Ожидается, что в сентябре данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США ухудшатся

• Прогнозируется, что число занятых в несельскохозяйственном секторе США в сентябре вырастет на 90 тысяч после впечатляющего роста на 162 тысячи в августе.
• Ожидается, что уровень безработицы останется без изменений на уровне 4,1%.
• Данные по занятости в США могут повлиять на рыночную оценку вероятного повышения процентной ставки ФРС в октябре.

Бюро статистики труда США (BLS) опубликует данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) за сентябрь в пятницу в 12:30 по Гринвичу. 

Поскольку инвесторы затрудняются определиться относительно вероятного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в октябре, детали отчета по занятости могут повлиять на оценку рынками перспектив политики центрального банка США и определить курс доллара США (USD). 

Чего ожидать от отчета по числу занятых в несельскохозяйственном секторе?

Инвесторы ожидают, что число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в сентябре вырастет на 90 тысяч после впечатляющего роста на 162 тысячи в августе. Ожидается, что уровень безработицы останется без изменений на уровне 4,1%, а месячная инфляция заработной платы, измеряемая изменением средней почасовой заработной платы (AHE), сохранится на уровне 0,3%.

После того как данные по занятости за август подтвердили здоровое состояние рынка труда, ФРС, как и ожидалось, повысила ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) на сентябрьском заседании. В своем заявлении по монетарной политике центральный банк США отметил, что рост занятости соответствовал темпам увеличения численности рабочей силы, а уровень безработицы практически не изменился. Повторяя эту мысль, председатель ФРС Кевин Уорш объяснил, что уровень безработицы оставался низким, а число вакансий и продолжительность рабочего времени увеличились, добавив, что "ситуация на рынке труда, входящая в мандат ФРС, находится в хорошем состоянии".

По мнению TD Securities, "в сентябре рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе, вероятно, замедлился до 50 тысяч, а уровень безработицы вырос до 4,2%" после сильного августовского показателя. Банк объясняет замедление главным образом "разворотом сезонных факторов", отмечая, что "рост занятости в частном секторе на 50 тысяч, вероятно, будет обеспечен секторами здравоохранения, отдыха и гостинично-ресторанного бизнеса", тогда как "отсутствие роста занятости в государственном секторе будет обусловлено сокращением найма на местном уровне". TD также ожидает, что "средняя почасовая заработная плата, вероятно, продемонстрировала сдержанную динамику, составив 0,1% м/м (3,0% г/г)", а уровень безработицы повысился "вместе с долей участия в рабочей силе". В целом TD подчеркивает, что "не станет придавать голубиный характер отчету из-за сезонных факторов и роста доли участия в рабочей силе", утверждая, что более слабые основные показатели могут иметь меньшее значение для более широких перспектив монетарной политики. 

Как сентябрьские данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США повлияют на EUR/USD?

После сентябрьского заседания ФРС ястребиные комментарии представителей центрального банка и позитивные публикации макроэкономических данных из США усилили ожидания последовательного повышения ставки в октябре и поддержали доллар США. Индексы менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе и сфере услуг, рассчитываемые S&P Global, улучшились до 57 и 58,7 соответственно, продемонстрировав здоровый рост деловой активности в частном секторе. 

Президент ФРБ Филадельфии Анна Полсон заявила, что им, возможно, придется снова повысить процентные ставки, пояснив, что, хотя сентябрьское повышение улучшило позицию в борьбе с инфляцией, базовая инфляция оставалась «упорно высокой». Аналогичным образом президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби предупредил, что будущий рост производительности благодаря ИИ создает «высокий риск перегрева экономики уже сейчас». Кроме того, его акцент на огромном бюджетном дефиците, длительном превышении целевого уровня инфляции и необходимости пересмотреть логику игнорирования шоков предложения сигнализировал о склонности к более жесткой политике.

Вероятность повышения ставки в октябре согласно инструменту CME FedWatch в начале недели выросла примерно до 70%, но затем опустилась ниже после того, как Бюро экономического анализа США сообщило, что базовый индекс цен личных потребительских расходов (PCE), предпочитаемый ФРС показатель инфляции, вырос в августе на 3%, совпав с июльским значением и оказавшись значительно ниже рыночных ожиданий в 3,3%. 

В текущих рыночных условиях публикация данных NFP выше 100 тыс. может возродить ожидания повышения процентной ставки на предстоящем заседании и спровоцировать новый импульс роста доллара США, в результате чего EUR/USD начнет снижаться накануне выходных. И наоборот, значительный негативный сюрприз, то есть показатель ниже 50 тыс., может оказать давление на доллар США в качестве немедленной реакции рынка. Показатель в диапазоне от 50 тыс. до 100 тыс. может оказать незначительное влияние на рыночные ожидания в отношении перспектив ставок ФРС.

Аналитики OCBC отмечают, что «последние данные по заявкам продолжили снижаться, что указывает на сохранение устойчивости рынка труда», и предупреждают, что «риск позитивного сюрприза в данных по занятости, вероятно, возрастает». Они считают, что «более сильный, чем ожидалось, отчет по занятости, вероятно, укрепит ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС, сохранит повышенную доходность казначейских облигаций и окажет дополнительную поддержку доллару США», подчеркивая важность публикации данных по рынку труда США на этой неделе для краткосрочной динамики доллара. 

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз для EUR/USD: 

«Краткосрочные технические перспективы EUR/USD указывают на медвежий настрой, поскольку пара торгуется значительно ниже 100-дневной и 200-дневной простых скользящих средних (SMA) и нисходящей линии тренда. Однако индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике находится ниже 20, что указывает на состояние перепроданности»

«С точки зрения снижения, 1,1145 (статический уровень) выступает следующим ключевым уровнем поддержки перед 1,1000 (статический уровень, круглый уровень). С точки зрения роста, первый важный уровень сопротивления может находиться на отметке 1,1460 (статический уровень, средняя линия полосы Боллинджера), за которой следуют 1,1520 (100-дневная SMA) и 1,1615 (200-дневная SMA, нисходящая линия тренда).»

(Эта статья была исправлена в 08:47 по Гринвичу, чтобы уточнить во втором подзаголовке, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе относятся к сентябрю, а не к августу.)