- Федеральная резервная система сократила базовую процентную ставку в третий раз в этом году в декабре.
- Данные по занятости и инфляции в США определят направление доллара США перед концом года.
- XAU/USD технически бычий и может преодолеть свой рекордный максимум в ближайшие дни.
Цены на золото добавили примерно 3% за неделю, приближаясь к отметке $4 350 в пятницу, и в конечном итоге остановились около $4 330. Несмотря на статус безопасного актива, благородный металл вырос в условиях тяги к риску на фоне широкой слабости доллара США (USD).
Золото дорожает, так как инвесторы ставят против ФРС
Федеральная резервная система (ФРС) объявила о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на последнем заседании в 2025 году, снизив целевой диапазон ставок Федерального фонда (FFTR) до 3,50–3,75%, как и ожидалось. Из 12 голосующих членов Стивен Миран выступил за снижение на 50 б.п., в то время как Джеффри Шмид, президент Федерального резервного банка Канзас-Сити, и Остан Гулсби, президент Федерального резервного банка Чикаго, предпочли оставить ставку без изменений.
Это решение было принято вместе с новым Обзором экономических прогнозов (SEP) и обычной пресс-конференцией председателя Джерома Пауэлла. Официальные лица пересмотрели медианный прогноз роста реального ВВП на 2026 год до 2,3% против 1,9% в сентябрьском SEP. Ожидается, что инфляция составит 2,0% в 2027 году против 1,9% в сентябре, и 1,9% в 2028 году против 1,8%, прогнозируемых в сентябре. Что касается занятости, прогнозы остались без изменений, в то время как оценка на 2028 год была снижена до 4,2% с 4,3%. Также ожидается, что базовая инфляция PCE завершит 2025 год на уровне 3,0%, снизится до 2,5% в 2026 году, до 1% в 2027 году и до 2,0% в 2028 году. Наконец, политики предсказывают одно снижение ставки в 2026 году и еще одно в 2027 году.
Пресс-конференция Пауэлла вращалась вокруг двойного мандата ФРС: председатель подчеркнул, что политики пытаются снизить инфляцию, избегая ненужного ущерба для рынка труда. Однако он также добавил, что экономика не перегрета и повышение ставок остается вне повестки дня.
Игроки на рынке потратили некоторое время на оценку смешанного объявления, но в конечном итоге начали ставить против ФРС: инвесторы ожидают как минимум двух снижений процентных ставок в 2026 году, что привело к возобновленному оптимизму. Высокодоходные активы выросли за счет доллара США. Золото как безопасный актив также подорожало на фоне широкой слабости USD.
Цена доллара США сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса Доллар США (USD) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Курс Доллар США был самым слабым против Канадский доллар.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.06% | 0.23% | 0.22% | -0.01% | 0.18% | 0.14% | 0.09% | |
| EUR | -0.06% | 0.17% | 0.16% | -0.07% | 0.11% | 0.08% | 0.04% | |
| GBP | -0.23% | -0.17% | -0.02% | -0.24% | -0.06% | -0.09% | -0.14% | |
| JPY | -0.22% | -0.16% | 0.02% | -0.20% | -0.02% | -0.07% | -0.11% | |
| CAD | 0.01% | 0.07% | 0.24% | 0.20% | 0.18% | 0.14% | 0.10% | |
| AUD | -0.18% | -0.11% | 0.06% | 0.02% | -0.18% | -0.04% | -0.08% | |
| NZD | -0.14% | -0.08% | 0.09% | 0.07% | -0.14% | 0.04% | -0.05% | |
| CHF | -0.09% | -0.04% | 0.14% | 0.11% | -0.10% | 0.08% | 0.05% |
Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать Доллар США из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Японская иена, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять USD (базовая валюта)/JPY (валюта котировки).
Данные по занятости в США в центре внимания
Тем временем в США были опубликованы некоторые важные данные по занятости. С одной стороны, 4-недельная средняя по изменению занятости ADP показала, что частный сектор добавил в среднем 4 750 рабочих мест в неделю за четыре недели, завершившиеся 22 ноября, что лучше, чем предыдущие три отрицательных показателя.
Кроме того, количество вакансий в последний рабочий день сентября составило 7,658 миллиона, в то время как в октябре оно увеличилось до 7,67 миллиона, как сообщило Бюро статистики труда США (BLS) в отчете о вакансиях и текучести рабочей силы (JOLTS) во вторник.
Наконец, страна опубликовала данные по первичным заявкам на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 6 декабря в четверг, которые неожиданно выросли до 236K с 192K на предыдущей неделе. Этот показатель также превысил ожидаемые 220K, что подогрело спекуляции о том, что ФРС придется провести как минимум два снижения ставок в 2026 году, и, следовательно, оказать дополнительное давление на доллар США.
Внимание к первичным данным США
В ближайшие дни макроэкономический календарь США будет довольно загружен, при этом данные по занятости и инфляции займут центральное место. Спикеры ФРС вернутся в сценарий, скорее всего, с ястребиными сообщениями. S&P Global опубликует предварительные оценки индексов менеджеров по закупкам (PMI) за декабрь во вторник. В тот же день страна опубликует данные по розничным продажам за октябрь, которые ожидаются с умеренным ростом на 0,3%, и отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за ноябрь, который также будет включать некоторые недостающие данные за октябрь.
В четверг будет опубликован еще один еженедельный отчет по безработице и свежие данные по индексу потребительских цен (CPI). Учитывая, что обновления по занятости и инфляции будут следовать за решением ФРС, а не предшествовать ему, есть высокая вероятность, что такие данные приведут к увеличению волатильности перед зимними праздниками в северном полушарии. В текущем сценарии, и если данные по занятости укажут на устойчивую слабость, доллар США, вероятно, завершит год в минусе.
Технический анализ XAU/USD
На недельном графике XAU/USD торгуется рядом с недавним максимумом и имеет возможность продолжить свой рост. 20-недельная простая скользящая средняя (SMA) направлена на север почти вертикально, находясь значительно ниже текущего уровня, в то время как 100- и 200-недельные SMA находятся выше, подчеркивая устойчивый бычий тренд. Цена хорошо держится выше своих ключевых средних значений, а 20-недельная SMA на уровне $3 838,86 предлагает критическую динамическую поддержку. В то же время индикатор Momentum остается выше своей средней линии, но потерял свою восходящую силу, отражая умеренное снижение скорости после недавнего роста. Наконец, индекс относительной силы (RSI) составляет 75, но не указывает на истощение роста. Бычий настрой может пострадать, если пара вернется к уровням ниже $4 250, однако в большинстве случаев пара, вероятно, повторно протестирует рекордные максимумы.
Посмотрев на дневной график, XAU/USD бычий, но, вероятно, войдет в стадию консолидации. 20-дневная SMA поднимается выше 100- и 200-дневных SMA, так как все три растут, подчеркивая устойчивый бычий настрой. Более короткая SMA предоставляет динамическую поддержку на уровне около $4 172. Технические индикаторы достигли зоны перекупленности и частично потеряли свою восходящую силу, указывая на потенциальное коррекционное снижение в ближайшие сессии. Тем не менее, более широкий восходящий тренд сохраняется, и спекулятивный интерес, вероятно, подтолкнет благородный металл к уровню $4 380 и выше.
(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ)
Экономический индикатор
Индекс потребительских цен без учета продовольственных товаров и энергоносителей (г/г)
Инфляционные или дефляционные тенденции измеряются путем периодического суммирования цен на корзину репрезентативных товаров и услуг и представления данных в виде индекса потребительских цен (CPI). Данные по CPI собираются ежемесячно и публикуются Бюро статистики труда США. Годовое значение (YoY) сравнивает цены на товары в отчетном месяце с тем же месяцем годом ранее. Индекс CPI без учета продовольствия и энергии (CPI Ex Food & Energy) исключает волатильные компоненты продовольствия и энергии, чтобы дать более точное измерение ценового давления. В целом, высокое значение является бычьим для доллара США (USD), в то время как низкое значение рассматривается как медвежье.
Узнать большеСледующий релиз: чт дек. 18, 2025 13:30
Частота: Ежемесячно
Консенсус-прогноз: 3.2%
Предыдущее значение: 3%
Источник: US Bureau of Labor Statistics
The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.
Занятость - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Условия на рынке труда являются ключевым элементом оценки состояния экономики и, следовательно, ключевым фактором оценки курса национальной валюты. Высокая занятость или низкий уровень безработицы положительно влияют на потребительские расходы и, следовательно, на экономический рост, повышая стоимость местной валюты. Более того, очень напряженный рынок труда – ситуация, при которой не хватает работников для заполнения открытых вакансий, – также может повлиять на уровень инфляции и, следовательно, на денежно-кредитную политику, поскольку низкое предложение рабочей силы и высокий спрос приводят к повышению заработной платы.
Темпы роста заработной платы в экономике являются ключевыми для политиков. Высокий рост заработной платы означает, что домохозяйства могут тратить больше денег, что обычно приводит к росту цен на потребительские товары. В отличие от более волатильных источников инфляции, таких как цены на энергоносители, рост заработной платы рассматривается как ключевой компонент базовой и устойчивой инфляции, поскольку повышение заработной платы вряд ли будет отменено. Центральные банки по всему миру уделяют пристальное внимание данным о росте заработной платы при принятии решений о денежно-кредитной политике.
Значение, которое каждый центральный банк придает состоянию рынка труда, зависит от его целей. Некоторые центральные банки имеют четкие мандаты, связанные с рынком труда, помимо контроля над уровнем инфляции. Например, Федеральная резервная система (ФРС) США имеет двойной мандат - способствовать максимальной занятости и стабильным ценам. В то же время единственный мандат Европейского центрального банка (ЕЦБ) заключается в том, чтобы держать инфляцию под контролем. Тем не менее, несмотря на все мандаты, условия на рынке труда являются важным фактором для политиков, учитывая их значение как индикатора здоровья экономики и их прямую связь с инфляцией.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD держится около отметки 0,7000 в преддверии выхода данных
Пара AUD/USD колеблется в пределах волатильного диапазона вокруг ключевой области 0,7000 перед открытием торгов в Азии. Волатильность пары сохраняется несмотря на значительные потери доллара США и преобладающее повышение интереса к риску среди инвесторов. В дальнейшем внимание следует переключить на предварительные индексы PMI в Австралии.
EUR/USD сохраняет бычий настрой выше 1,1600
В довольно позитивном начале недели EUR/USD возвращается выше уровня 1,1600 на фоне возобновившегося интереса к продажам, ослабляющего доллар США, и слабых надежд на улучшение геополитической ситуации. В дальнейшем инвесторы, как ожидается, останутся сосредоточены на выходе предварительных индексов PMI в США и еврозоне.
Золото остается под давлением ниже $4 500
Золото находит опору после достижения минимума около ключевой отметки $4 000 за тройскую унцию ранее в понедельник. Металл сейчас колеблется ниже отметки $4 500, все еще удерживая умеренные потери, поскольку рынки продолжают усваивать решение президента Трампа отложить военные удары по иранским электростанциям после «продуктивных переговоров» с Тегераном.
Стратегия раскрывает новый потенциал привлечения капитала в размере $44 миллиардов, увеличивает объемы владения до 762 099 BTC
Strategy объявила о масштабной экспансии своих программ размещения акций на рынке, увеличив емкость привлечения капитала на сумму до $44,1 млрд по обыкновенным и привилегированным акциям, согласно заявке в понедельник.
Форекс сегодня: кризис на Ближнем Востоке усугубляется, золото падает до нового минимума 2026 года
Вот что нужно знать в понедельник, 23 марта: