- Ожидается, что базовый индекс цен расходов на личное потребление вырастет на 0,3% м/м и 3,4% г/г в августе.
- Годовая общая инфляция PCE, как ожидается, останется стабильной на уровне 3,7%.
- Пара EUR/USD демонстрирует медвежью динамику вблизи минимумов 2026 года в преддверии выхода важных данных.
Бюро экономического анализа (BEA) США опубликует данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) за август в среду в 12:30 по Гринвичу. Участники рынка внимательно следят за индексом цен PCE, поскольку он является предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы США (ФРС) и может повлиять на прогноз ее политики.
Инфляция PCE: анализ ключевого показателя инфляции Федеральной резервной системы
Участники рынка ожидают, что базовый индекс цен PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, в августе вырос на 0,3% в месячном исчислении (м/м) после роста на 0,2%, зафиксированного в июле, тогда как годовой показатель, как ожидается, составит 3,4%, что немного выше 3,3%, зафиксированных в предыдущем месяце.
Как отмечалось ранее, данные по инфляции PCE имеют критически важное значение, поскольку это предпочтительный показатель инфляции для ФРС, который поможет участникам рынка скорректировать ожидания относительно возможных действий центрального банка на двух последних заседаниях в этом году. Стоит напомнить, что на заседании в сентябре представители ФРС единогласно повысили процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) — впервые за три года — до целевого диапазона 3,75%–4,00%.
Причина повышения ставки очевидна: война на Ближнем Востоке поддерживает рост цен на энергоносители, оказывая давление на стоимость жизни, в то время как инфляция PCE в начале 2026 года достигла 4%, вдвое превысив целевой показатель центрального банка. Конечно, инфляционное давление ослабло по сравнению с тем уровнем, но до комфортных 2% ему все еще далеко.
В то же время цены на сырую нефть примерно на 50% выше довоенного уровня, а конфликт далек от разрешения и превратился в региональный кризис, в который вовлекается все больше стран. Положительным моментом является то, что потоки нефти через Ормузский пролив в сентябре восстановились примерно до 80% от довоенного уровня, несмотря на продолжающуюся военную напряженность в регионе.
Однако риск эскалации по-прежнему высок, и участники рынка далеки от того, чтобы закладывать в цены снижение цен на энергоносители в обозримом будущем. Это означает, что инфляция, вероятно, останется выше предпочтительного уровня в 2% и, следовательно, приведет к действиям ФРС по ее сдерживанию.
В преддверии публикации индекса цен PCE участники рынка ожидают повышения процентных ставок как в октябре, так и в декабре, согласно инструменту FedWatch. На момент написания вероятность повышения ставки в октябре составляет 72,5%.
В целом результат индекса цен расходов на личное потребление (PCE), оказавшийся выше ожиданий, должен повысить вероятность предстоящего повышения ставок, увеличив спрос на доллар США (USD). Показатель, соответствующий ожиданиям рынка, должен оказать ограниченное влияние на цены, сохранив при этом бычий курс USD. Напротив, результат, оказавшийся ниже ожиданий, должен оказать некоторое давление на доллар США, по крайней мере временно.
Как индекс цен расходов на личное потребление повлияет на EUR/USD?
По мере приближения публикации данных индекс доллара США (DXY) торгуется недалеко от своего годового максимума на отметке 101,80, сохраняя позитивный импульс, поскольку инвесторы делают ставку на более высокие процентные ставки, не видя простого выхода из конфликта на Ближнем Востоке.
Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: "Пара EUR/USD торгуется в ценовой зоне 1,1350, демонстрируя явный медвежий уклон и не показывая признаков нисходящего истощения. Пара находится значительно ниже всех своих простых скользящих средних (SMA), а 20-дневная SMA пересекает снизу вверх также медвежью 100-дневную SMA, что обычно является признаком сильного интереса к продажам. В то же время технические индикаторы сохраняют нисходящий уклон, находясь глубоко на отрицательной территории, что также отражает контроль продавцов."
Беднарик добавляет: "Июньский месячный минимум на уровне 1,1324 обеспечивает непосредственную поддержку перед ценовой зоной 1,1200, где пара несколько раз формировала вершину в период с августа по сентябрь 2025 года. После падения ниже этой области аргументы в пользу дальнейшего снижения усилятся. Сопротивление находится на уровне 1,1400, тогда как дополнительный рост откроет путь к долгосрочной статичной области в районе 1,1470. В случае достижения последней продавцы, вероятно, вновь появятся в этом районе, ограничив любой дополнительный бычий потенциал."
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Экономический индикатор
Расходы на личное потребление - Базовый ценовой индекс (г/г)
Базовый индекс расходов на личное потребление (PCE), публикуемый Бюро экономического анализа США ежемесячно, измеряет изменения цен на товары и услуги, приобретаемые потребителями в Соединенных Штатах (США). Индекс цен PCE также является предпочтительным индикатором инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС). Годовое значение YoY сравнивает цены на товары в отчетном месяце с тем же месяцем годом ранее. Базовое значение исключает волатильные компоненты, такие как продукты питания и энергоносители, чтобы более точное измерить ценовое давление. Как правило, высокое значение является бычьим для доллара США (USD), а низкое - медвежьим.
Узнать большеСледующий релиз: ср сент. 30, 2026 12:30
Частота: Ежемесячно
Консенсус-прогноз: 3.3%
Предыдущее значение: 3.3%
Источник: US Bureau of Economic Analysis
Почему это важно для трейдеров После публикации отчета о ВВП Бюро экономического анализа США публикует данные по индексу цен на личные расходы (PCE) вместе с ежемесячными изменениями в личных расходах и доходах. Чиновники FOMC используют годовой базовый индекс цен PCE (без неустойчивых цен на продукты питания и энергоносители) в качестве основного индикатора инфляции. Значения, превышающие ожидания, могут подтолкнуть доллар США вверх, так как это намекнет на возможный «ястребиный» сдвиг в прогнозах ФРС, и наоборот.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD возвращает себе уровень 1,1350 в преддверии данных по инфляции в Германии и США
EUR/USD медленно поднимается, чтобы вернуть отметку 1,1350 на европейской сессии в среду, чему способствует широкое снижение доллара США вместе с доходностью казначейских облигаций США. Теперь внимание по-прежнему сосредоточено на данных по инфляции в Германии и США в поисках дальнейшего торгового импульса.
GBP/USD восстанавливается выше 1,3250 после пересмотра ВВП Великобритании в сторону повышения
GBP/USD восстанавливается выше 1,3250 в европейские часы торгов в среду, отдаляясь от двухмесячных минимумов вблизи 1,3200. ВВП Великобритании за 2-й квартал был пересмотрен в сторону повышения до 0,5% и 1,4% в квартальном и годовом выражении соответственно, что поддержало британский фунт. Однако дальнейший рост может быть ограничен, поскольку трейдеры ожидают данных ADP по занятости в США и данных по инфляции PCE.
Золото остается во флэте ниже $4 200, поскольку трейдеры ожидают данных по PCE в США для сигналов по ставке ФРС
Цена на золото продолжает консолидироваться в преддверии европейской сессии, торгуясь ниже отметки $4 200 на фоне смешанных фундаментальных сигналов. Снижение доходности облигаций США отталкивает доллар США от двухмесячного максимума, достигнутого во вторник, и действует как попутный ветер для сырьевого актива. Однако ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы США ограничивают рост, поскольку трейдеры ждут важных макроэкономических данных США, прежде чем делать новые направленные ставки на недоходное золото.
Цена Aave консолидируется ниже $161, поскольку после роста на 10% начинается фиксация прибыли
Aave опускается ниже $161 в среду после роста более чем на 10% днем ранее, при этом ончейн-данные указывают на усиление фиксации прибыли. Между тем основатель Aave Стани Кулечов рассматривает механизм сжигания токенов AAVE в рамках Aavenomics 3,0, что добавляет потенциальный катализатор для AAVE.
Вот что вам нужно знать в среду, 30 сентября:
Основные валютные пары остаются относительно спокойными в последний торговый день третьего квартала, но волатильность на рынке может усилиться во второй половине дня. В экономическом календаре США будут представлены данные отчета Automatic Data Processing по занятости в частном секторе за сентябрь, а Бюро экономического анализа опубликует окончательную пересмотренную оценку данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) за второй квартал, а также данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE), предпочтительному для Федеральной резервной системы показателю инфляции, за август.