Индийская рупия продолжает расти на фоне новых мер РБИ по снижению спроса на доллар США

• Индийская рупия продолжает укрепляться по отношению к доллару США после новых мер РБИ.
• Розничная инфляция CPI в Индии в сентябре выросла быстрее, чем ожидалось, укрепив аргументы в пользу очередного повышения ставки РБИ.
• Представители ФРС выступают за дальнейшее повышение процентных ставок для сдерживания инфляции.

Индийская рупия (INR) во вторник продолжает рост понедельника по отношению к доллару США (USD) на фоне объявления Резервным банком Индии (РБИ) новых мер, связанных с долларом США, для поддержки национальной валюты. На открытии торгов пара USD/INR обвалилась на 0,6% к отметке 95,00, достигнув самого низкого уровня более чем за месяц.

РБИ представляет широкий пакет мер поддержки валютного рынка

Аналитики MUFG отмечают, что РБИ представил «широкий пакет мер» для ослабления давления на рупию, включая «специальное долларовое окно для удовлетворения потребностей в долларах трех государственных нефтяных компаний». Они добавляют, что центральный банк «прекратил повторное бронирование любого контракта на валютные деривативы с участием рупии, который был аннулирован», а также «ввел требование о резервировании валютного риска по сделкам на сумму свыше $2 млн», что подчеркивает более строгий подход к управлению валютным риском.

Согласно отчету Reuters, китайские власти ранее также использовали аналогичные инструменты, чтобы препятствовать односторонним ставкам против китайского юаня (CNY).

Высокие данные по розничной инфляции CPI в Индии усиливают аргументы в пользу дальнейшего повышения ставок РБИ

Опубликованные в понедельник данные по розничному индексу потребительских цен (CPI) в Индии за сентябрь показали, что инфляционное давление усилилось более быстрыми, чем ожидалось, темпами. Данные по CPI составили 5,54% г/г, превысив прогнозы на уровне 5,4% и предыдущее значение 4,83%. Инфляционное давление значительно усилилось из-за существенного роста цен на продукты питания, однако по-прежнему остается в пределах целевого диапазона РБИ 2%-6%.

Экономисты Societe Generale отмечают, что «инфляция теперь растет каждый месяц с января и на протяжении четырех месяцев подряд остается выше целевого уровня РБИ в 4%», подчеркивая, что недавний рост «больше нельзя считать лишь временным скачком цен на продукты питания». Они добавляют, что «однако большее беспокойство вызывает свидетельство того, что инфляция становится все более широкомасштабной», а ценовое давление распространяется за пределы волатильных продовольственных компонентов. На этом фоне в Societe Generale отмечают, что «с учетом того, что РБИ прогнозирует инфляцию на уровне 6,0% в 3-м квартале FY27 и 5,7% в 4-м квартале FY27, сентябрьские данные усиливают аргументы в пользу того, что повышение ставки в октябре знаменует начало, а не конец цикла ужесточения денежно-кредитной политики».

В центре внимания данные по CPI в США

На этой неделе данные по CPI в США за сентябрь, как ожидается, окажут значительное влияние на доллар США. Опубликованные в среду данные, вероятно, покажут, что общая инфляция выросла до 3,7% г/г с 3,4% в августе. Базовый индекс CPI, исключающий волатильные продовольственные и энергетические компоненты, как ожидается, составит 2,5% г/г, превысив предыдущее значение 2,4%.

Ожидается, что данные по инфляции повлияют на ожидания Федеральной резервной системы (ФРС) относительно процентных ставок. Представители ФРС уже сигнализировали о дальнейшем повышении процентных ставок, предупредив о сохраняющихся инфляционных рисках.

Хаммак занимает ястребиную позицию, поскольку опасения по поводу инфляционного мышления поддерживают доллар

Хаммак из ФРС выступила с заметно более ястребиным посланием: оценка FXS Speechtracker на уровне 8,4/10 значительно превысила историческое среднее значение 7,5/10, что подчеркивает более сильный, чем обычно, курс на ужесточение политики. Акцент на необходимости более высоких процентных ставок, ограничительной позиции для достижения целевого уровня в 2% и обеспокоенность тем, что инфляционное мышление укореняется, — на фоне нейтральных финансовых условий и широкого ценового давления, обусловленного спросом, в том числе со стороны ИИ, — сигнализируют о предпочтении быстрых, небольших изменений ставок для укрепления антиинфляционной репутации ФРС. Внимание Хаммак к разъяснению функции реагирования и предупреждение о том, что компании планируют повышать цены сверх роста издержек, указывают на склонность ФРС к дальнейшему ужесточению, а такой фон обычно поддерживает доллар и оказывает негативное влияние на чувствительные к риску валюты.

Индекс настроений FXS Fed вырос на 0,59 пункта до 138,92, подтверждая, что общий тон ФРС остается явно ястребиным и значительно превышает нейтральный порог в 100 пунктов. Сочетание повышенного уровня индекса и оценки FXS Speechtracker выше базового уровня указывает на то, что недавняя коммуникация ФРС, примером которой служат высказывания Хаммак, по-прежнему склоняется к более жесткой политике; такая конфигурация, как правило, поддерживает доллар, оказывая давление на евро и другие основные валюты.

Технический анализ USD/INR

На дневном графике USD/INR торгуется на уровне 95,28. Пара остается под краткосрочным медвежьим давлением, поскольку цена находится ниже 20-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 96,02, что ограничивает краткосрочный тренд.

Индекс относительной силы (RSI) на уровне 37,8 остается ниже нейтральной линии 50, указывая на сохранение медвежьего импульса, хотя рынок еще не достиг состояния перепроданности.

Сверху ближайшее сопротивление расположено на 20-периодной EMA в районе 96,03, и для ослабления текущего нисходящего уклона и открытия пути к дальнейшему восстановлению потребуется устойчивый прорыв выше этого барьера. С точки зрения снижения, пара может продолжить падение к сентябрьскому минимуму в районе 94,30.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)