некоторые кошельки китов фиксируют прибыль после недавнего роста DOGE. Между тем данные по деривативам указывают на умеренную базовую силу, в то время как технические индикаторы показывают, что бычий импульс теряет силу, оставляя краткосрочные перспективы мемкоина неоднозначными.
Форекс сегодня: рынки затихают в преддверии симпозиума в Джексон-Хоуле
Вот что нужно знать в четверг, 27 августа: В четверг утром в Европе торги остаются нестабильными, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций в преддверии долгожданного симпозиума в Джексон-Хоуле. В экономическом календаре США будут представлены данные по торговому балансу товарами за июль, а также еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице.