Не покупайте золото! Там слишком много волатильности! Такие рекомендации выдавал JP Morgan и как в воду глядел. Драгметалл отметился самыми масштабными распродажами с январского разгрома, и если бы не отступление доллара США и нефти, продолжил бы падать в пропасть. Чрезмерная изменчивость котировок – характеристика спекулятивных активов, таких как биткойн, например. А они имеют свойство лететь вниз также стремительно, как и расти.
И все же между январским и мартовским разгромом золота есть разница. Если в первом случае имел место лопнувший спекулятивный пузырь, то сейчас речь идет о фундаментальных факторах. Срочный рынок с момента начала конфликта на Ближнем Востоке повысил вероятность нахождения ставки по федеральным фондам на уровне 3,75% или выше с 4% до 81%. Япония, еврозона и Британия и вовсе намерены ужесточать денежно-кредитную политику. Австралия уже это сделала.
Высокие ставки – явный негатив для не приносящего процентный доход драгметалла. Инвесторы предпочитают ему облигации. Сила валют увеличивается, что лишает золото такого козыря как debasement-торговля. Наконец, возрастает плата за хранения слитков в ETF, что приводит к оттоку капитала. По данным VandaTrack, запасы крупнейшего специализированного биржевого фонда SPDR Gold Shares сокращаются шестой день подряд. В среднем на $10,5 млн в сутки. Это не такая большая цифра по сравнению с ежедневным притоком в $36,8 млн в 2025. Однако она свидетельствует об охлаждении спроса.
ФРС и другие центробанки подтвердили обеспокоенность инвесторов по поводу стагфляции. Они незначительно снизили прогнозы по ВВП и существенно подняли оценки инфляции. Такой же страх господствовал на рынке на старте вооруженного конфликта в Украине в 2022. Тогда XAUUSD после непродолжительного роста ушла в 7-мимесячное пике.
Надолго ли затянется противостояние на Ближнем Востоке? Срочный рынок уронил шансы его завершения в марте к минимуму. Основными вариантами являются конец апреля - 35% и конец июня - 67%.
Чем дольше будет идти война, тем выше шансы спада в мировой экономике. Тем более, что с 1970-х четыре из пяти рецессий в США были связаны с чрезмерно высокими ценами на нефть. А это уже совсем другая среда! В ней центробанки вынуждены прибегать к масштабным монетарным стимулам, что создаст попутный ветер для золота. Оно будет расти, но для начала должно упасть.
Торговый план по золоту в моем телеграм-канале
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года