Индонезийская рупия испытывает трудности из-за слабых фундаментальных факторов, повышенного бегства от рисков

• Индонезийская рупия снижается из-за слабых июльских розничных продаж и потребительских настроений накануне перехода руководства BI.
• Спрос на безопасные активы поддерживает доллар США на фоне возобновившейся напряженности в геополитических переговорах между США и Ираном.
• Рынки ожидают ключевые данные по инфляции в США, при этом ожидания повышения ставки ФРС в сентябре колеблются около 50%.

USD/IDR продолжает расти второй день подряд, торгуясь в районе 17 920 в ходе европейских торгов в среду. Пара укрепляется, поскольку индонезийская рупия (IDR) испытывает давление со стороны слабых внутренних экономических фундаментальных факторов и сдержанных рыночных настроений.

И розничные продажи, и потребительское доверие в Индонезии в июле оставались вялыми, ослабляя поддержку IDR. Теперь инвесторы обращают внимание на предстоящее заседание Банка Индонезии по монетарной политике на следующей неделе, первое после того, как в прошлом месяце бывший губернатор Перри Варджио ушел в отставку, а исполняющая обязанности губернатора Дестри Дамаянти была выдвинута единственным кандидатом на эту руководящую должность.

Медвежий импульс IDR сохраняется на фоне приближения заседания BI

Аналитики OCBC отмечают, что "следующее заседание BI (19 авг.)" является ключевым событием риска для индонезийской рупии, при этом "USDIDR в последний раз был замечен на уровнях 17762". Они отмечают, что "медвежий импульс на [дневном] графике [сохраняется] в силе, в то время как RSI [снизился] почти до условий перепроданности", что указывает на то, что, хотя понижательное давление на USD/IDR сохраняется, движение становится чрезмерно растянутым, поскольку рынки ждут решения Банка Индонезии по монетарной политике.

Между тем доллар США (USD) получает поддержку за счет усиления спроса на безопасные активы, вызванного геополитической неопределенностью на Ближнем Востоке. Хотя министр обороны Пакистана заявил, что Вашингтон и Тегеран близки к соглашению по Ормузскому проливу, что подтверждается сообщениями о продвинутых переговорах между Ираном и Оманом, напряженность вновь возросла после того, как президент США Дональд Трамп настоял на том, чтобы Тегеран выплатил компенсации жертвам атак, связанных с Исламской Республикой, что внесло новую осторожность в мировые рынки.

В дальнейшем участники рынка внимательно следят за предстоящим отчетом по инфляции в США, который должен быть опубликован позже сегодня и, как ожидается, окажет сильное влияние на следующий шаг Федеральной резервной системы по процентной ставке. Ожидания относительно дальнейшего курса ФРС остаются разделенными после ее решения сохранить ставки без изменений в июле. Хотя более высокие цены на сырую нефть усилили аргументы в пользу более жесткой политики, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре немного снизилась, опустившись почти до 50% по данным инструмента CME FedWatch Tool с более чем 52% днем ранее.

Гулсби указывает на инфляцию как на главный риск, но в целом сохраняет ястребиный тон ФРС

Гулсби из ФРС получил 7/10 в FXS Speechtracker, что заметно выше исторического среднего значения 5,8/10 и соответствует более жесткому тону политики. Описывая рынок труда как "стабильный, но не хороший" и подчеркивая, что "цены и доступность" и "инфляция" являются самыми большими проблемами, он склоняется к приоритету сдерживания инфляции над опасениями по поводу рынка труда, что подразумевает склонность сохранять политику ограничительной даже при признании рисков для роста. Акцент на том, что экономика останется здоровой "пока потребитель остается здоровым", подчеркивает уверенность в устойчивости спроса, что поддерживает осторожный подход к любому раннему смягчению, которое могло бы ослабить доллар.

Индекс настроений ФРС FXS Fed Sentiment Index снизился на 0,42 пункта до 136,59, сигнализируя о небольшом откате в восприятии ястребиного настроя, несмотря на все еще повышенное значение. Поскольку индекс значительно выше нейтральной отметки 100, ФРС по-прежнему уверенно находится на ястребиной территории, а небольшое снижение указывает на то, что рынки воспринимают более нюансированный тон Гулсби как чуть менее агрессивный в отношении будущего ужесточения, хотя он по-прежнему в целом поддерживает сильный фон для доллара США.