Золото: красивое восстановление, но это уже медвежий рынок

Золото сохраняет довольно чёткую тенденцию к росту после обвала 23 марта. При этом много времени цена проводит у нижней границы канала и быстро отбиваясь от его верхней части. Сейчас цена у нижней границы вблизи $4750, в то время как верхняя проходит у $5000, вблизи которого мы готовы были видеть цену неделей ранее.

Со стороны теханализа, быков наверняка воодушевляет мощный отскок после касания 200-дневной скользящей средней в конце марта, после чего и была сформирована тенденция роста. Кроме того, направленная вниз 50-дневная скользящая средняя постепенно понижает планку, которую нужно взять покупателям, чтобы утвердить бычью тенденцию по данному индикатору.

Однако в последнем моменте скрывается слабость. Падение более чем на 20% от пика говорит о старте медвежьего рынка, а последний отскок указывает лишь на то, что не все приняли этот факт, покупая дно. Ровно то же резкое снижение после аналогичного ралли с касанием 200-дневки и последующий мощный отскок мы видели в последний раз в 2011-м. Золото тогда уходило даже выше 50-дневки, отыграв ¾ импульса снижения, но оставило максимумы не тронутыми в последующие девять лет. Пересчитывая старые движения под новые цифры, получаем возможность отскока приблизительно к $5200, где мы видели золото в первые дни марта.

Даже эти последние уровни могут оказаться недосягаемыми для быков и рост цены вполне может застопориться на подходе к $5000, так как ухудшающаяся макроэкономика, перспективы инфляции (и реакции на неё центробанков) резко подогревают интерес продавать как розничных инвесторов, так и крупных управляющих.

Золото слишком быстро поверило в завершение конфликта на Ближнем Востоке и в возобновление цикла снижения ставок ФРС. Если переговоры завершатся безрезультатно, возникнет похожая на 1970-е ситуация, когда нефтяного кризиса разогналась инфляция. Это вынудило ФРС поднять ставки до 20%, а цены на золото рухнули на 85% с 1980 по 1999.

Команда аналитиков FxPro