Фьючерсы на индекс Dow Jones растут, поскольку трейдеры оценивают выкуп долговых обязательств США на фоне стремительного роста цен на нефть

• Фьючерсы на американские фондовые индексы немного повышаются после распродажи на Уолл-стрит в четверг, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций стабилизировалась в районе 4,7%.
• Министр финансов США Скотт Бессент сообщил о расширении выкупа долгосрочных долговых обязательств в объеме более $4 млрд на каждый выпуск, чтобы сдержать рост доходности.
• Резкий рост цен на нефть, вызванный эскалацией напряженности между США и Ираном в регионе Персидского залива, продолжает усиливать опасения по поводу повышения ставки ФРС.

В пятницу в европейские часы фьючерсы на Dow Jones прибавляют 0,13%, торгуясь выше отметки 52 900. Между тем фьючерсы на S&P 500 остаются в плюсе на 0,18%, торгуясь в районе 7 680, а фьючерсы на Nasdaq 100 растут на 0,38%, торгуясь выше 29 400.

Фьючерсы на американские фондовые индексы выросли на фоне стабильной доходности 10-летних казначейских облигаций США на уровне 4,7%, поскольку рынки отреагировали на усилия Вашингтона по сдерживанию повышенной доходности посредством программы выкупа долгосрочных облигаций. Министр финансов США Скотт Бессент сообщил, что ускоренный выкуп долговых обязательств может превысить запланированные $4 млрд на каждый выпуск. Бессент также отметил, что в настоящее время разрабатывается предстоящий бюджетный план, а дефицит бюджета США, как ожидается, достиг пикового значения при президенте Трампе.

Однако в пятницу Уолл-стрит понесла убытки из-за сильного давления продаж, поскольку доходность казначейских облигаций США восстановилась на фоне опасений, что план правительства по снижению стоимости заимствований может предложить лишь временное решение. В ходе регулярных торгов в четверг индекс Dow упал на 1,32%, S&P 500 снизился на 0,87%, а Nasdaq Composite опустился на 1%. Девять из 11 секторов S&P завершили торги снижением, при этом лидерами падения стали акции компаний потребительских товаров первой необходимости, здравоохранения и потребительского сектора.

Доходность облигаций США сталкивается с устойчивым повышательным давлением, поскольку макроэкономические факторы сохраняют силу

Аналитики Rabobank считают, что недавняя передышка в росте доходности казначейских облигаций США может оказаться кратковременной, подчеркивая, что "реальный вопрос заключается в следующем: можно ли остановить рост доходности, если макроэкономические фундаментальные факторы − высокая инфляция, растущий бюджетный дефицит и инвестиционный спрос, связанный с ИИ, − остаются совершенно неизменными?" По их мнению, эти укоренившиеся факторы оставляют мало возможностей для устойчивого снижения доходности, даже несмотря на попытки властей сгладить функционирование рынка.

Слабый отчет Walmart вновь вызывает опасения относительно устойчивости потребителей в США

По словам стратегов Deutsche Bank, настроения на рынке акций еще больше ухудшились из-за резкого падения акций Walmart: после того как ритейлер сообщил о «самом медленном росте продаж в США с 2020 года — на +2,6% г/г», акции компании упали на «-9,15%». Deutsche Bank отмечает, что такие результаты «вновь вызвали вопросы относительно состояния потребительского сектора США на фоне высоких цен на энергоносители, растущих процентных ставок и низкой нормы сбережений», усилив опасения по поводу спроса со стороны домохозяйств в то время, когда в центре внимания уже находятся другие циклические препятствия.

Трейдеры могут проявлять осторожность, поскольку цены на нефть резко растут из-за дипломатического тупика в странах Персидского залива, усиливая сохраняющиеся опасения по поводу инфляции и ожидания повышения ставки Федеральной резервной системой США. Напряженность возросла, поскольку Вашингтон готовил инициативу «экономический день Д», направленную на существенное ограничение экономики Ирана. Ожидается, что эти предложенные меры США будут официально объявлены в понедельник. Они нацелены на банки, судовые реестры, денежные переводы и контрабандные сети, чтобы отрезать Тегеран от мировых рынков и вынудить его возобновить переговоры по ядерной программе и региональным вопросам.

Инфляционная премия, связанная с нефтью, сохраняется несмотря на более слабые данные по общей инфляции в США

Аналитики Rabobank подчеркивают, что недавний рост цен на нефть в сочетании с сохраняющейся неопределенностью вокруг Ирана и Ормузского пролива «добавляет инфляционную премию» на рынки США. Они отмечают, что «форвардный 5y5y-своп на инфляцию в США сейчас находится вблизи майского пика, несмотря на то, что с тех пор общая инфляция снизилась почти на один процентный пункт», что подчеркивает расхождение между улучшающейся общей инфляцией и по-прежнему повышенными долгосрочными рыночными инфляционными ожиданиями.