Золото снижается к отметке около $4 050 после сохранения ставки ФРС, рынки ожидают данных PCE в США

• Цена на золото снижается к отметке $4 050 в начале азиатской сессии в четверг.
• ФРС сохранила процентные ставки без изменений и подтвердила свою приверженность сдерживанию инфляции.
• Трейдеры ожидают публикации данных по инфляции PCE в США за сентябрь в четверг, которая может придать рынку новый импульс.

Цена на золото (XAU/USD) снижается примерно до $4 050 в начале азиатской сессии в четверг. Рынки оценивают комментарии председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Кевина Уорша после того, как американский центробанк сохранил базовые процентные ставки без изменений на своем октябрьском заседании по монетарной политике.

ФРС решила сохранить целевой диапазон базовой ставки по федеральным фондам на уровне 3,75%-4,00%. Согласно заявлению, руководители центрального банка сообщили, что рассчитывают на то, что поступающие данные помогут принять следующее решение.

Председатель ФРС Кевин Уорш заявил на пресс-конференции, что представители регулятора "четко обозначили нашу готовность действовать в зависимости от обстоятельств и продемонстрировали нашу готовность к действиям."

"Наша ответственность заключается в том, чтобы снизить инфляцию," — заявил Уорш. "Именно поэтому обсуждение в FOMC в последние пару дней было сосредоточено главным образом на обеспечении ценовой стабильности в рамках нашего мандата," — добавил он.

Согласно Bloomberg, трейдеры сохранили ставки на то, что ФРС повысит ставки в декабре, но сократили ожидания дополнительных повышений в 2027 году. Фьючерсные рынки больше не закладывают в цены три дополнительных повышения ставки в этом цикле. Более высокие ставки увеличивают альтернативные издержки владения недоходным золотом.

Данные по инфляции PCE в США за сентябрь выйдут на первый план позднее в четверг. Этот отчет может дать представление о дальнейшем направлении монетарной политики.

Восстановление золота столкнулось с проверкой со стороны ФРС на фоне внимания рынков к FOMC и базовому PCE

Стратеги OCBC называют последнее движение золота "несколько обнадеживающим" восстановлением, отмечая, что оно произошло "особенно на фоне укрепления USD и роста доходности казначейских облигаций США." Они добавляют, что "отскок технологических акций также мог помочь ослабить общее давление со стороны ликвидации позиций," даже несмотря на то, что "доходность казначейских облигаций США остается повышенной, а рынки продолжают закладывать в цены высокую вероятность очередного повышения ставки ФРС в декабре."

По мнению OCBC, "теперь внимание смещается к FOMC, где широко ожидается сохранение ставки без изменений, но большее значение будут иметь сигналы относительно дальнейшей траектории политики." В этом контексте они отмечают, что "базовый индекс PCE в четверг может либо подтвердить, либо ослабить сигнал ФРС," и считают, что "дальнейшее снижение цен на нефть в сочетании с более низкой доходностью и ослаблением USD может помочь продлить восстановление золота." Однако они предупреждают, что "ястребиная позиция ФРС или новая волна сокращения позиций в акциях могут быстро подорвать отскок," заключая, что "на данный момент мы по-прежнему видим определенные двусторонние риски."

ФРС удваивает усилия для достижения цели в 2% по мере того, как «денежное лекарство» демонстрирует эффективность, поддерживая доллар

Тон пресс-конференции Уорша полностью соответствует установленному базовому сценарию: оценка FXS Speechtracker 7/10 совпадает с историческим средним значением, но при этом риторика звучит более уверенно ястребино. Акцент на том, что «обеспечение ценовой стабильности не связано с фиксированной датой в календаре», и настойчивое требование жесткого целевого показателя PCE на уровне 2%, наряду с заявлениями о том, что «новое денежное лекарство» работает, а инфляционные ожидания «движутся в правильном направлении», сигнализируют о зависимости от данных, но решительном антиинфляционном настрое, который выступает против какого-либо скорого перехода к смягчению политики. Упоминания ужесточения финансовых условий, расширения кредитных спредов и увеличения капитальных затрат укрепляют нарратив о том, что политика оказывает влияние, но еще недостаточно ограничительна, чтобы объявить о достижении цели. Такое сочетание, как правило, поддерживает доллар при снижении

Индекс настроений ФРС FXS подскочил на 14,39 пункта до 141,89, углубившись в ястребиную зону значительно выше нейтральной отметки 100 и подтвердив, что рынки восприняли пресс-конференцию как свидетельство более решительного, чем прежде, настроя ФРС в отношении инфляции. При устойчиво высоком значении индекса и стабильной оценке FXS Speechtracker на уровне 7/10 общий сигнал заключается в том, что функция реакции ФРС по-прежнему склоняется к сохранению жесткой политики в течение более длительного времени — этот фон должен и далее благоприятствовать доллару по сравнению с валютами конкурентов с более низкой доходностью

Технический анализ: золото остается ограниченным ниже 100-дневной SMA

На дневном графике XAU/USD продолжает корректироваться ниже ключевых скользящих средних, сохраняя медвежий уклон в ближайшей перспективе. Спотовое золото удерживается ниже 20-дневной простой скользящей средней полосы Боллинджера и 100-дневной простой скользящей средней, что указывает на ограниченный потенциал роста в рамках более широкой консолидации после недавнего отката. Индекс относительной силы (14) находится вблизи отметки 40, указывая на сохраняющееся давление продавцов, но еще не на условия перепроданности, что свидетельствует о сохранении контроля со стороны продавцов и наличии пространства для дальнейшего снижения

С точки зрения роста, ближайшее сопротивление расположено на средней линии полосы Боллинджера на 20-дневном периоде вблизи $4 120; прорыв выше этого барьера откроет путь к 100-дневной SMA на $4 218 и верхней границе полосы Боллинджера в районе $4 235 — следующим уровням, где может вновь появиться предложение. С точки зрения снижения, первоначальная поддержка совпадает с нижней границей полосы Боллинджера на $4 005; чистое падение ниже этого основания, вероятно, усилит медвежий уклон и откроет путь к более глубокому снижению в направлении нижних психологических и исторических уровней, не видимых на текущей конфигурации

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)