Центробанки не испугали доллар

• Центральные банки предпочитают паузы.
• Укрепление доллара помешало рекорду золота.

За ФРС готовы идти далеко не все центробанки. Вслед за Федрезервом ставки снизили Британия и Мексика. Еврозона, Норвегия и Швеция взяли паузу после периода смягчения политики. Банк Японии её ужесточил, подняв ставку овернайт до максимума с 1995 в 0.75%. В то же время доллар США укрепился против основных мировых валют на ожиданиях длительной паузы в цикле снижения ставок по федеральным фондам.

Банк Англии опустил ставку РЕПО до 3.75% пятью голосами против четырёх. Эндрю Бэйли предупредил об ограниченном пространстве для смягчения в следующем году. В результате срочный рынок снизил предполагаемые масштабы до 25 б. п. Фунт изначально укрепился, однако переоценка данных по американской инфляции вернула GBPUSD на землю.

ЕЦБ, как и ожидалось, не изменил ставку и повысил прогнозы по ВВП еврозоны до 1.4% в 2025 и до 1.2% в 2026. Центробанк ожидает, что инфляция не вернётся к таргету до 2028. Кристин Лагард не стала поощрять «ястребов», рассуждавших ранее о повышении ставки. Француженка повторила мантру, что Европейский центробанк находится в комфортном положении. Неспособность EURUSD взять штурмом сопротивление на 1.176 вылилась в распродажи.

Банк Японии повысил ставку овернайт до 0.75%. Такой результат декабрьского заседания был предсказан всеми 50-ю экспертами Bloomberg. В связи с этим после вердикта BoJ началась распродажа иены на фактах. Тем более, что Совет управляющих не подал сигналов о продолжении цикла ужесточения денежно-кредитной политики.

Доллар США укрепился против основных мировых валют, так как инвесторы проигнорировали замедление американской базовой инфляции до 2.6% в ноябре. Речь идёт о минимальной отметке с начала 2021. После шатдауна BLS испытывает проблемы с данными. Необходимо время, чтобы доверие к ним вернулось.

Нежелание рынка принимать статистику по потребительским ценам США за чистую монету сыграло злую шутку с золотом. Драгметалл обновил локальный максимум, но не дотянулся до рекорда и отступил из-за укрепления доллара. По мнению Goldman Sachs, структурно высокий спрос центробанков на слитки и циклическая поддержка со стороны снижения ставок ФРС продолжат создавать попутный ветер для золота.

Команда аналитиков FxPro