Прогноз по EUR/USD: удерживает рост выше 1,1150, но остается технически медвежьим ниже 100-дневной SMA

• EUR/USD набирает силу, приближаясь к 1,1175 в первые часы европейских торгов во вторник.
• Пара сохраняет медвежий настрой ниже 100-дневной SMA, но временный отскок нельзя исключать на фоне перепроданности.
• Первой целью роста остается уровень 1,1243; первоначальная поддержка находится на отметке 1,1105.

Пара EUR/USD удерживается на положительной территории вблизи 1,1175 в первые часы европейских торгов во вторник. Тем не менее ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы (ФРС) и рост доходности казначейских облигаций США могут поддержать доллар США (USD) и оказать давление на основную валютную пару.

Президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак заявила в понедельник, что для сдерживания инфляции может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика, чтобы не допустить закрепления инфляционного мышления в экономике.

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность сохранения ставок без изменений на следующем заседании более чем в 80,6%, тогда как вероятность повышения ставки на декабрьском заседании по вопросам монетарной политики составляла почти 84,7%.

Ключевые отчеты по инфляции в США станут главным событием позднее на этой неделе, поскольку они могут задать дальнейшее направление курсу политики ФРС. Отчет по инфляции в США на основе индекса потребительских цен (CPI) будет опубликован в среду, а в четверг выйдут данные по индексу цен производителей (PPI) и розничным продажам.

Ожидается, что общий CPI покажет рост на 3,7% г/г в сентябре по сравнению с 3,4% ранее. Согласно прогнозам, базовый CPI в сентябре вырастет на 2,5% г/г по сравнению с 2,4% в августе. Любые признаки более высокой, чем ожидалось, инфляции в США могут укрепить решение американского центрального банка сохранять ограничительный курс денежно-кредитной политики для сдерживания устойчивого ценового давления.

Евро под давлением, поскольку противостояние вокруг французского бюджета сохраняет медвежий уклон EUR/USD

Аналитики ING отмечают, что последнее бюджетное предложение французского правительства, включающее «€43 млрд новых сбережений», должно обсуждаться в парламенте на этой неделе, однако указывают, что «консенсус, похоже, ожидает незначительного прогресса в этом вопросе». В ING добавляют, что правительству в конечном итоге, возможно, придется «провести этот бюджет указом», при этом парламентские противники, вероятно, «не станут пытаться свергнуть правительство, что усугубило бы французский долговой кризис». Банк предупреждает, что «это вряд ли является позитивным фактором для евро».

На этом фоне ING указывает, что «спекулянты и рынок валютных опционов в настоящее время сохраняют довольно медвежий настрой в отношении EUR/USD, хотя позиционирование начинает становиться несколько чрезмерным». По их мнению, «если не произойдет серьезной ошибки в политике США, которая вновь заставит инвесторов пересмотреть свои длинные позиции по доллару, макроэкономическая картина остается медвежьей для EUR/USD», а в ближайшей перспективе «дальнейшее падение к 1,1100/1120 выглядит более вероятным».

Хаммак занимает ястребиную позицию, поскольку риторика ФРС указывает на риск инфляционного мышления

Хаммак из ФРС высказывает заметно более ястребиный посыл: оценка FXS Speechtracker на уровне 8,4/10 значительно превышает историческое среднее значение 7,5/10, подчеркивая более сильный уклон в сторону ужесточения политики по сравнению с установленным базовым сценарием. Акцент на необходимости более высоких процентных ставок, сохранении ограничительной позиции для достижения инфляции на уровне 2% и обеспокоенности тем, что инфляционное мышление становится укоренившимся, — на фоне широкого ценового давления, обусловленного спросом, и «нейтральных» финансовых условий — сигнализирует о предпочтении быстрых и менее масштабных изменений ставок для усиления жесткой монетарной политики. Акцент Хаммак на необходимости прояснить функцию реагирования ФРС и предупреждение о том, что компании планируют повышать цены сверх роста издержек, указывают на целенаправленные усилия по повторной привязке ожиданий и поддержанию доллара благодаря нарративу о сохранении высоких ставок в течение более длительного периода.

Индекс настроений ФРС FXS вырос на 0,59 пункта до 138,92, подтверждая, что коммуникация ФРС остается уверенно в ястребиной зоне, значительно выше нейтральной отметки 100. Этот постепенный рост, согласующийся с высокой оценкой FXS Speechtracker, указывает на то, что рынки должны продолжать закладывать в цены уклон в сторону ужесточения политики, что обычно поддерживает доллар против евро и иены.

Технический анализ: EUR/USD сохраняет негативный уклон в условиях перепроданности

На дневном графике EUR/USD сохраняет медвежий краткосрочный уклон, поскольку спот торгуется ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) и средней линии полос Боллинджера. Цена консолидируется ближе к поддержке нижней полосы Боллинджера, чем к расположенным выше уровням, тогда как индекс относительной силы (14) на уровне 25,5 находится в зоне перепроданности, намекая на сохранение понижательного давления, но также на то, что распродажа становится чрезмерной.

С точки зрения роста, начальное сопротивление расположено на максимуме 9 октября 1,1243, на пути к средней линии полос Боллинджера в районе 1,1325, а затем к 100-дневной SMA на уровне 1,1485. Более сильный барьер возникает у верхней границы полосы Боллинджера в районе 1,1540. 

С точки зрения снижения, нижняя полоса Боллинджера на уровне 1,1105 выступает следующим ключевым уровнем поддержки. Решительный пробой ниже этого уровня введет в игру дальнейшее снижение к минимуму 21 мая 2025 года на уровне 1,1050, за которым последует психологический уровень 1,1000. Любые последующие продажи ниже указанного уровня могут ввести в игру минимум 12 мая 2025 года на уровне 1,0951. 

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)