Индонезийская рупия может оказаться под давлением на фоне бюджетных опасений, региональной напряженности и укрепления доллара США

• Риски для индонезийской рупии растут из-за бюджетных обязательств, ускорения инфляции и повышенных цен на нефть.
• Банк Индонезии продолжает рыночные интервенции, чтобы удерживать волатильность валюты в допустимых пределах.
• Сокращение экспорта газа из Сингапура и ожидания относительно ставок ФРС создают дополнительный потенциал роста USD/IDR.

USD/IDR прерывает четырехдневную серию роста, торгуясь около 18 170 в ходе азиатских торгов во вторник. Пара отступила после достижения в понедельник почти пятимесячного максимума 18 216. Однако индонезийская рупия (IDR) продолжает сталкиваться с понижательными рисками из-за растущих бюджетных опасений. Эти факторы обусловлены повышенными мировыми ценами на нефть, а также дорогостоящими государственными инициативами, включая предложение предоставить бесплатное образование с начальной школы до университета, что угрожает усилить нагрузку на бюджет, уже обремененный программами бесплатного школьного питания. Кроме того, инфляционные риски растут после того, как сентябрьский показатель ускорился до трехмесячного максимума 3,28%, главным образом из-за роста цен на продукты питания, связанного с Эль-Ниньо.

Банк Индонезии (BI) подтвердил свою позицию в отношении политики. Глава BI Дестри Дамаенти заявила, что центральный банк сохранит свою стратегию интервенций, несмотря на усиление волатильности на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке. Описав недавние движения валютного курса как обычную рыночную динамику, BI подтвердил, что продолжает активно работать на рынке, а другой представитель банка отметил, что колебания рупии остаются управляемыми и находятся в пределах допустимого для центрального банка диапазона.

Между Индонезией и Сингапуром проявляются геополитические и экономические противоречия. Министерство иностранных дел Индонезии объявило, что во вторник примет главного дипломата Сингапура на фоне сохраняющейся напряженности из-за регулярного задымления, вызванного лесными пожарами в Индонезии, и недавнего решения Джакарты сократить экспорт газа. Джакарта с субботы сократила поставки газа по трубопроводам в Сингапур примерно на 8%, чтобы защитить внутренние запасы, после того как министр энергетики Индонезии предупредил о пересмотре экспортных контрактов с партнерами, не идущими на сотрудничество.

Пара USD/IDR может продолжить рост, поскольку доллар США (USD) укрепляется на фоне осторожных рыночных настроений в преддверии решения Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политике в среду. Финансовые рынки в целом ожидают, что на октябрьском заседании ФРС сохранит процентные ставки на прежнем уровне, прежде чем потенциально рассмотреть еще одно повышение в декабре. Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают вероятность сохранения ставки на прежнем уровне в октябре в 89,5%, а вероятность повышения ставки в декабре — в 82,3%.

Ожидается, что доллар сохранит устойчивость к промежуточным выборам в США, но долгосрочные риски сохраняются

Ту Лан Нгуен из Commerzbank считает, что предстоящие промежуточные выборы в США «вероятно, в краткосрочной перспективе будут иметь меньшее значение для обменных курсов доллара, чем можно предположить с учетом надвигающейся смены расстановки сил в Конгрессе». Она добавляет, что «структурные политические риски, с которыми сталкивается доллар, сохранятся», подчеркивая, что любое изменение контроля над Конгрессом мало влияет на долгосрочные уязвимости, заложенные в политическом фоне США.