Японская иена сохраняет сильный внутридневной рост; USD/JPY выглядит уязвимым вблизи 155,00

• Японская иена начинает новую неделю на позитивной ноте на фоне растущих ожиданий повышения ставки Банком Японии.
• Снижающийся интерес к риску дополнительно поддерживает безопасную иену, в то время как голубиный ФРС оказывает давление на доллар США.
• Трейдеры теперь обращают внимание на важные макроэкономические релизы из США на этой неделе и заседание по монетарной политике Банка Японии.

Японская иена (JPY) сохраняет свои внутридневные gains в начале европейской сессии в понедельник и, похоже, готова к дальнейшему укреплению на фоне ястребиных ожиданий от Банка Японии (BoJ). На фоне недавнего изменения риторики главы Банка Японии Кадзуо Уэда, улучшение деловой уверенности подтверждает рыночные ставки на немедленное повышение ставки на этой неделе. Кроме того, небольшое ухудшение глобального интереса к риску оказывается еще одним фактором, поддерживающим статус иены как безопасного актива.

Упомянутые поддерживающие факторы в значительной степени компенсируют опасения по поводу ухудшающегося финансового состояния Японии на фоне масштабного плана расходов премьер-министра Санаэ Такаити. Доллар США (USD), с другой стороны, находится близко к двухмесячному минимуму, достигнутому в прошлый четверг, на фоне растущих ожиданий двух дополнительных снижений процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС). Это отмечает значительное расхождение по сравнению с ястребиными ожиданиями от BoJ, что, в свою очередь, подтверждает краткосрочный позитивный прогноз для иены с низкой доходностью.

Японская иена поддерживается ястребиными ставками от BoJ и притоком капитала в безопасные активы

• Согласно квартальному опросу Tankan Банка Японии, опубликованному ранее в этот понедельник, индекс деловой уверенности среди крупных производителей в Японии вырос до 15 в четвертом квартале 2025 года с 14,0 в предыдущем квартале. Дополнительные данные показали, что прогноз для крупного производства составил 15,0 против 12,0 ранее.
• Комментируя опрос Tankan, один из высокопоставленных чиновников BoJ заявил, что японские компании отметили снижение неопределенности вокруг торговой политики США и устойчивый спрос в высоких технологиях как ключевые факторы, поддерживающие деловое настроение. Компании также упомянули передачу затрат и устойчивый спрос как факторы, улучшающие деловой прогноз.
• Более того, губернатор BoJ Кадзуо Уэда недавно заявил, что центральный банк приближается к достижению своей цели по инфляции. Это подтверждает ожидания рынка по поводу неминуемого повышения процентной ставки BoJ в конце заседания по монетарной политике 18-19 декабря и поддерживает необходимость дальнейшего ужесточения политики в 2026 году.
• Кроме того, сообщения указывают на то, что высокопоставленные чиновники в кабинете премьер-министра Санаэ Такаити вряд ли будут против повышения ставки BoJ. Тем не менее, трейдеры, похоже, не спешат размещать бычьи ставки на японскую иену и предпочитают дождаться дополнительных сигналов о будущем курсе политики BoJ, прежде чем позиционироваться для дальнейшего роста.
• Таким образом, основное внимание будет приковано к пресс-конференции Уэды после заседания в пятницу. В то же время масштабный план расходов Такаити усугубил опасения по поводу государственных финансов Японии на фоне вялого экономического роста, что, в свою очередь, рассматривается как еще один фактор, оказывающий давление на иену.
• Доллар США, с другой стороны, испытывает трудности с привлечением значительных покупателей и находится вблизи двухмесячного минимума, достигнутого в прошлый четверг на фоне голубиных ожиданий Федеральной резервной системы. ФРС сигнализировала о осторожности в отношении дальнейших снижений ставок, хотя трейдеры закладывают в цены два дополнительных снижения ставок в следующем году.
• Тем временем президент США Дональд Трамп заявил, что он сократил список кандидатов на замену Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС и ожидает, что его кандидат будет проводить снижение ставок. Перспектива председателя ФРС, согласующегося с Трампом, удерживает быков по доллару в обороне и ограничивает пару USD/JPY.
• Трейдеры также, похоже, не спешат перед важными макроэкономическими данными из США на этой неделе, включая задержанный отчет по Nonfarm Payrolls (NFP) за октябрь во вторник и последние данные по инфляции в четверг. В то же время расхождения в прогнозах BoJ и ФРС могут продолжать поддерживать иену с низкой доходностью.

Медведи по USD/JPY теперь ожидают пробоя ниже 155,00 перед тем, как делать новые ставки

С технической точки зрения, пара USD/JPY испытывает трудности с возвратом выше 100-часовой простой скользящей средней (SMA), и последующий спад благоприятствует медвежьим трейдерам. Тем не менее, положительные осцилляторы на дневном графике указывают на то, что любое дальнейшее снижение, скорее всего, найдет сильную поддержку вблизи психологического уровня 155,00. Убедительный прорыв ниже этого уровня сделает спотовые цены уязвимыми для ускорения падения к месячному минимуму, около 154,35, на пути к отметке 154,00.

С другой стороны, 100-часовая SMA, которая в настоящее время находится на уровне 156,00, может продолжать выступать в качестве непосредственного препятствия. Некоторое продолжение покупок выше максимума пятницы, около 156,10-156,15, может вызвать движение на покрытие коротких позиций и поднять пару USD/JPY к уровню 157,00. Устойчивое укрепление выше этого уровня должно открыть путь для дополнительного роста к промежуточному уровню сопротивления 157,45 на пути к многомесячному максимуму, около 158,00, достигнутому в ноябре.