USD/CHF: идеальный лонг

Пара USD/CHF растёт в ходе азиатской сессии пятницы, восстанавливая позиции после снижения в четверг. Инструмент торгуется на уровне 0,8080, что недалеко от многомесячного максимума 0,8124, обновленного в начале недели.

Участники рынка продолжают анализировать новостной фон из США, пытаясь спрогнозировать будущие действия Федеральной резервной системы (ФРС) по ставке на контрасте с решениями Швейцарского национального банка (ШНБ). Поддержку доллару оказывает последняя риторика представителей ФРС. Несмотря на то, что ФРС снизила ставку в октябре, по словам руководства американского регулятора, дальнейшее смягчение монетарной политики под вопросом. Так, президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби подчеркнул отсутствие срочности в продолжении цикла снижения ставок, а глава ФРБ Кливленда Бет Хаммак заявила, что инфляция остаётся более серьёзной проблемой, чем ослабление рынка труда, и что денежно-кредитная политика должна оставаться «слегка ограничительной».

Стоит отметить, что снижение вероятности смягчения политики ФРС в декабре оказывает поддержку доходностям американских облигаций, что положительно сказывается на динамике американской валюты. Дополнительный импульс доллару сегодня могут придать выступления представителей ФРС — Джона Уильямса, Филипа Джефферсона и Стивена Мирана. Если их риторика также окажется ястребиной, интерес к доллару станет выше.

Помимо этого, пара USD/CHF получает поддержку на фоне слабости швейцарского франка. ШНБ сохраняет крайне мягкую позицию на фоне почти нулевой инфляции и признаков дефляционного давления. Председатель ШНБ Мартин Шлегель заявил, что цены могут немного вырасти в ближайшие кварталы, но ставки, скорее всего, останутся на текущем уровне длительное время.

Важно отметить, что при инфляции около 0% ШНБ не имеет пространства для ужесточения монетарной политики. Более того, если риски дефляции реализуются ему придется возобновить снижение ставок. Таким образом, дифференциал ставок США и Швейцарии только усиливается. Внешний фон также не помогает франку: глобальные настроения улучшились, торговая напряжённость в отношениях США и Китая снизилась, и инвесторы предпочитают делать ставку на рисковые активы. Учитывая сказанное, пара сохраняет потенциал роста выше 0,8200.