Евро опускается ниже 1,1200 на фоне более высокой инфляции в США, усиливающей ожидания повышения ставки ФРС

• EUR/USD снижается во вторник, поскольку инфляция в США оказалась выше ожиданий, что повышает спрос на доллар США.
• Потребительские цены в США выросли на 0,4% в октябре, превысив прогнозы роста на 0,3%, в то время как базовая инфляция остается повышенной.
• Теперь рынки оценивают вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой в декабре в 99%, что усиливает расхождение монетарной политики с еврозоной.

EUR/USD продолжает снижение во вторник, торгуясь в районе 1,1190 и снижаясь на 0,28% внутри дня на момент написания статьи. Пара опускается ниже психологического уровня 1,1200 после публикации более сильных, чем ожидалось, данных по инфляции в США, что усиливает ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой (ФРС) и поддерживает доллар США (USD).

Индекс потребительских цен (CPI) в США, опубликованный Бюро статистики труда (BLS) во вторник, вырос на 0,4% м/м в октябре, превысив рыночные ожидания роста на 0,3%, хотя темпы роста замедлились по сравнению с увеличением на 0,6% в сентябре. Между тем базовый индекс потребительских цен (Core CPI), исключающий волатильные цены на продукты питания и энергию, увеличился на 0,3%, превысив прогнозы роста на 0,2% и совпав с показателем предыдущего месяца.

Более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции усиливают опасения по поводу устойчивого ценового давления в экономике США, укрепляя аргументы в пользу дальнейшего повышения процентных ставок. Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине из шести основных валют, во вторник вырос на 0,3% и на момент публикации торговался в районе 102,00, оказывая дополнительное давление на EUR/USD.

Согласно инструменту CME FedWatch, финансовые рынки теперь оценивают вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.) на декабрьском заседании в 99% по сравнению с 84% днем ранее. Такое решение повысит целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 4,00-4,25%.

Эти ожидания соответствуют результатам опроса Reuters, проведенного с 6 по 10 ноября, согласно которому все 101 опрошенный экономист ожидает повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 9 декабря. Однако сохраняется неопределенность в отношении дальнейшей траектории монетарной политики: 56 респондентов ожидают, что декабрь станет последним повышением в текущем цикле ужесточения, тогда как 45 прогнозируют как минимум еще два повышения.

Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер также во вторник подтвердил перспективу дальнейшего ужесточения политики, заявив, что поддержал бы повышение ставки на 25 базисных пунктов в декабре, даже если инфляция замедлится. Он добавил, что при сохранении месячной базовой инфляции на уровне около 0,3% или выше может потребоваться более решительная реакция монетарной политики, предположив, что следует также рассмотреть повышение ставки на 50 базисных пунктов.

Между тем евро (EUR) получает некоторую поддержку благодаря улучшению настроений в отношении суверенного долга европейских стран. Разница в доходности 10-летних государственных облигаций Франции и Германии сократилась примерно до 145 базисных пунктов по сравнению с около 175 базисными пунктами на октябрьском максимуме. Тем не менее политическая неопределенность и сохраняющиеся бюджетные проблемы во Франции продолжают ограничивать привлекательность европейской валюты.

Что касается денежно-кредитной политики, главный экономист Европейского центрального банка (ЕЦБ) Филип Лейн отметил, что еще одно повышение процентной ставки в декабре было бы целесообразным, если экономические условия в целом останутся неизменными. Он также ожидает, что инфляция в еврозоне завершит год немного выше 4%, при этом базовое инфляционное давление может усилиться.

Несмотря на относительно ястребиные сигналы ЕЦБ, более высокие показатели инфляции в США и почти гарантированное еще одно повышение ставки ФРС в настоящее время поддерживают доллар США. Усиление внимания к устойчивому ценовому давлению в США может продолжить оказывать давление на EUR/USD, поскольку инвесторы пересматривают перспективы процентных ставок по обе стороны Атлантики.

Технический анализ EUR/USD

На четырехчасовом графике EUR/USD торгуется на уровне 1,1189, сохраняя умеренно медвежий уклон в ближайшей перспективе, поскольку пара остается ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,1196 и 200-периодной SMA на уровне 1,1227. Неспособность пары вернуть эти расположенные выше средние указывает на то, что рост пока остается ограниченным, тогда как индекс относительной силы (RSI) вблизи 47 сигнализирует об ослаблении импульса, а не о явной перепроданности.

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на уровне 100-периодной SMA в районе 1,1196, за которой следует 200-периодная SMA вблизи 1,1227, а более сильным барьером выступает недавний горизонтальный максимум около 1,1275. С точки зрения снижения, следующая значимая поддержка расположена на горизонтальном уровне около 1,1100, где покупатели могут попытаться защитить более широкий диапазон, если давление продаж усилится.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)