- Согласно прогнозам, отчет ADP об изменении занятости в США покажет рост чистой занятости на 72 тысячи в сентябре.
- Если рыночный консенсус подтвердится, это будет свидетельствовать в пользу теории экономической исключительности США.
- Влияние на доллар США, вероятно, будет зависеть от опубликованного одновременно индекса цен расходов на личное потребление (PCE).
Исследовательский институт Automatic Data Processing (ADP) опубликует в среду ежемесячный отчет о создании рабочих мест в частном секторе за сентябрь. Согласно прогнозам, отчет ADP об изменении занятости покажет, что чистая занятость в частном секторе США выросла в этом месяце на 72 тысячи, почти вдвое превысив показатель августа, когда было создано 38 тысяч новых рабочих мест.
Рынки внимательно следят за данными ADP, поскольку они формируют настроения перед публикацией крайне важного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), который обычно выходит несколькими днями позже и публикуется Бюро статистики труда США. Однако на этот раз отчету ADP придется разделить внимание с ключевыми данными по индексу цен на товары личного потребления (PCE) в США, который является предпочтительным для Федеральной резервной системы (ФРС) показателем при оценке инфляционных тенденций. Эти данные выйдут через 15 минут и могут в итоге перетянуть на себя все внимание.
Ожидается, что отчет ADP по занятости отразит устойчивость рынка труда
Рынки оптимистично оценивают тенденции в сфере занятости в США, особенно после выдающегося августовского отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе, который показал чистый рост занятости на 162 тысячи и стабильный уровень безработицы на отметке 4,1%, минимальном уровне более чем за год.
Кроме того, более свежие данные способствовали сохранению позитивных настроений, как отмечают аналитики OCBC: "Последние данные по заявкам продолжают демонстрировать тенденцию к снижению, что указывает на сохранение устойчивости условий на рынке труда." Еженедельные данные ADP также оказались положительными: согласно последним отчетам, частные работодатели в США создавали в среднем по 20 тысяч рабочих мест в неделю вплоть до первой недели этого месяца.
На этом фоне инвесторы ожидают, что сентябрьские данные по рынку труда подтвердят сохранение напряженности на рынке, что вместе с сильным инфляционным давлением, вызванным высокими ценами на энергоносители, расчистит путь для дальнейшего ужесточения ФРС монетарной политики в октябре или, самое позднее, в декабре. Согласно данным инструмента FedWatch от CME Group, фьючерсные рынки оценивают вероятность повышения процентной ставки на четверть процентного пункта в октябре в 70%, а вероятность того, что центральный банк США повысит ставки на 50 базисных пунктов до конца года, - в 60%.
Однако стоит помнить, что рынки сопоставят результат ADP с отчетом по индексу цен на товары личного потребления (PCE), опубликованным практически одновременно, чтобы получить более полную картину перспектив монетарной политики ФРС. Ожидается, что инфляция PCE отразит повышательное давление со стороны высоких цен на нефть на фоне неопределенности на Ближнем Востоке и покажет, что потребительские цены по-прежнему значительно превышают целевой уровень ФРС. В этом смысле данные по занятости рассматриваются как вспомогательный фактор, призванный поддержать ястребиную позицию центрального банка на этой неделе.
Представители Федеральной резервной системы вновь заявили, что инфляционное давление остается слишком высоким и что банку, возможно, придется снова повысить процентные ставки. Член совета управляющих ФРС Лиза Кук пошла дальше в понедельник, заявив, что "количество и масштаб любых будущих корректировок ставок будут определяться данными по инфляции и рынку труда", тем самым усилив интерес к публикациям этой недели.
Когда будет опубликован отчет ADP и как он может повлиять на USD?
Отчет ADP об изменении занятости в США выйдет в среду в 12:15 GMT, и ожидается, что он покажет создание 72 тыс. новых рабочих мест в частном секторе в сентябре. Если итоговые данные оправдают ожидания, а опубликованные вслед за ними показатели индекса цен PCE окажутся высокими, это усилит надежды на еще одно повышение процентной ставки ФРС в октябре и окажет дополнительную поддержку доллару США (USD).
Эксперты по валютному рынку из Societe Generale ожидают, что сочетание "более высокой инфляции и устойчивых данных по реальной экономике может подтолкнуть индекс доллара к максимуму, близкому к уровню 2026 года (всего на 0,7% ниже), или отправить EUR/USD к новому минимуму (всего на 0,5% ниже)", что подчеркивает потенциал для возобновления силы доллара США, даже несмотря на то, что инвесторы анализируют предстоящие публикации экономических данных.
Техническая картина индекса доллара США (DXY) демонстрирует устойчивый бычий тренд после роста почти на 2,5% менее чем за три недели, что на момент написания подняло цену до двухмесячных максимумов вблизи 101,50. Фундаментальные факторы оказывают поддержку, однако индекс относительной силы (RSI) на внутридневных графиках приближается к уровням перекупленности, указывая на возможную чрезмерную растянутость тренда и предупреждая о потенциальной медвежьей коррекции.
По словам Гильермо Алькалы, аналитика FXStreet.com, быки, вероятно, встретят сопротивление на максимумах 2026 года на уровнях 101,64 и 101,80 — пиках июля и июня соответственно. Если эти уровни будут пробиты, следующей целью станет максимум мая 2025 года вблизи 102,00. С другой стороны, медвежьи попытки, вероятно, встретят поддержку на восходящей линии тренда, которая сейчас проходит на уровне 101,25, а затем на минимуме 25 сентября вблизи 100,90. "Для дальнейшего снижения, вероятно, потребуется значительное разочарование в макроэкономических показателях США", — говорит Алькала.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Занятость - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Условия на рынке труда являются ключевым элементом оценки состояния экономики и, следовательно, ключевым фактором оценки курса национальной валюты. Высокая занятость или низкий уровень безработицы положительно влияют на потребительские расходы и, следовательно, на экономический рост, повышая стоимость местной валюты. Более того, очень напряженный рынок труда – ситуация, при которой не хватает работников для заполнения открытых вакансий, – также может повлиять на уровень инфляции и, следовательно, на денежно-кредитную политику, поскольку низкое предложение рабочей силы и высокий спрос приводят к повышению заработной платы.
Темпы роста заработной платы в экономике являются ключевыми для политиков. Высокий рост заработной платы означает, что домохозяйства могут тратить больше денег, что обычно приводит к росту цен на потребительские товары. В отличие от более волатильных источников инфляции, таких как цены на энергоносители, рост заработной платы рассматривается как ключевой компонент базовой и устойчивой инфляции, поскольку повышение заработной платы вряд ли будет отменено. Центральные банки по всему миру уделяют пристальное внимание данным о росте заработной платы при принятии решений о денежно-кредитной политике.
Значение, которое каждый центральный банк придает состоянию рынка труда, зависит от его целей. Некоторые центральные банки имеют четкие мандаты, связанные с рынком труда, помимо контроля над уровнем инфляции. Например, Федеральная резервная система (ФРС) США имеет двойной мандат - способствовать максимальной занятости и стабильным ценам. В то же время единственный мандат Европейского центрального банка (ЕЦБ) заключается в том, чтобы держать инфляцию под контролем. Тем не менее, несмотря на все мандаты, условия на рынке труда являются важным фактором для политиков, учитывая их значение как индикатора здоровья экономики и их прямую связь с инфляцией.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD возвращает себе уровень 1,1350 в преддверии данных по инфляции в Германии и США
EUR/USD медленно поднимается, чтобы вернуть отметку 1,1350 на европейской сессии в среду, чему способствует широкое снижение доллара США вместе с доходностью казначейских облигаций США. Теперь внимание по-прежнему сосредоточено на данных по инфляции в Германии и США в поисках дальнейшего торгового импульса.
GBP/USD восстанавливается выше 1,3250 после пересмотра ВВП Великобритании в сторону повышения
GBP/USD восстанавливается выше 1,3250 в европейские часы торгов в среду, отдаляясь от двухмесячных минимумов вблизи 1,3200. ВВП Великобритании за 2-й квартал был пересмотрен в сторону повышения до 0,5% и 1,4% в квартальном и годовом выражении соответственно, что поддержало британский фунт. Однако дальнейший рост может быть ограничен, поскольку трейдеры ожидают данных ADP по занятости в США и данных по инфляции PCE.
Золото остается во флэте ниже $4 200, поскольку трейдеры ожидают данных по PCE в США для сигналов по ставке ФРС
Цена на золото продолжает консолидироваться в преддверии европейской сессии, торгуясь ниже отметки $4 200 на фоне смешанных фундаментальных сигналов. Снижение доходности облигаций США отталкивает доллар США от двухмесячного максимума, достигнутого во вторник, и действует как попутный ветер для сырьевого актива. Однако ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы США ограничивают рост, поскольку трейдеры ждут важных макроэкономических данных США, прежде чем делать новые направленные ставки на недоходное золото.
Цена Aave консолидируется ниже $161, поскольку после роста на 10% начинается фиксация прибыли
Aave опускается ниже $161 в среду после роста более чем на 10% днем ранее, при этом ончейн-данные указывают на усиление фиксации прибыли. Между тем основатель Aave Стани Кулечов рассматривает механизм сжигания токенов AAVE в рамках Aavenomics 3,0, что добавляет потенциальный катализатор для AAVE.
Вот что вам нужно знать в среду, 30 сентября:
Основные валютные пары остаются относительно спокойными в последний торговый день третьего квартала, но волатильность на рынке может усилиться во второй половине дня. В экономическом календаре США будут представлены данные отчета Automatic Data Processing по занятости в частном секторе за сентябрь, а Бюро экономического анализа опубликует окончательную пересмотренную оценку данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) за второй квартал, а также данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE), предпочтительному для Федеральной резервной системы показателю инфляции, за август.