- Доллар США сокращает часть роста, однако большинство банковских аналитиков ожидают продолжения более широкого бычьего тренда в ближайшие месяцы.
- Считается, что высокие доходности казначейских облигаций США, сильные макроэкономические данные из США и ужесточение монетарной политики ФРС поддерживают спрос на доллар США.
- Ожидается, что центральный банк США повысит процентные ставки от трех до четырех раз в течение следующих 12 месяцев.
В среду доллар США (USD) демонстрирует умеренное ослабление под давлением недавнего отката доходности казначейских облигаций США и некоторых голубиных комментариев президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса. Индекс доллара (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине валют, откатился до 101,20 с двухмесячных максимумов выше 101,60, отмеченных во вторник, однако по-прежнему может завершить месяц с ростом на 1,8%.
Аналитики некоторых крупнейших банков мира считают, что высокие доходности казначейских облигаций США, рост цен на нефть на фоне войны на Ближнем Востоке, способствующий ускорению глобальной инфляции, и подтверждение приверженности Федеральной резервной системы США (ФРС) борьбе с инфляцией являются основными причинами восходящего тренда доллара США. На этом фоне большинство из них ожидают дальнейшего роста доллара США к концу года.
Сила доллара сохраняется, поскольку курс ФРС, доходности и нефть указывают на риски роста
Аналитики ING отмечают, что во вторник доллар США продолжил укрепляться, поскольку рост доходности длинных облигаций по-прежнему оказывает давление на интерес к риску во всем мире, в результате чего «валюты с низкой ликвидностью и высокой бетой несут наибольшие потери». Они отмечают, что японская иена остается «единственным исключением из более широкого тренда укрепления доллара».
"Некоторая стабилизация настроений в отношении риска может несколько ослабить ралли доллара," — отмечает ING в своей записке, но предупреждает, что, поскольку "у рынков есть возможность заложить в цены более высокую вероятность повышения ставки ФРС в октябре, возможно, еще преждевременно говорить о вершине этого движения доллара," предполагая, что любая краткосрочная пауза в росте валюты вряд ли будет означать окончательное формирование пика.
Ожидается, что ФРС повысит ставки несколько раз в течение следующих 12 месяцев
Аналитики OCBC отмечают, что недавнее снижение числа заявок на пособие по безработице указывает на устойчивость рынка труда, и "риск позитивного сюрприза в данных по занятости, похоже, возрастает." В OCBC добавляют, что "более сильный, чем ожидалось, отчет по занятости, вероятно, усилит ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС, сохранит доходность казначейских облигаций на повышенном уровне и окажет дополнительную поддержку доллару США." Учитывая все это, базовый сценарий OCBC предусматривает "умеренное ралли доллара США до конца года," однако аналитики предупреждают, что "в настоящее время рынки закладывают в цены почти четыре повышения ставки ФРС в течение следующего года, что выглядит чрезмерно агрессивно."
В том же ключе Rabobank отмечает, что "чистые длинные позиции по доллару США в основном не изменились, поскольку и длинные, и короткие позиции увеличились на 2 000 позиций соответственно," тогда как "кривая OIS указывает на то, что инвесторы по-прежнему рассчитывают более чем на три повышения ставок к концу следующего года." В совокупности сочетание устойчивых данных по США, повышенной доходности и сохраняющихся рисков роста цен на нефть поддерживает доллар, и лишь иена заметно выделяется как исключение из "более широкой тенденции укрепления доллара."
Аналитики MUFG/BTMU подчеркивают, что рынок ставок США теперь ожидает, что ФРС проведет "почти еще одно повышение ставок на 100 б.п. в предстоящем году," причем этот сдвиг "усиливает поддержку доллара США благодаря благоприятному шоку условий торговли для экономики США, вызванному ростом цен на энергоносители." Они отмечают, что сочетание более агрессивной траектории ужесточения политики ФРС и высоких энергетических издержек поддерживает привлекательность доллара по сравнению с его основными аналогами.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится в плюсе около 1,1350 в преддверии данных по инфляции в Германии и США
EUR/USD удерживает скромный рост в районе 1,1350 на европейской сессии в среду, чему способствует широкое снижение доллара США вместе с доходностью казначейских облигаций США. Теперь внимание по-прежнему сосредоточено на данных по инфляции в Германии и США в поисках дальнейшего торгового импульса.
GBP/USD удерживает восстановление выше 1,3250, ожидает данных из США
GBP/USD удерживает восстановление выше 1,3250 в европейские часы торгов в среду, отдаляясь от двухмесячных минимумов вблизи 1,3200. ВВП Великобритании за 2-й квартал был пересмотрен в сторону повышения до 0,5% и 1,4% в квартальном и годовом выражении соответственно, что поддержало британский фунт. Однако дальнейший рост, похоже, ограничен, поскольку трейдеры ожидают данных ADP по занятости в США и инфляции PCE.
Золото остается во флэте ниже $4 200, внимание переключается на ADP и PCE в США
Цена на золото продолжает свое консолидационное движение на европейской сессии, торгуясь вблизи отметки $4 200. Снижение доходности облигаций США отталкивает доллар США от двухмесячного максимума, достигнутого во вторник, и создает попутный ветер для сырьевого актива. Однако ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы США ограничивают потенциал роста, поскольку трейдеры ждут важных макроэкономических данных США, прежде чем делать новые направленные ставки на недоходное золото.
Биткоин консолидируется ниже $85 000 на фоне роста доходности казначейских облигаций США и снижения кредитного плеча на рынке деривативов
Биткоин консолидируется вблизи $83 000 на момент написания в среду после того, как быкам не удалось закрыться выше ключевого уровня $85 000 ранее на этой неделе. Инвесторы короля криптовалют сохраняют осторожность на фоне роста доходности казначейских облигаций США и нескольких ключевых публикаций макроэкономических данных, ожидаемых на этой неделе.
Вот что вам нужно знать в среду, 30 сентября:
Основные валютные пары остаются относительно спокойными в последний торговый день третьего квартала, но волатильность на рынке может усилиться во второй половине дня. В экономическом календаре США будут представлены данные отчета Automatic Data Processing по занятости в частном секторе за сентябрь, а Бюро экономического анализа опубликует окончательную пересмотренную оценку данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) за второй квартал, а также данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE), предпочтительному для Федеральной резервной системы показателю инфляции, за август.