Японская иена консолидируется вблизи многомесячного максимума против USD, пока трейдеры ожидают отчета NFP США

• Быки по японской иене сохраняют контроль на фоне опасений по поводу экономических последствий тарифов Трампа.
• Настроение бегства от рисков и относительно ястребиные ожидания от Банка Японии дополнительно поддерживают иену как безопасное убежище.
• Снижение курса USD сохраняет пару USD/JPY близко к многомесячному минимуму перед важным релизом данных по занятости в США (NFP).

Японская иена (JPY) колеблется между умеренными прибылями и незначительными убытками по отношению к своему американскому аналогом перед началом европейской сессии в пятницу и остается близкой к многомесячному максимуму, достигнутому накануне. Опасения по поводу полномасштабной торговой войны, которая может спровоцировать глобальную рецессию, продолжают давить на настроение инвесторов. Это очевидно из моря красного цвета на глобальных фондовых рынках и поддерживает иену как безопасное убежище.

Кроме того, укрепляющиеся ожидания того, что Банк Японии (BoJ) повысит процентные ставки в 2025 году на фоне признаков расширяющейся инфляции в Японии, оказывают дополнительную поддержку иене. В то же время доллар США (USD) сохраняет медвежий настрой на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) вскоре возобновит цикл снижения ставок на фоне замедления экономики, вызванного тарифами. Это, в свою очередь, создает противодействие для пары USD/JPY.

Тем временем инвесторы остаются обеспокоенными потенциальными экономическими последствиями от широкомасштабных торговых тарифов президента США Дональда Трампа, объявленных в среду поздно вечером. Это может заставить BoJ удерживать процентные ставки на текущем уровне в ближайшее время, что, в свою очередь, удерживает быков по иене от новых ставок. Кроме того, инвесторы, похоже, колеблются и предпочитают дождаться публикации отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) позже в эту пятницу.

Быки по японской иене сохраняют контроль на фоне бегства от риска и ястребиных ожиданий по BoJ

• В серьезный удар по автомобильной промышленности Японии, которая составляет около 3% валового внутреннего продукта, 25%-й тариф на импорт автомобилей, введенный президентом США Дональдом Трампом, вступает в силу, как и планировалось, в четверг. Более того, ставки на ранние повышения процентных ставок со стороны Банка Японии снизились на фоне опасений, что более жесткие взаимные тарифы США, объявленные в среду, могут негативно повлиять на экономику Японии.
• Доходность эталонных 10-летних государственных облигаций Японии резко упала в четверг, зафиксировав крупнейшее снижение с 5 августа и достигнув самого низкого уровня с 26 февраля. Это, в свою очередь, ожидается, что окажет давление на японскую иену в ходе азиатской сессии в пятницу и поможет паре USD/JPY зарегистрировать умеренное восстановление от самого низкого уровня с октября, достигнутого накануне.
• Тем временем премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил в четверг, что не будет колебаться в том, чтобы напрямую обратиться к президенту США Дональду Трампу, если это будет уместно, и продолжит требовать от США пересмотреть тарифные меры. Отдельно министр финансов Японии Сюничи Като ранее в пятницу предупредил, что тарифы могут оказать значительное влияние на торговые системы и глобальные экономики.
• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что тарифы Трампа, вероятно, окажут понижательное давление на Японию и глобальные экономики, хотя он повторил, что Банк Японии будет корректировать монетарную политику соответствующим образом с точки зрения устойчивого достижения целевого уровня инфляции в 2%. Заместитель главы Банка Японии Синичи Учида заявил, что центральный банк повысит процентные ставки, если базовая инфляция возрастет.
• Это происходит на фоне сильных данных по потребительской инфляции в Токио в пятницу, что подтверждает необходимость дальнейшего ужесточения со стороны Банка Японии. В то же время трейдеры усиливают ожидания, что Федеральная резервная система начнет снова снижать стоимость заимствований в июне и сократит процентные ставки четыре раза в этом году на фоне опасений, что политика Трампа приведет к полномасштабной торговой войне и глобальной рецессии.
• Перспективы, в свою очередь, привели к ночному падению доходности казначейских облигаций США, что потянуло доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США и доллар США к самым низким уровням с октября. Это может ограничить попытки восстановления пары USD/JPY. Трейдеры также могут предпочесть дождаться выхода данных по занятости в США, прежде чем делать агрессивные ставки.

USD/JPY может столкнуться с трудностями при попытке вернуться выше уровня 146,55-146,50, который стал сопротивлением

С технической точки зрения, прорыв ниже предыдущего минимума года, в районе 146,55-146,50, был воспринят как новый триггер для медведей по USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от уровней перепроданности. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается вниз и поддерживает перспективы дальнейшего снижения. Таким образом, последующее падение ниже ночного минимума, в районе 145,20-145,15 на пути к отметке 145,00 и следующей значимой поддержке в районе 144,50-144,45, выглядит вполне вероятным.

С другой стороны, любая попытка восстановления выше области 146,50-146,55 (предыдущий минимум года) вероятно привлечет новых продавцов и останется сдержанной вблизи круглого уровня 147,00. Устойчивое укрепление выше этого уровня, однако, может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY к уровню 147,75-147,80. Это будет тесно следовать за отметкой 148,00, которая, если будет преодолена решительно, должна открыть путь для дополнительных приростов к промежуточному барьеру 148,60 на пути к отметке 149,00 и горизонтальной зоне 149,20.