Валюты ЦВЕ: ралли может выдохнуться по мере усиления ценового давления - ING

Франтишек Таборски из ING считает, что недавний рост валют и ставок в Центральной и Восточной Европе (ЦВЕ) может оказаться недолговечным. Данные по инфляции в Чехии показывают рост базовой инфляции до 3,1%, что усиливает ожидания повышения ставки Чешским национальным банком (ЧНБ) в ноябре, если геополитическая ситуация не улучшится. В отдельном отчете ING предупреждает о возникающих инфляционных рисках, связанных с ценами на энергоносители и продукты питания: ожидается, что более высокие мировые цены перейдут на внутренний рынок и подорвут недавнюю передышку в регионе.

Инфляционные риски угрожают ралли в ЦВЕ

"Вчера рыночные настроения были смешанными, что отражало наверстывание упущенного после закрытия американского рынка в понедельник, а также достижение ценами на природный газ новых максимумов. Последнее, в частности, указывает на то, что регион ЦВЕ не сможет долго наслаждаться передышкой."

"Вчерашние данные по инфляции в Чехии подтвердили рост базовой инфляции с 3,0% до 3,1%. Хотя это повышение составило всего одну десятую процентного пункта, оно стало самым высоким показателем с декабря 2023 года."

"Что еще более важно, базовая структура и ускоряющаяся динамика фактически укрепляют аргументы в пользу повышения ставки ЧНБ в ноябре — если только геополитическая ситуация существенно не улучшится."

"Говоря об инфляции, отметим, что в новом отчете, опубликованном нами вчера, обсуждались возникающие инфляционные риски для региона ЦВЕ, связанные с ценами на энергоносители и продукты питания."

"До сих пор цены на продукты питания компенсировали в регионе более высокие цены на топливо, удерживая общую инфляцию под контролем. Ожидается, что в ближайшие месяцы эта динамика изменится по мере того, как мировые цены с отставанием будут переноситься на внутреннюю инфляцию."

"Хотя вчера мы наблюдали ралли на рынках валют и ставок, мы не считаем рост на рынке ставок оправданным на данном этапе, учитывая растущий риск более высокой инфляции и сильную корреляцию, которая в последнее время наблюдается между процентными ставками и ценами на энергоносители. Поэтому мы ожидаем, что этот рост окажется недолговечным."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)