Недельный прогноз по золоту: XAU/USD готовится бросить вызов рекордным максимумам

• Федеральная резервная система сократила базовую процентную ставку в третий раз в этом году в декабре.
• Данные по занятости и инфляции в США определят направление доллара США перед концом года.
• XAU/USD технически бычий и может преодолеть свой рекордный максимум в ближайшие дни.

Цены на золото добавили примерно 3% за неделю, приближаясь к отметке $4 350 в пятницу, и в конечном итоге остановились около $4 330. Несмотря на статус безопасного актива, благородный металл вырос в условиях тяги к риску на фоне широкой слабости доллара США (USD).

Золото дорожает, так как инвесторы ставят против ФРС

Федеральная резервная система (ФРС) объявила о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на последнем заседании в 2025 году, снизив целевой диапазон ставок Федерального фонда (FFTR) до 3,50–3,75%, как и ожидалось. Из 12 голосующих членов Стивен Миран выступил за снижение на 50 б.п., в то время как Джеффри Шмид, президент Федерального резервного банка Канзас-Сити, и Остан Гулсби, президент Федерального резервного банка Чикаго, предпочли оставить ставку без изменений.

Это решение было принято вместе с новым Обзором экономических прогнозов (SEP) и обычной пресс-конференцией председателя Джерома Пауэлла. Официальные лица пересмотрели медианный прогноз роста реального ВВП на 2026 год до 2,3% против 1,9% в сентябрьском SEP. Ожидается, что инфляция составит 2,0% в 2027 году против 1,9% в сентябре, и 1,9% в 2028 году против 1,8%, прогнозируемых в сентябре. Что касается занятости, прогнозы остались без изменений, в то время как оценка на 2028 год была снижена до 4,2% с 4,3%. Также ожидается, что базовая инфляция PCE завершит 2025 год на уровне 3,0%, снизится до 2,5% в 2026 году, до 1% в 2027 году и до 2,0% в 2028 году. Наконец, политики предсказывают одно снижение ставки в 2026 году и еще одно в 2027 году.

Пресс-конференция Пауэлла вращалась вокруг двойного мандата ФРС: председатель подчеркнул, что политики пытаются снизить инфляцию, избегая ненужного ущерба для рынка труда. Однако он также добавил, что экономика не перегрета и повышение ставок остается вне повестки дня.

Игроки на рынке потратили некоторое время на оценку смешанного объявления, но в конечном итоге начали ставить против ФРС: инвесторы ожидают как минимум двух снижений процентных ставок в 2026 году, что привело к возобновленному оптимизму. Высокодоходные активы выросли за счет доллара США. Золото как безопасный актив также подорожало на фоне широкой слабости USD.

Данные по занятости в США в центре внимания

Тем временем в США были опубликованы некоторые важные данные по занятости. С одной стороны, 4-недельная средняя по изменению занятости ADP показала, что частный сектор добавил в среднем 4 750 рабочих мест в неделю за четыре недели, завершившиеся 22 ноября, что лучше, чем предыдущие три отрицательных показателя.

Кроме того, количество вакансий в последний рабочий день сентября составило 7,658 миллиона, в то время как в октябре оно увеличилось до 7,67 миллиона, как сообщило Бюро статистики труда США (BLS) в отчете о вакансиях и текучести рабочей силы (JOLTS) во вторник.

Наконец, страна опубликовала данные по первичным заявкам на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 6 декабря в четверг, которые неожиданно выросли до 236K с 192K на предыдущей неделе. Этот показатель также превысил ожидаемые 220K, что подогрело спекуляции о том, что ФРС придется провести как минимум два снижения ставок в 2026 году, и, следовательно, оказать дополнительное давление на доллар США.

Внимание к первичным данным США

В ближайшие дни макроэкономический календарь США будет довольно загружен, при этом данные по занятости и инфляции займут центральное место. Спикеры ФРС вернутся в сценарий, скорее всего, с ястребиными сообщениями. S&P Global опубликует предварительные оценки индексов менеджеров по закупкам (PMI) за декабрь во вторник. В тот же день страна опубликует данные по розничным продажам за октябрь, которые ожидаются с умеренным ростом на 0,3%, и отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за ноябрь, который также будет включать некоторые недостающие данные за октябрь.

В четверг будет опубликован еще один еженедельный отчет по безработице и свежие данные по индексу потребительских цен (CPI). Учитывая, что обновления по занятости и инфляции будут следовать за решением ФРС, а не предшествовать ему, есть высокая вероятность, что такие данные приведут к увеличению волатильности перед зимними праздниками в северном полушарии. В текущем сценарии, и если данные по занятости укажут на устойчивую слабость, доллар США, вероятно, завершит год в минусе.

Технический анализ XAU/USD

На недельном графике XAU/USD торгуется рядом с недавним максимумом и имеет возможность продолжить свой рост. 20-недельная простая скользящая средняя (SMA) направлена на север почти вертикально, находясь значительно ниже текущего уровня, в то время как 100- и 200-недельные SMA находятся выше, подчеркивая устойчивый бычий тренд. Цена хорошо держится выше своих ключевых средних значений, а 20-недельная SMA на уровне $3 838,86 предлагает критическую динамическую поддержку. В то же время индикатор Momentum остается выше своей средней линии, но потерял свою восходящую силу, отражая умеренное снижение скорости после недавнего роста. Наконец, индекс относительной силы (RSI) составляет 75, но не указывает на истощение роста. Бычий настрой может пострадать, если пара вернется к уровням ниже $4 250, однако в большинстве случаев пара, вероятно, повторно протестирует рекордные максимумы.

Посмотрев на дневной график, XAU/USD бычий, но, вероятно, войдет в стадию консолидации. 20-дневная SMA поднимается выше 100- и 200-дневных SMA, так как все три растут, подчеркивая устойчивый бычий настрой. Более короткая SMA предоставляет динамическую поддержку на уровне около $4 172. Технические индикаторы достигли зоны перекупленности и частично потеряли свою восходящую силу, указывая на потенциальное коррекционное снижение в ближайшие сессии. Тем не менее, более широкий восходящий тренд сохраняется, и спекулятивный интерес, вероятно, подтолкнет благородный металл к уровню $4 380 и выше.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ)