Быки по золоту остаются в стороне, поскольку USD поднимается до нового максимума с начала этого года

• Золото сохраняет ограниченный рост в начале новой недели на фоне резкого усиления спроса на USD.
• Геополитические риски компенсируют снижение ожиданий повышения ставки ФРС в октябре и способствуют росту USD до нового максимума с начала года.
• Снижение доходности облигаций США оказывает поддержку золоту, поскольку трейдеры ожидают публикации индекса PMI ISM для сферы услуг США.

Золоту (XAU/USD) не удается удержать небольшой рост на азиатской сессии в понедельник, и в настоящее время оно торгуется чуть ниже $4 150, практически не изменившись внутри дня на фоне неоднозначных сигналов. Поскольку инвесторы оставляют без внимания разочаровывающие пятничные данные по занятости в США, доллар США (USD) вновь набирает сильный положительный импульс и поднимается до нового максимума с апреля 2025 года. Это, в свою очередь, считается ключевым фактором, ограничивающим рост сырьевого актива, хотя снижение ожиданий повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в октябре помогает ограничить падение.

В широко известном отчете по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) было указано, что в сентябре экономика создала 29 тыс. новых рабочих мест по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем предыдущего месяца в 133 тыс. и консенсус-прогнозом в 90 тыс. Кроме того, уровень безработицы неожиданно немного вырос до 4,2% с 4,1% в августе, в то время как годовой рост заработной платы в сентябре замедлился до 3,0%, совпав с самым низким темпом, зафиксированным с мая 2021 года. Это произошло после публикации на прошлой неделе слабых данных по инфляции в США и значительно ослабило давление на ФРС в отношении повышения процентных ставок. В свою очередь, прогноз способствует дальнейшему снижению доходности облигаций США с многолетних максимумов и создает попутный ветер для золота, не приносящего дохода.

Давление в пользу повышения ставки ФРС ослабевает после выхода более слабых данных из США, но ABN Amro по-прежнему ожидает повышения в декабре

Аналитики ABN Amro считают, что последний отчет о состоянии рынка труда США «соответствует нашему базовому сценарию», утверждая, что «очевидное возрождение рынка труда в двух предыдущих отчетах оказалось в некоторой степени миражом». Они отмечают, что «среднее значение за три месяца, составляющее 51 тыс., является солидным показателем с учетом предложения рабочей силы, но не свидетельствует о перегретом или напряженном рынке», и утверждают, что более слабая динамика занятости, «особенно в сочетании с неожиданным снижением показателя PCE, опубликованного ранее на этой неделе, снимает давление на ФРС в отношении повышения ставки в октябре».

Несмотря на это, в ABN Amro считают, что «устойчивое инфляционное давление, вызванное энергетическим шоком», вероятно, «спровоцирует еще одно повышение ставки ФРС в декабре по причинам, аналогичным тем, что имели место в сентябре: чтобы предотвратить перенос роста цен на потребительские цены и заработную плату».

Однако инструмент FedWatch от CME Group указывает на то, что трейдеры по-прежнему закладывают в цены вероятность около 85% того, что центральный банк США повысит стоимость заимствований до конца этого года. Кроме того, неопределенность, обусловленная продолжающимися конфликтами на Ближнем Востоке и расширением российско-украинской войны, оказывает сильную поддержку доллару США как безопасному активу. Согласно последним сообщениям, министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил, что военного решения конфликта с США не существует, однако Тегеран по-прежнему готов вернуться к войне. Вдобавок спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф заявил, что Ормузский пролив не будет открыт до тех пор, пока не будут выполнены наши условия.

Кроме того, глава правящего органа Йемена Рашад аль-Алими объявил о начале военных операций по возвращению оставшейся территории страны, удерживаемой хуситами. Отдельно Украина сообщила о смертоносных российских авиаударах по Киевской области, Харькову и Днепру в воскресенье. В ответ президент Украины Владимир Зеленский заявил в публикации на X, что Россия обязательно столкнется с ответными действиями. Это сохраняет геополитическую премию за риск и играет в пользу быков по USD, требуя осторожности от быков по XAU/USD. Теперь трейдеры ожидают публикации индекса деловой активности ISM в сфере услуг США, который вместе с выступлениями влиятельных членов FOMC должен придать некоторый импульс цене на золото.

4-часовой график XAU/USD

Технический анализ

Пара XAU/USD сохраняет медвежий настрой в краткосрочной перспективе ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и уровня коррекции Фибоначчи 61,8% на отметке $4 225,30. Кроме того, индекс относительной силы (RSI) на уровне 40,92 находится ниже средней линии, в то время как индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) незначительно опускается в отрицательную зону при флэтовой гистограмме. В совокупности это указывает на ослабление восходящего импульса и подтверждает идею о том, что золото ограничено расположенным выше сопротивлением.

Между тем первоначальный уровень сопротивления расположен на коррекции 61,8% на отметке $4 225, за которым следует 100-периодная SMA на уровне $4 269, а более высокие барьеры находятся на коррекции 50% на отметке $4 314 и уровне 38,2% на отметке $4 403. С точки зрения снижения, непосредственная поддержка появляется на коррекции Фибо 78,6% на уровне $4 098, перед более важным структурным основанием вблизи предыдущего пикового минимума на $3 936, где продавцы могут занять выжидательную позицию при более глубоком откате.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)