Золото сделало харакири

Кто к нам с мечом придет, от меча и погибнет. На протяжении 7-ми последних месяцев вооруженное до зубов золото неизменно закрывалось в плюс. И лишь конфликт на Ближнем Востоке отправил драгметалл в глубокий нокаут. Март станет худшим месяцем в его истории в стоимостном выражении. При этом более чем 20%-е проседание XAUUSD от рекордных максимумов говорит о переходе на территорию «медведей». Причина одна – оружие золота было обращено против него.

Мировая экономика вступила в войну в Иране с госдолгом в более чем $100 трлн и с существенно более высокими, чем после пандемии ставками центробанков. Это ограничивает возможности правительств тратить деньги для поддержания своих стран на плаву. Если ранее масштабная задолженность и связанная с ней слабость фиатных валют являлась важным оружием золота, то теперь этот меч работает против него.

Денег нет. Денег нет совсем. Идем продавать золото. Именно так работают правительства и центробанки. Неудивительно, что Польша намерена реализовывать слитки для поддержания возросших в последнее время расходов на оборону, Турция – для оказания помощи падающей в пропасть лире, другие страны – для сглаживания негативных последствий от энергетического кризиса. Покупка регуляторами драгметалла на протяжении нескольких последних лет являлась еще одним оружием XAUUSD. И теперь оно, как и многие другие, направлено в его сторону.

Вместо того, чтобы стать убежищем во время геополитического шока, золото превратилось в источник ликвидности. Его можно быстро продать, чтобы помочь экономике. Или для того, чтобы избежать маржин-колов по акциям и облигациям. Инвесторы фиксируют прибыли по сформированным в прежние годы лонгам по XAUUSD, чтобы получить деньги и направить их на поддержание позиций по ценным бумагам. В результате растет волатильность драгметалла, и он превращается в рискованный актив.

Не стоит считать это чем-удивительным. Так происходило во время мирового экономического кризиса 2008 и во время пандемии 2020. Золото падало вместе с фондовыми индексами, так как людям были нужны деньги. А драгметалл довольно легко продать.

Где дно у XAUUSD? Золото спасут крайности. Либо быстрое завершение конфликта на Ближнем Востоке, что позволит S&P 500 вырасти и ослабит доллар США. Либо его серьезное затягивание, что усилит риски рецессии и вернет на рынки разговоры о снижении ставки по федеральным фондам. В промежуточных вариантах драгметалл будет падать.

Торговый план по золоту