- Доходность 10-летних облигаций США удерживается на уровне 5,25%, поскольку спрос на безопасные активы компенсирует давление со стороны ожидаемого повышения ставок ФРС и растущих опасений по поводу долга.
- Доходность французских OAT подскочила выше 5,9% на фоне планов по сокращению бюджетного дефицита, тогда как доходность немецких Bund снизилась примерно до 3,47%.
- Пауза в росте цен на нефть и следование мировым тенденциям вернули доходность с рекордных максимумов, наблюдавшихся на протяжении нескольких десятилетий.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США в пятницу удерживается около 5,25%, отступая от многолетних максимумов, поскольку растущие опасения по поводу финансовой и политической стабильности Франции стимулировали спрос на безопасные активы. Несмотря на это небольшое отступление, доходность облигаций США оставалась около уровней, не наблюдавшихся с 2002 года. Это устойчивое давление обусловлено сохраняющимися ожиданиями дальнейшего ужесточения политики Федеральной резервной системы США (ФРС).
На рынке европейских государственных облигаций наблюдалась значительная волатильность, возглавляемая резким скачком доходности французских облигаций. Доходность 10-летних французских OAT подскочила выше 4,9%, достигнув максимального уровня с июля 2002 года, после самого значительного квартального роста почти за 40 лет. Рост произошел после того, как правительство меньшинства представило план сокращения бюджетного дефицита, хотя надзорный орган страны предупредил, что лежащие в его основе экономические прогнозы были чрезмерно оптимистичными.
Аналитики Deutsche Bank отмечают, что недавняя турбулентность на рынках усилила опасения по поводу перспектив политики, поскольку "финансовый стресс" теперь подпитывает "растущие сомнения в том, что такие центральные банки, как ЕЦБ, смогут повышать ставки столь агрессивно, как считалось ранее." Они утверждают, что ужесточение финансовых условий все чаще рассматривается как фактор, частично выполняющий работу ЕЦБ, тем самым усиливая скептицизм рынка относительно возможности дальнейшего агрессивного повышения ставок, даже несмотря на то, что евро остается под давлением по отношению к доллару.
Усугубляя проблему, ожидания дальнейшего повышения ставок ЕЦБ продолжают увеличивать стоимость заимствований по всей еврозоне, ставя под угрозу устойчивость долга наиболее обремененных долгом стран блока. В отличие от этого доходность 10-летних немецких Bund снизилась примерно до 3,47%, отступив от максимумов за 17 лет, поскольку инвесторы сопоставляли спрос на безопасные активы с прогнозируемым повышением ставок ЕЦБ, которое продолжится до 2027 года.
В Великобритании доходность 10-летних британских гособлигаций снизилась ниже 5,38% после достижения пиковых уровней, наблюдавшихся в последний раз в июле 2007 года. Откат последовал за временной паузой в росте цен на нефть, дав инвесторам передышку после интенсивной распродажи на рынке облигаций.
Однако доходность британских облигаций остается структурно повышенной из-за опасений по поводу инфляции, вызванных более высокими затратами на энергоносители и более сильным, чем ожидалось, экономическим ростом, причем оба фактора поддерживают среду сохранения ставок "на более высоком уровне в течение более длительного времени". Несколько представителей Банка Англии, включая управляющего Эндрю Бейли, выразили готовность повысить ставки, если цены на энергоносители продолжат угрожать инфляционной цели центрального банка.
Тем временем азиатские рынки повторили мировые тенденции: доходность 10-летних государственных облигаций Японии снизилась ниже 3,1%, отступив от максимумов за 30 лет вслед за более широким глобальным снижением доходности. Однако доходность японских облигаций может продолжить получать сильную фундаментальную поддержку со стороны устойчивых локальных экономических данных. Примечательно, что базовая инфляция в Токио выросла до 2,7% в сентябре, впервые за девять месяцев превысив целевой показатель Банка Японии (BoJ) в 2% и сохранив повышательное давление на внутреннюю стоимость заимствований.
Настроения в отношении риска - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
В мире финансового жаргона два широко используемых термина “тяга к риску” и “бегство от рисков" относятся к уровню риска, который инвесторы готовы принять в течение указанного периода. На рынке, ориентированном на риск, инвесторы с оптимизмом смотрят в будущее и с большей готовностью покупают рискованные активы. В условиях “бегства от рисков” инвесторы начинают перестраховываться, потому что беспокоятся о будущем и поэтому покупают менее рискованные активы, которые с большей долей вероятности принесут доход, даже если он и будет более скромным.
Как правило, в периоды “тяги к риску” фондовые рынки растут, большинство сырьевых товаров, за исключением золота, также повышаются в цене, поскольку они выигрывают от позитивных перспектив экономики. Валюты стран, которые являются крупными экспортерами сырья, укрепляются из-за увеличения спроса, и криптовалюты дорожают. На “безрисковом” рынке облигации идут вверх, особенно крупные государственные облигации, золото растет в цене, а валюты-убежища, такие как японская иена, швейцарский франк и доллар США, также оказываются в выигрыше.
Австралийский доллар (AUD), канадский доллар (CAD), новозеландский доллар (NZD) и такие второстепенные валюты, как рубль (RUB) и южноафриканский рэнд (ZAR), - все они имеют тенденцию расти на рынках, где наблюдается повышение интереса к риску. Это связано с тем, что экономика этих валют в значительной степени зависит от экспорта сырьевых товаров, а сырьевые товары обычно растут в цене в периоды повышенной тяги к риску. Это объясняется тем, что инвесторы прогнозируют увеличение спроса на сырье в будущем в связи с ростом экономической активности.
Основными валютами, которые обычно растут в периоды бегства от риска, являются доллар США (USD), японская иена (JPY) и швейцарский франк (CHF). Доллар США - потому что он является мировой резервной валютой, а также потому, что во время кризиса инвесторы покупают государственные долговые обязательства США, которые считаются безопасными, поскольку крупнейшая экономика мира вряд ли допустит дефолт. Иена - из-за повышенного спроса на японские государственные облигации, поскольку значительная их часть находится в руках внутренних инвесторов, которые вряд ли будут их сбрасывать даже в условиях кризиса. Швейцарский франк - поскольку строгие швейцарские банковские законы обеспечивают инвесторам повышенную защиту капитала.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD консолидирует недельные потери вблизи 1,1250 в преддверии инфляции в ЕС и NFP США
Евро находит временную поддержку по отношению к доллару США в начале пятницы после четырехдневной серии потерь. Незначительная коррекция доллара США помогает EUR/USD приостановить нисходящий тренд и перейти в фазу консолидации в преддверии ключевых данных по инфляции в еврозоне и Nonfarm Payrolls в США. Пара достигла нового годового минимума на уровне 1,1215 в четверг, поскольку растущие фискальные опасения во Франции сильно ударили по единой валюте.
GBP/USD возвращается к 1.3200 на фоне отката доллара США; ожидаются данные NFP
GBP/USD восстанавливает позиции, торгуясь выше 1,3200 в европейские часы торгов в пятницу. Доллар США отступает от 17-месячных максимумов на фоне фиксации прибыли, что позволяет паре организовать скромное восстановление в преддверии важных данных по занятости в США.
Золото остается ограниченным ниже $4 200, поскольку трейдеры ожидают NFP США для снижения ставки ФРС
Золото продолжает боковое движение в пятницу, торгуясь ниже отметки $4 200 в преддверии европейской сессии, поскольку трейдеры ожидают выхода данных по занятости в США. Ожидается, что отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США покажет, что в сентябре экономика добавила лишь 90 тыс. рабочих мест, что ниже предыдущего значения в 162 тыс.
WTI удерживается вблизи $92,00, поскольку США взвешивают возможность отправки дополнительных войск на Ближний Восток
West Texas Intermediate (WTI), эталонный сорт нефти США, торгуется в районе $91,75 в ходе ранних азиатских торгов в пятницу. WTI движется без изменений после двухдневного роста, поскольку Соединенные Штаты (США) обдумывали отправку еще одной авианосной ударной группы на Ближний Восток.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 2 октября:
Доллар США снижается в коррекции по отношению к своим основным конкурентам в пятницу утром, поскольку инвесторы готовятся к важному отчету по занятости за сентябрь, в котором будут представлены данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, инфляции заработной платы и уровню безработицы. В преддверии этой публикации европейский экономический календарь предложит данные по гармонизированному индексу потребительских цен за сентябрь.