Центробанки берут инициативу в свои руки

• Ожидания сигналов о повышении ставки ЕЦБ поддерживают EURUSD.
• Ошибки в коммуникациях Банка Японии обернутся ростом USDJPY.

Американский доллар рефлекторно начал неделю приростом вслед за нефтью, но быстро развернулся вниз, теряя четверть процента с начала дня к корзине из наиболее популярных валют. В течение этой недели рынки ожидают утверждения Конгрессом кандидатуры Кевина Уорша на пост председателя ФРС, ускорения европейской инфляции и ястребиной риторики ЕЦБ. При дополнительной поддержке аппетита к риску, что видно по ралли ключевых индексов, этого будет достаточно для развития роста евро.

Министерство юстиции США закрывает уголовное расследование в отношении Пауэлла и сенатор Том Тиллис готов поддержать кандидатуру Уорша на пост председателя ФРС, и с 13 голосами республиканцев из 24, центробанк получит нового руководителя к середине мая. В свою очередь Уорш имеет твёрдую уверенность в долгосрочном замедлении инфляции, хотя также оговаривается, что не стал бы снижать ставки по просьбе Дональда Трампа.

С более прочными основами для обновления главы ФРС, рынки начинают закладываться на более мягкий тон монетарной политики. Эксперты Bloomberg прогнозируют, что ФРС дважды снизит ставку в ближайшие 12 месяцев – в октябре 2026 и марте 2027. Однако новый председатель может ускорить этот процесс, поэтому мы видим усиление давления на доллар США.

От ЕЦБ опрошенные Bloomberg специалисты ожидают важных решений уже в июне. Причём тут речь об ужесточении политики. А сигнал о повышении ставок может быть получен уже на этой неделе, чтобы подготовить рынки. Ожидания ястребиной риторики от Кристин Лагард и дивергенция в денежно-кредитной политике верой и правдой служат EURUSD. Тем более, что прогнозируется ускорение европейской инфляции в апреле до 3%, максимума с 2022.

Давление на доллар США как актив-убежище оказывает непрекращающееся ралли американских фондовых индексов, вновь отыгрывающих идею искусственного интеллекта. S&P 500 и EURUSD получают поддержку благодаря постепенному привыканию инвесторов к геополитическому конфликту на Ближнем Востоке и вере, что перемирие скорее завершится миром, чем эскалацией.

Сигналы о повышении ставок будут, вероятнее всего, получены не только от ЕЦБ, но и от Банка Японии. Эксперты Bloomberg также склоняются к возобновлению цикла ужесточения денежно-кредитной политики BoJ в июне. Однако если Кадзуо Уэда допустит ошибки в коммуникациях, USDJPY рискует восстановить восходящий тренд.

Команда аналитиков FxPro