Канадский доллар продолжает восстановление, все внимание приковано к данным по инфляции

• USD/CAD падает на 0,3% в понедельник и продолжает коррекцию с максимумов 1,4300 до уровней ниже 1,4100.
• Позже в понедельник ожидается, что данные по CPI Канады укажут на рост инфляции и усилят давление на Банк Канады, вынуждая его повысить процентные ставки.
• Доллар США сохраняет ту же слабость, которая наблюдалась в конце прошлой недели, поскольку рынки сократили надежды на последовательное повышение ставок ФРС.

Канадский доллар (CAD) продолжает укрепляться против умеренно слабого доллара США (USD) в понедельник, пока рынки ожидают публикации данных по индексу потребительских цен (CPI) Канады за сентябрь. Пара USD/CAD за текущий день падает на 0,3%, достигнув внутридневных минимумов ниже 1,4100 впервые почти за месяц и продолжая коррекцию с максимумов прошлой недели на уровне 1,4300.

Ожидается, что потребительская инфляция в Канаде выросла на 0,2% в сентябре после снижения на 0,1% в августе, тогда как прогнозируется, что годовой CPI ускорился до 3,2% с 3% в предыдущем месяце.

Банк Канады сталкивается с растущими трудностями при сохранении стабильной монетарной политики

Глава Банка Канады (BoC) Тифф Маклем на этой неделе предупредил, что рост цен на нефть все больше затрудняет сохранение стабильной монетарной политики, что придало октябрьскому заседанию ястребиный уклон и оказало дополнительную поддержку CAD. Однако Банк Канады вряд ли повысит ставки на следующей неделе, поскольку неопределенность, связанная с тарифами, и ослабление рынка труда, вероятно, перевесят инфляционные риски на заседании по монетарной политике 28 октября.

Аналитик ING Франческо Пезоле отмечает, что рынки "полностью закладывают в цены повышение ставки на 25 б.п. в декабре, а также на 9 б.п. на заседании следующей недели." Однако, по его словам, это "указывает на ограниченный потенциал роста канадского доллара, даже если октябрьское заседание будет использовано для подготовки почвы для декабрьского решения."

Снижение надежд на очередное повышение ставки ФРС оказывает давление на доллар США

В США экономический календарь в понедельник и большую часть недели остается малонасыщенным. Опубликованные на прошлой неделе данные по США подтвердили, что высокие цены на энергоносители удерживают инфляционное давление на высоком уровне, значительно выше целевого показателя Федеральной резервной системы. Однако чиновники ФРС охладили надежды на последовательное повышение процентных ставок.

Согласно данным инструмента CME FedWatch, фьючерсные рынки снизили ожидания повышения процентной ставки ФРС до 15% с почти 60% месяц назад, что на прошлой неделе привело к падению доллара США против большинства его аналогов.

На этом фоне экономисты DBS Group Research предполагают, что "на предстоящей неделе может произойти переход от продолжения недавнего ралли USD к переоценке его устойчивости."

Эксперты DBS отмечают, что ФРС входит в период "радиомолчания", из-за чего рынки будут получать меньше сигналов относительно монетарной политики. Поскольку чиновники не смогут направлять ожидания, в DBS отмечают, что "инвесторы могут не решаться наращивать и без того значительные длинные позиции по USD," особенно поскольку "те же инфляционные факторы, которые поддерживали USD на фоне ожиданий повышения ставок ФРС, теперь усиливают политические риски для перспектив США."