USD: умеренно ястребиные высказывания Пауэлла - ING

Доллар США (USD) тестирует предел перекупленности, но макроэкономические события до сих пор не дали реального катализатора для существенного сокращения лонгов по доллару. Данные по инфляции за октябрь заставили рынки несколько сдержанно закладывать в цены декабрьское снижение ставки Федеральной резервной системой США, поскольку базовая инфляция CPI и PPI составила 0,3% в месячном исчислении. Это просто слишком высоко, чтобы ФРС перешла к более "голубиному" курсу, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Доллару США предстоит коррекция

"И действительно, вчерашнее выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в Далласе, похоже, подтвердило осторожность рынков в отношении смягчения политики ФРС, оказав некоторую поддержку доллару к концу нью-йоркской сессии. Пауэлл, похоже, сделал больший акцент на силе экономики и на том, что это позволяет центральному банку подходить к предстоящим политическим решениям "осторожно". Ожидания рынка относительно снижения ставки в декабре снизились примерно на 5 б.п. после его комментариев и теперь составляют 15 б.п..

Сегодня есть еще один шанс для коррекции под влиянием позиционирования доллара, так как будут опубликованы данные по розничным продажам за октябрь. Консенсус-прогноз предполагает незначительное замедление всех индексов розничных продаж по сравнению с сентябрем, но при этом они остаются на положительной территории в месячном исчилении. Вероятно, не потребуется много усилий, чтобы вызвать негативную реакцию доллара, но в последнее время данные из США имеют довольно сильный импульс.

Мы по-прежнему считаем, что в краткосрочной перспективе доллару необходима коррекция, и следует проявлять осторожность при продолжении текущего ралли. Однако, заглядывая в будущее и принимая во внимание политический курс будущего президента США Дональда Трампа, мы по-прежнему считаем, что рынки будут отдавать предпочтение структурно сильному доллару".