Прогноз по EUR/USD на неделю: готовьтесь к обновлениям по занятости и инфляции в США

• Федеральная резервная система снизила процентную ставку и намекнула на еще одно снижение в 2026 году.
• Европейский центральный банк объявит о своем решении по монетарной политике в четверг.
• США опубликуют задержанный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе и данные по индексу потребительских цен.
• EUR/USD имеет возможность продолжить рост, но только из-за широкой слабости доллара США.

Пара EUR/USD выросла до нового месячного максимума 1,1762 на второй неделе декабря, закрывшись с прибавкой всего в несколько пунктов ниже этого уровня. Рост был связан исключительно со слабостью доллара США (USD), вызванной плохими данными из Америки и решением Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике.

Федеральная резервная система не оправдала ожиданий рынка

Как и ожидалось, ФРС решила снизить свою ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) после декабрьского заседания, установив целевой диапазон процентных ставок Федеральных фондов (FFTR) на уровне 3,50–3,75%.

В заявлении Комитета по открытым рынкам (FOMC) было показано, что политики были довольно разделены. Губернатор Стивен Миран проголосовал за снижение на 50 б.п., в то время как президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид и президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби предпочли оставить ставки без изменений. Кроме того, в документе был намек на паузу в снижении ставок, добавив 'объем и время', чтобы описать свой подход к дополнительным корректировкам процентной ставки, повторив, что они останутся зависимыми от данных.

Политики выпустили Сводку экономических прогнозов (SEP), которая разочаровала участников рынка, так как члены FOMC ожидают всего одно снижение на 25 б.п. в 2026 году и аналогичное в 2027 году. Инвесторы надеялись на более агрессивные снижения, более согласованные с предстоящим председателем, чем с текущим.

Мандат председателя Джерома Пауэлла истекает в мае 2026 года, и участники рынка ожидают, что президент Дональд Трамп назначит кого-то более готового следовать его желанию о значительно более низких ставках. Председатель Пауэлл отметил напряженность между двумя целями ФРС, заявив, что на рынке труда существуют значительные риски снижения, добавив, что "все за столом согласны, что инфляция слишком высока".

В целом событие можно считать ястребиным, хотя и не таким ястребиным, как опасались. USD колебался между ростом и падением, но в конце концов оптимизм восторжествовал: спекулятивный интерес продал доллар и переключился на высокодоходные активы на фоне постоянных надежд, что ФРС проведет два снижения ставок в 2026 году, игнорируя медианное ожидание ФРС о единственном снижении на 25 б.п. в следующем году.

Что касается данных, в США внимание было сосредоточено на занятости. Четырехнедельная средняя по изменению занятости ADP показала, что частный сектор добавил в среднем 4 750 рабочих мест в неделю за четыре недели, закончившиеся 22 ноября, что лучше, чем предыдущие три отрицательных показателя. Также количество вакансий в последний рабочий день сентября составило 7,658 миллиона, а в октябре оно увеличилось до 7,67 миллиона, как сообщило Бюро статистики труда США (BLS) в Опросе по вакансиям и текучести рабочей силы (JOLTS) во вторник.

Наконец, страна опубликовала данные по первичным заявкам на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 6 декабря в четверг, которые неожиданно выросли до 236K. Этот разочаровывающий показатель затмил предыдущие обнадеживающие данные по занятости и еще больше подогрел надежды на дополнительные снижения ставок, что еще больше ослабило USD на валютном рынке.

Тихая Европа перед объявлением Европейского центрального банка

Тем временем евро (EUR) не проявляет активности. В макроэкономическом календаре ЕС не было ничего значимого, в то время как чиновники Европейского центрального банка (ЕЦБ) не предоставили никаких подсказок перед заседанием центрального банка по монетарной политике, запланированным на 17-18 декабря.

Данные из еврозоны были смешанными. Промышленное производство в Германии в октябре выросло на 1,8% в месячном исчислении, превысив ожидания снижения на 0,4%. В том же месяце торговый баланс страны показал профицит в 16,9 миллиарда евро, улучшившись по сравнению с предыдущими 15,3 миллиарда евро. Наконец, гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) был подтвержден на уровне 2,6% в годовом исчислении в ноябре, как и ожидалось ранее.

ЕС представил индекс доверия инвесторов Sentix за декабрь, который улучшился с -7,4 в ноябре до -6,2.

Что дальше?

Впереди нас ждут насыщенные дни с множеством первостепенных релизов с обеих сторон Атлантики. Hamburg Commercial Bank (HCOB) и S&P Global опубликуют предварительную оценку индексов менеджеров по закупкам (PMI) за декабрь для ЕС и США во вторник. В тот же день США опубликуют данные по розничным продажам за октябрь и отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за ноябрь, который также будет включать некоторые данные за октябрь.

В четверг ЕЦБ объявит о своем решении по монетарной политике. Однако участники рынка ожидают малых действий: президент Кристин Лагард многократно повторяла в последние недели, что политики "находятся в хорошем положении", что означает, что они довольны текущей позицией и что в обозримом будущем не будет изменений. Что касается США, то страна опубликует индекс потребительских цен (CPI) за ноябрь.

Не ожидается сюрпризов со стороны ЕС, но данные по занятости и инфляции в США могут повлиять на ставки в отношении направления ФРС в начале следующего года, что приведет к значительным движениям USD.

Технический прогноз EUR/USD

Технический анализ:

С технической точки зрения, у EUR/USD есть возможность продолжить рост, хотя импульс остается ограниченным. На недельном графике EUR/USD пробила плоскую 20-недельную простую скользящую среднюю (SMA), но развивается значительно выше растущих 100- и 200-недельных SMA. 20-недельная SMA на уровне 1,1655 обеспечивает поддержку в ближайшей перспективе. Долгосрочный фон остается благоприятным, так как 100- и 200-недельные SMA продолжают подниматься, укрепляя восходящий тренд, обеспечивая долгосрочную поддержку на уровнях 1,1050 и 1,0844 соответственно. В то же время индикатор импульса стал немного положительным, находясь выше своей средней линии, что указывает на стабилизирующийся покупательский интерес. Наконец, индекс относительной силы (RSI) на уровне 60 добавляет аргументы в пользу бычьего сценария.

На дневном графике EUR/USD продвигается выше уверенно бычьей 20-дневной SMA на уровне 1,1612, но все еще развивается ниже слегка медвежьей 100-дневной SMA на уровне 1,1643. Наконец, 200-дневная SMA ускоряется на севере на уровне около 1,1483. Тем временем индикатор импульса держится выше 0 и немного растет, сигнализируя о нарастающем покупательском интересе. Наконец, RSI сохраняет свой восходящий наклон на уровне 69, что недостаточно для того, чтобы считать условия перекупленными и далеко от сигнала о потенциальном развороте. EUR/USD готова продолжить рост к годовому максимуму в районе 1,1920.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ)