Золото отыгрывает внутридневные потери, поскольку снижение ожиданий повышения ставки ФРС нивелирует влияние геополитики и оказывает давление на USD

• В пятницу золото второй день подряд сталкивается с последующими продажами.
• Снижение ожиданий повышения ставки ФРС может помочь ограничить потери недоходного желтого металла.
• Геополитические риски могут создать попутный ветер для безопасного USD и ограничить рост золота.

Золото (XAU/USD) находит сильную поддержку перед отметкой $4 300 и восстанавливает значительную часть внутридневных потерь в первой половине европейской сессии в пятницу. Однако неоднозначный фундаментальный фон требует некоторой осторожности перед позиционированием в расчете на возобновление недавнего сильного движения вверх к максимальному уровню с 5 июня, около $4 450, зафиксированному днем ранее.

Опубликованные в четверг данные показали, что индекс цен производителей (PPI) в США в июле не изменился, не оправдав ожиданий роста на 0,2%. Кроме того, годовой показатель замедлился с 5,5% в июне до 4,7%, также оказавшись ниже прогноза в 4,9%. Это, наряду с опубликованным в среду индексом потребительских цен (CPI) в США, указывает на замедление общей инфляции и дает Федеральной резервной системе США (ФРС) возможность сохранить процентные ставки без изменений, что удерживает быков по доллару США (USD) в обороне и оказывает некоторую поддержку недоходному золоту.

Экономисты DBS Group Research отмечают, что последние данные по инфляции в США мало повлияли на общую динамику доллара, поскольку «инфляция по CPI в США в значительной степени соответствовала ожиданиям рынка, оказавшись недостаточно сильной или слабой, чтобы вывести индекс DXY из его нижнего диапазона 99,4-100,1, установленного после распродажи USD/JPY вследствие совместных интервенций США и Японии». Согласно DBS, более слабый фон данных также непосредственно повлиял на перспективы политики, поскольку «рынки за ночь снизили вероятность повышения ставки ФРС в сентябре до 40% с 72% на конец июля под влиянием негативных данных по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, опубликованных в прошлую пятницу, и более низких показателей инфляции по CPI».

Кроме того, комментарии влиятельных членов FOMC заставили трейдеров сократить ожидания немедленного ужесточения денежно-кредитной политики. Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби отметил, что недавние скачки цен в значительной степени обусловлены временными тарифными и энергетическими факторами, что свидетельствует в пользу выжидательной позиции, а не агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики. Однако президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак заявила, что прогресс в борьбе с инфляцией по-прежнему недостаточен, подчеркнув, что для обеспечения стабильности цен может потребоваться дальнейшее повышение процентных ставок.

Тем не менее фьючерсы на ставки ФРС указывают на вероятность повышения ставки к концу года чуть выше 65%, по сравнению с почти 85% неделей ранее, хотя геополитическая неопределенность может поддержать доллар как безопасное убежище. Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что США применят меры, каких еще не видели в отношении Ирана. Между тем высокопоставленный советник КСИР Мохаммад Реза Накди заявил, что стратегия Тегерана заключается в том, чтобы сделать любой конфликт настолько дорогостоящим, чтобы будущие администрации США дважды подумали, прежде чем предпринимать военные действия против Ирана.

Это происходит на фоне усиления напряженности вокруг Ормузского пролива, что поддерживает премию за военный риск и оказывает поддержку USD. Президент Дональд Трамп вновь заявил, что США имеют "полный контроль" над стратегическим водным путем, в то время как Иран пообещал держать пролив закрытым до выполнения всех своих требований. Кроме того, поддерживаемые Ираном хуситы в Йемене активизировали атаки на суда в Красном море и Баб-эль-Мандебском проливе, а также заявили об ударе беспилотника по нефтеперерабатывающему заводу Saudi Aramco. Это повышает риск более широкого регионального конфликта и благоприятствует быкам по USD.

Вышеупомянутый смешанный фундаментальный фон, в свою очередь, требует некоторой осторожности перед размещением агрессивных направленных ставок по цене на золото. Тем не менее пара XAU/USD пока, похоже, остановила месячный рост от района психологической отметки $4 000, хотя потенциал снижения кажется ограниченным. Теперь трейдеры с нетерпением ждут макроэкономических данных из США – ежемесячных данных по розничным продажам и предварительного индекса потребительских настроений от Университета Мичигана, которые позднее на североамериканской сессии могут придать рынку импульс.

4-часовой график XAU/USD

Технический анализ

Драгоценный металл удерживается выше 200-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 4-часовом графике, а также плотного кластера уровней поддержки Фибоначчи, что указывает на сохранение более широкого восходящего тренда, несмотря на последний откат. Однако импульс ослаб, поскольку индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) находится ниже нулевой отметки и своей сигнальной линии, а индекс относительной силы находится вблизи 42, что указывает на ослабление импульсов роста.

Тем временем непосредственная поддержка находится на уровне 38,2% коррекции Фибоначчи последнего восходящего движения от минимума колебания в августе — $4 285. Далее следуют более глубокие структурные основания на уровне коррекции 50,0% вблизи $4 234 и уровне 61,8% на отметке $4 184, при этом 200-периодная EMA дополнительно усиливает спрос немного ниже. С точки зрения роста, начальное сопротивление наблюдается на уровне коррекции 23,6% на отметке $4 347 перед максимумом цикла в районе $4 448,40, устойчивый прорыв выше которого вновь откроет путь к дополнительному росту.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)