Губернатор Банка Канады (BoC) Тифф Маклем обсудил перспективы монетарной политики центрального банка и ответил на вопросы СМИ после того, как BoC приостановил цикл смягчения в апреле.
Ключевые моменты пресс-конференции BoC
- Политика США может колебаться.
- Мы учитывали влияние тарифов США.
- Что происходит с инфляцией, зависит от развития тарифов.
- Прогнозирование инфляции стало более сложным.
- Существует много неопределенности. Мы действуем осторожно.
- Мы решили оставить процентную ставку без изменений, наблюдая за развитием тарифов США.
- Мы так же обеспокоены инфляцией выше 2%, как и инфляцией ниже 2%.
- Использование слова "решительно" не является кодовым словом для чего-либо.
- Мы должны быть гибкими и адаптивными.
- Мы не даем дальнейших прогнозов из-за текущей высокой неопределенности.
- Слишком рано делать какие-либо структурные выводы о том, что мы видим на рынках.
- Канадские финансовые учреждения хорошо капитализированы и имеют некоторую возможность поглощать волатильность.
- Существует множество прогнозов относительно диапазона последствий от тарифов США.
- Мы рассматривали два варианта: сохранить ставки или снизить на 25 б.п.
Этот раздел был опубликован в 13:45 GMT, чтобы осветить объявления Банка Канады о политике и первоначальную реакцию рынка.
В среду Банк Канады (BoC) сохранил свою учетную ставку на уровне 2,75%, что соответствовало широким ожиданиям рынка.
Ключевые моменты заявления по монетарной политике
- Отчет по монетарной политике не предоставляет экономических прогнозов, ссылаясь на неопределенность, вызванную тарифами США.
- Представляет два сценария того, что может произойти; первый сценарий предполагает, что большинство тарифов будет отменено в ходе переговоров, второй сценарий предполагает длительную глобальную торговую войну.
- В первом сценарии канадский и глобальный рост экономики временно ослабевают; канадская инфляция падает до 1,5% на год, затем возвращается к целевому уровню 2%.
- Во втором сценарии наблюдается резкое глобальное замедление экономики и рост инфляции; Канада вступает в значительную рецессию, инфляция превышает 3% в середине 2026 года, прежде чем вернуться к целевому уровню 2%.
- Говорится, что в обоих сценариях номинальная нейтральная процентная ставка оценивается в среднем диапазоне от 2,25% до 3,25%.
- Говорится, что возможно множество других сценариев.
- Годовой ВВП за 1 квартал ожидается на уровне 1,8% (по сравнению с 2,0% в январе).
- Банк оценивает, что разрыв в объеме производства в 1 квартале 2025 года составил от -1,0% до 0%.
Реакция рынка
Канадский доллар (CAD) набирает силу и тянет USD/CAD к области дневных минимумов ниже уровня поддержки 1,3900 на фоне широкой слабости доллара США перед речью председателя Пауэлла.
Канадский доллар Сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса Канадского доллара (CAD) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Канадский доллар был самым сильным в паре с Долларом США.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.78% | -0.22% | -0.57% | -0.51% | -0.76% | -0.23% | -1.19% | |
| EUR | 0.78% | 0.60% | 0.23% | 0.26% | 0.26% | 0.57% | -0.41% | |
| GBP | 0.22% | -0.60% | -0.36% | -0.32% | -0.33% | -0.02% | -0.95% | |
| JPY | 0.57% | -0.23% | 0.36% | 0.06% | 0.12% | 0.39% | -0.67% | |
| CAD | 0.51% | -0.26% | 0.32% | -0.06% | 0.04% | 0.29% | -0.61% | |
| AUD | 0.76% | -0.26% | 0.33% | -0.12% | -0.04% | 0.28% | -0.62% | |
| NZD | 0.23% | -0.57% | 0.02% | -0.39% | -0.29% | -0.28% | -0.92% | |
| CHF | 1.19% | 0.41% | 0.95% | 0.67% | 0.61% | 0.62% | 0.92% |
Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать Канадский доллар из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Доллару США, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять CAD (базовая валюта)/USD (валюта котировки).
Этот раздел ниже был опубликован как предварительный обзор объявления о денежно-кредитной политике Банка Канады (BoC) в 09:00 по Гринвичу.
- Банк Канады (BoC), как ожидается, оставит свою процентную ставку без изменений.
- Канадский доллар устойчиво укрепляется по отношению к доллару США.
- Общая инфляция в Канаде вернулась выше целевого уровня BoC.
- Пресс-конференция управляющего Маклема, как ожидается, будет сосредоточена на тарифах США.
Все внимание, как ожидается, будет сосредоточено на Банке Канады (BoC) в эту среду, так как эксперты рынка предполагают, что центральный банк сохранит свою процентную ставку на уровне 2,75%, приостановив семь последовательных снижений.
В то же время канадский доллар (CAD) набирает обороты в последнюю пару недель, укрепляясь в район 1,3840 по отношению к доллару США (USD) с месячных минимумов около 1,4400.
С тех пор как президент США Трамп вернулся в овальный кабинет в январе, все внимание сосредоточено на его торговой политике, в частности, касающейся тарифов. Эта конкретная тема, как ожидается, будет доминировать на заседании BoC, включая комментарии управляющего ЦБ Тиффа Маклема, а также вопросы от СМИ.
Банк Канады разрабатывает стратегию паузы в апреле в своем цикле смягчения, поскольку нарастающие глобальные неопределенности — в значительной степени вызванные непредсказуемым подходом Белого дома к тарифам — заставляют пересматривать торговую политику. Этот фон непредсказуемости предполагает, что осторожный тон, вероятно, будет определять как заявление BoC, так и последующую пресс-конференцию Маклема на этой неделе.
На своей последней пресс-конференции 20 марта Маклем объяснил, что неопределенность вокруг влияния тарифов США заставила банк скорректировать свою денежно-кредитную политику, сделав ее менее ориентированной на будущее, чем обычно. Он подчеркнул, что, несмотря на эти вызовы, у банка нет сомнений в его непоколебимой приверженности поддержанию низкой инфляции.
Кроме того, согласно Обзору деловых перспектив центрального банка, опубликованному 7 апреля, канадские компании и потребители теперь готовятся к гораздо более высокому риску рецессии в следующем году, поскольку тарифы президента США Трампа и потенциальные ответные меры вызывают широкую неопределенность. Согласно опросу, многие компании приостановили свои планы по инвестициям и найму, а ожидания занятости теперь ниже, чем в любой момент во время пандемии.
BoC отметил, что бизнес больше не ожидает замедления роста цен на сырье — заметный сдвиг от недавних тенденций — что предполагает, что инфляционные давления, вероятно, будут усиливаться. Фактически, инфляция в Канаде выросла до восьмимесячного максимума в 2,6% в феврале. Опрос показал, что 65% компаний ожидают роста своих затрат, если тарифы станут более распространенными, что заставляет 40% респондентов планировать увеличение своих отпускных цен.
Предвосхищая решение BoC по процентной ставке, аналитики TD Securities отметили: "Мы ожидаем, что BoC сделает паузу на уровне 2,75% в апреле, ожидая большей ясности относительно влияния тарифов перед дальнейшим смягчением. Управляющий Маклем намекнул, что Банк будет менее ориентирован на будущее в своей речи 20 марта, и с учетом того, что экономика демонстрирует большую силу в январе/феврале, этого должно быть достаточно для возвращения к выжидательной позиции. Ожидайте осторожного тона в политическом заявлении с большим акцентом на риски тарифов, поскольку Банк подтверждает свою приверженность стабильности цен."
Когда BoC объявит о своем решении по денежно-кредитной политике и как это может повлиять на USD/CAD?
Банк Канады объявит о своем решении в среду в 13:45 GMT, далее последует пресс-конференция управляющего Тиффа Маклема в 14:30 GMT.
Хотя крупных сюрпризов не ожидается, наблюдатели рынка считают, что послание центрального банка продолжит сосредоточиваться на последствиях тарифов США для канадской экономики — мнение, которое также может повлиять на валютные движения.
Старший аналитик Пабло Пиовано из FXStreet подчеркнул, что "USD/CAD недавно пробил ключевую 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на уровне 1,3995, что может открыть путь для дополнительной слабости в краткосрочной перспективе".
"Если канадский доллар продолжит восстановление, USD/CAD, вероятно, снова протестирует основание 2025 года на 1,3838 (11 апреля), за которым последует минимум ноября 2024 года на 1,3817 и минимум сентября 2024 года на 1,3418 (25 сентября)", - добавил Пиовано.
Пиовано отмечает, что "с точки зрения роста, пара должна столкнуться с первоначальным сопротивлением на своем апрельском пике на уровне 1,4414 (1 апреля), перед тем как достичь мартовского максимума на уровне 1,4542 (4 марта). Прорыв последнего может снова поставить на повестку дня потенциальное тестирование максимума 2025 года на уровне 1,4792 (3 февраля)".
"В настоящее время спотовая цена торгуется в условиях перепроданности согласно индексу относительной силы (RSI), поэтому не следует исключать технический отскок. Однако текущий медвежий тренд также может набрать дополнительную силу, как показывает индекс ADX около уровня 25", - заключает Пиовано.
Процентные ставки США - FAQs
Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%. Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.
Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.
Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк. Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.
Ставка по федеральным фондам - это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением. Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.
Канадский доллар FAQs
Ключевыми факторами, влияющими на курс канадского доллара (CAD), являются уровень процентных ставок, установленных Банком Канады (BoC), цены на нефть, крупнейший экспорт Канады, состояние ее экономики, инфляция и торговый баланс, который представляет собой разницу между стоимостью канадского экспорта и стоимостью его импорта. К другим факторам относятся настроения на рынке – покупают ли инвесторы более рискованные активы (risk-on) или ищут безопасные убежища (risk-off), при этом тяга к риску положительна для CAD. Состояние экономики США, как крупнейшего торгового партнера Канады, также является ключевым фактором, влияющим на канадский доллар.
Банк Канады (BoC) оказывает значительное влияние на курс канадского доллара, устанавливая уровень процентных ставок, по которым банки могут предоставлять кредиты друг другу. Это влияет на уровень процентных ставок для всех. Основной целью Банка Канады является поддержание инфляции на уровне 1-3% путем повышения или понижения процентных ставок. Относительно более высокие процентные ставки, как правило, положительно влияют на канадский доллар. Банк Канады также может использовать количественное смягчение и ужесточение для влияния на условия кредитования, при этом первое из них является отрицательным для канадского доллара, а второе - положительным для канадского доллара.
Цена на нефть является ключевым фактором, влияющим на стоимость канадского доллара. Нефть является крупнейшим предметом экспорта Канады, поэтому цена на нефть, как правило, оказывает непосредственное влияние на стоимость канадского доллара. Как правило, при росте цен на нефть CAD также растет, поскольку совокупный спрос на валюту увеличивается. При падении цены на нефть происходит обратное. Более высокие цены на нефть также приводят к увеличению вероятности положительного торгового баланса, что также способствует росту курса канадского доллара.
Хотя инфляция всегда считалась негативным фактором для валюты, поскольку она обесценивает деньги, в наше время с ослаблением контроля за трансграничным движением капитала все стало иначе. Более высокая инфляция, как правило, заставляет центральные банки повышать процентные ставки, что привлекает больший приток капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это повышает спрос на местную валюту, которой в Канаде является канадский доллар.
Выходящие макроэкономические данные отражают состояние экономики и могут оказывать влияние на канадский доллар. Такие показатели, как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут повлиять на направление движения канадского доллара. Сильная экономика благоприятна для канадского доллара. Она не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить Банк Канады повысить процентные ставки, что приведет к укреплению валюты. Однако если экономические данные будут слабыми, канадский доллар, скорее всего, упадет.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD встречает дневной уровень поддержки в районе 1.1750
Дневной откат EUR/USD, похоже, встретил сильную поддержку в районе 1,1750 в четверг. Дополнительное давление продаж на пару наблюдается на фоне выраженного восстановления доллара США. Действительно, дальнейший рост доллара США происходит в ответ на хорошие данные по недельным заявкам на пособие по безработице и, похоже, дополнительно укрепляется за счет восходящего импульса в доходности США по всему спектру рынка.
GBP/USD остается под давлением около 1,3540
Пара GBP/USD продолжает свою коррекцию в четверг, ускоряя движение к региону 1,3540, или многодневным минимумам, всегда на фоне более сильного доллара США. Тем временем инвесторы остаются апатичными после в целом ожидаемого сохранения прежней политики Банком Англии на его заседании ранее в день. В очередной раз Комитет по монетарной политике проголосовал 7-2 за сохранение процентной ставки на прежнем уровне.
Золото отскакивает от минимумов около $3 630
Золото оставалось под давлением в четверг, хотя теперь оно смогло восстановить некоторый баланс и отскочить от ранее достигнутых многодневных минимумов в районе $3 630 за тройскую унцию. Заметная коррекция желтого металла происходит в ответ на дальнейшую фиксацию прибыли, продолжение восстановления доллара США после заседания ФРС и рост доходности в США по всем направлениям.
Биткоин нацелился на $120 000 после голубиного настроя FOMC
Цена биткоина торгуется в зеленой зоне выше $117 000 в четверг после отскока от ключевой поддержки накануне. Снижение процентной ставки Федеральной резервной системы на 25 б.п. и перспективы еще двух снижений в этом году повысили интерес к риску на рынках.
Форекс сегодня: изменений от Банка Японии не ожидается
Доллар США (USD) зафиксировал значительные gains в четверг, так как участники рынка анализировали снижение ставки ФРС в среду и осторожное сообщение председателя Пауэлла на его последующей пресс-конференции.