Для того чтобы предсказать будущее, следует оглянуться назад. В июне 2025 золото взлетело вместе с нефтью на фоне 12-дневного конфликта США, Израиля и Ирана, а затем вошло в длительную консолидацию. Выход из нее произошел благодаря старту цикла монетарной экспансии ФРС в сентябре. После чего «быков» по XAUUSD было не остановить. 2022 рассказывает совсем другую историю.
Четыре года назад, в конце февраля имело место начало боевых действий в Украине, что привело к синхронному росту нефти, доллара США и золота. Драгметалл был близок к достижению рекордного максимума. Затем последовала консолидация до апреля и падение XAUUSD почти на 20% к сентябрю.
В основе обвала золота лежало предположение, что высокие цены на нефть разгонят инфляцию и вынудят ФРС агрессивно снижать ставки. В итоге все так и произошло, но на помощь драгметаллу пришли дедолларизация и диверсификация золотовалютных резервов центробанками.
По какому сценарию будут происходить события на этот раз? Конфликт на Ближнем Востоке может завершиться уже через неделю или затянуться надолго, как ожидает Polymarket. Рынок ставок не ждет его прекращения раньше мая. Попытки Белого дома стабилизировать ситуацию на рынке нефти путем предоставление военной защиты проходящим через Ормузский пролив танкерам и введения чрезвычайных мер, включая разрешение Индии на покупку российских баррелей, пока не сильно пугают «быков» по Brent. Североморский сорт продолжает ралли, что повышает вероятность сценария 2022.
Формально у золота остаются сильные козыри. Всемирный золотой совет обращает внимание на приток в $5,3 млрд в ETF в феврале и прогнозирует восстановление восходящего тренда, как только конфликт на Ближнем Востоке закончится. Закрытие авиаперевозок в Дубае, крупнейшем хабе на дорогах драгметалла, может привести к дефициту в Индии и Китае. К слову, ОАЭ являются крупнейшим экспортером слитков после Швейцарии.
Однако когда дедолларизация ушла в прошлое, а активность центробанков на рынке слитков снижается, начинает просыпаться главный страх «быков» по XAUUSD – высокие ставки ФРС. По данными ФРБ Атланты, срочный рынок выдает 25%-ю вероятность, что они останутся на месте до конца 2026. Шансы одного акта монетарной экспансии оцениваются в 24%, двух – в 12%. Есть 16%-й риск, что стоимость заимствований вырастет. Это стало бы катастрофой для драгметалла.
Торговый план по золоту в моем телеграм-канале
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года