• Доллар США немного восстанавливается после достижения более чем трехлетних минимумов, поддерживаемый оптимистичными данными и взвешенным тоном Пауэлла.
• Индекс PMI в производственной сфере ISM и количество открытых вакансий JOLTS указывают на скрытую силу в экономике США.
• Изменение занятости по данным ADP не оправдало прогнозы, показав потерю 33 000 рабочих мест в июне, что стало первым снижением с 2023 года.

Доллар США (USD) торгуется с немного позитивным настроением в среду, немного отскакивая после достижения самого низкого уровня с февраля 2022 года во вторник.

Умеренный отскок происходит на фоне того, что трейдеры переваривают данные экономики США и осторожные комментарии председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла, которые немного ослабили понижательное давление на доллар США. Тем не менее, опасения по поводу тарифов, фискальной политики и следующего шага ФРС продолжают оказывать влияние на более широкий прогноз по USD.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет динамику доллара по отношению к корзине из шести основных валют, снижается в ходе американских торгов, частично отыгрывая ранее достигнутые внутри дня gains. После того как он поднялся до внутридневного максимума 97,15 и на короткое время стер все потери вторника, индекс сейчас топчется вблизи 96,80, увеличившись примерно на 0,15% внутри дня.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил во вторник, что ФРС отложила снижение процентных ставок, чтобы лучше понять влияние тарифов на инфляцию и более широкую экономику.

Выступая на Форуме ЕЦБ в Синтре, Португалия, Пауэлл отметил, что "пока экономика США в хорошем состоянии, разумно подождать и узнать больше", прежде чем двигаться вперед с понижением ставок. Он объяснил, что без этих ценовых давлений, связанных с торговлей, ФРС могла бы уже начать смягчение политики.

Хотя Пауэлл подчеркнул необходимость осторожного, основанного на данных подхода, его сообщение все больше затмевается растущим политическим давлением на снижение процентных ставок. Тем не менее, он не исключил возможность снижения ставки на заседании в этом месяце, но ясно дал понять, что любое решение будет зависеть от предстоящих данных и экономических условий.

Движущие силы рынка: риски тарифов и фискальная политика в центре внимания перед ключевыми отчетами по занятости

• Данные США, опубликованные во вторник, показали признаки устойчивости в экономике. Индекс PMI для производственной сферы ISM за июнь вырос до 49,0, немного превысив прогнозы, что указывает на то, что хотя производственная активность все еще находится в зоне сокращения, темпы снижения замедляются. Тем временем количество открытых вакансий в отчете JOLTS увеличилось до 7,77 миллиона в мае, превысив ожидания и достигнув самого высокого уровня с ноября 2024 года.   В совокупности эти цифры указывают на устойчивый рынок труда и производственный сектор, который может стабилизироваться. Неожиданная сила помогла ограничить понижательное давление на доллар США.
• Инвесторы остаются в основном невозмутимыми после того, как Сенат США во вторник принял спорный законопроект "Один большой красивый законопроект", в котором вице-президент Дж.Д. Вэнс разорвал ничью 50-50. Законопроект, представляющий собой обширный пакет налоговых сокращений, изменений в расходах и политических сдвигов, включает сокращения социальных программ, увеличение финансирования обороны и ископаемого топлива, а также значительное налоговое послабление. Хотя сторонники утверждают, что это стимулирует рост, предполагается, что законопроект добавит почти 3,3 триллиона долларов к дефициту за следующее десятилетие, что примерно на 500 миллиардов долларов больше, чем версия Палаты представителей. Законопроект теперь возвращается в Палату представителей, где законодатели стремятся принять его до праздника 4 июля.
• Торговая политика остается центральным фокусом для рынка, поскольку США приближаются к дедлайну по тарифам 9 июля. Президент Трамп вновь угрожает ввести резкие тарифы, возможно, до 35% на экспорт автомобилей из Японии, если сделка не будет достигнута, в то время как напряженность с Европейским Союзом (ЕС) также нарастает. Брюссель призывает Вашингтон отменить пошлины на сталь, алюминий и автомобили, предупреждая, что будут приняты ответные меры, если переговоры застопорятся. В то же время торговые переговоры с Индией, похоже, движутся в более позитивном направлении. Министр финансов США Бессент дал понять, что сделка близка, что может привести к снижению тарифов на ключевые индийские экспортные товары.
• Тем временем торговые отношения между США и Китаем остаются напряженными, с тарифом в 55%, который все еще действует на широкий спектр китайских товаров. США и Китай недавно подписали торговое соглашение, направленное на деэскалацию напряженности и облегчение доступа американских компаний к магнитам и редкоземельным минералам из Китая.
• Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке может ослабнуть после того, как президент США Дональд Трамп объявил, что Израиль согласился на "необходимые условия" для 60-дневного прекращения огня в Газе. В заявлении, опубликованном в Truth Social, Трамп сказал, что США будут работать со всеми сторонами, чтобы положить конец войне, призывая ХАМАС принять сделку, предупреждая, что "это не станет лучше - это только ухудшится." По данным BBC, ХАМАС выразил готовность вести переговоры о перемирии, если это приведет к полному прекращению войны, в то время как израильские чиновники еще не подтвердили принятие предложенных условий.
• Последний отчет по изменению занятости ADP показал неожиданное снижение на 33 000 рабочих мест в частном секторе в июне, что стало первым месячным сокращением за более чем год. Рынки ожидали прирост около 95 000, что делает это упущение особенно заметным. По данным ADP, снижение было в значительной степени вызвано слабостью в отраслях, чувствительных к торговле, и замедлением найма в малом бизнесе.
• Однако основным событием станет отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), который будет опубликован на день раньше обычного из-за праздника 4 июля. Экономисты ожидают, что экономика США добавила около 110 000 рабочих мест в июне, что является замедлением по сравнению с увеличением на 139 000 в мае. Ожидается, что уровень безработицы немного вырастет до 4,3%. Данные NFP являются ключевым индикатором для пути ставок ФРС.
• Публикация данных NFP будет следовать сразу за сегодняшними данными по занятости ADP, которые часто рассматриваются как ведущий сигнал, даже если не всегда совпадают. Если как данные ADP, так и NFP окажутся сильными, это укажет на продолжающуюся устойчивость рынка труда и может снизить вероятность снижения ставки ФРС в ближайшей перспективе, что может поддержать доллар США. Однако слабые результаты в обоих отчетах усилят опасения по поводу замедления роста занятости и увеличат давление на ФРС действовать раньше, чем ожидалось, что, вероятно, потянет доллар США вниз.

Технический анализ: Индекс доллара США пытается восстановиться, RSI поднимается из зоны перепроданности

Индекс доллара США (DXY) показывает ранние признаки стабилизации в среду. После достижения новых многолетних минимумов во вторник индекс пытается наметить легкое восстановление.

Хотя отскок выглядит обнадеживающе, цена остается под давлением ниже 9-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая в настоящее время находится на уровне около 97,39. Недавнее движение цены немного пробило нижнюю границу падающего клина — структуры, часто ассоциируемой с сигналами бычьего разворота.

Закрытие выше сопротивления клина и упомянутой EMA может открыть путь к более сильному восстановлению в зону 98,20-98,60.

Индикаторы моментума также указывают на возможный разворот. Индекс относительной силы (RSI) немного снизился из зоны перепроданности и сейчас колеблется около 32,89, сигнализируя о том, что давление продаж ослабевает, но еще не развернулось.

Тем временем индикатор изменения (ROC) остается отрицательным на уровне -1,89, хотя его нисходящий наклон выравнивается, что указывает на то, что медвежий импульс начинает ослабевать. Хотя отчет ADP не оправдал ожиданий, реакция рынка была сдержанной. Теперь внимание переключается на отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в четверг. Более сильный, чем ожидалось, показатель NFP все еще может стать катализатором для повышения DXY выше 97,50 и подтверждения краткосрочного дна.