Торговые войны снижают вероятность восстановления экономики Китая и усиливают риски падения EUR/USD
У каждого своя правда. Если Дональд Трамп обвиняет Поднебесную в срыве переговоров из-за отступления от ранее согласованных пунктов соглашения, то Китай утверждает, что в последний момент Штаты потребовали от него увеличить размеры покупки американских товаров. Противники обмениваются ударами в виде повышения импортных пошлин, а Си Цзиньпин заявляет, что если одна цивилизация ставит себя выше других и заставляет другие цивилизации делать преобразования, то это выглядит глупо и наверняка обернется катастрофой. При этом хозяин Белого дома считает, что его дружба и уважение с китайским лидером безграничны, и сделка будет заключена раньше, чем думают люди. Одновременно он призывает ФРС снизить ставку по федеральным фондам и помочь, таким образом, выиграть торговую войну с Поднебесной.
Как я и предполагал, президенту США не нравится падение S&P 500 в течение 6-ти из последних 9-ти торговых сессий (за этот промежуток времени индекс потерял 3,8%), отток капитала из ориентированных на американский рынок акций ETF в размере $14 млрд за неделю к 10 мая (крупнейший с января), и он попытается успокоить рынки при помощи вербальных интервенций. Следует отметить, что Трампу это удалось. Благодаря возвращению надежд на деэскалацию конфликта расти начали не только американские, но и азиатские фондовые индексы. Их сравнительная динамика является ключом к пониманию устойчивости доллара США. Соотношение S&P 500 и MSCI AC World ex USA Index достигло отметки 10,4, максимальной за все время ведения учета с 1993. Штаты выглядят лучше остального мира, а в таких условиях индекс USD, как правило, растет.
Динамика фондовых индексов
Источник: Wall Street Journal.
Напомню, ранее я рассматривал три сценария развития событий в паре EUR/USD. V-образное восстановление экономики Поднебесной, рост немецкого экспорта и улучшение состояния здоровья еврозоны должны будут подтолкнуть котировки пары к 1,15 и 1,18. U-образное восстановление ВВП Китая позволило бы говорить об ограниченном отметкой $1,1 потенциале снижения евро. Наконец, военные действия с участием США на два фронта (в Азии и в Европе) и обострение политических рисков в Старом свете усиливают риски пике EUR/USD к 1,05. Увы, но разочаровывающая статистика по китайским розничным продажам, промышленному производству и инвестициям свидетельствует об истощении фискального стимула Пекина. Шансы первого сценария развития событий сокращаются, тем более, что вице-премьер Италии Сальвини заявил, что республика пойдет на нарушение лимитов ЕС по дефициту бюджета (3% от ВВП) и госдолгу (130-140% от ВВП), лишь бы довести безработицу до отметки 5%.
По оценкам Citi, новые тарифы США сократят ВВП Поднебесной на 0,5 п., экспорт – на 2,7%, рабочие места – на 2,1 млн. Надежды на V-образное восстановление китайской экономики тают на глазах, что вкупе с растущими рисками повышения пошлин на импорт европейских автомобилей в Штаты до 25% и приближающимися выборами в Европарламент создает предпосылки для снижения EUR/USD в случае прорыва поддержки на 1,1165-1,117.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится в плюсе около 1,1350 в преддверии данных по инфляции в Германии и США
EUR/USD удерживает скромный рост в районе 1,1350 на европейской сессии в среду, чему способствует широкое снижение доллара США вместе с доходностью казначейских облигаций США. Теперь внимание по-прежнему сосредоточено на данных по инфляции в Германии и США в поисках дальнейшего торгового импульса.
GBP/USD удерживает восстановление выше 1,3250, ожидает данных из США
GBP/USD удерживает восстановление выше 1,3250 в европейские часы торгов в среду, отдаляясь от двухмесячных минимумов вблизи 1,3200. ВВП Великобритании за 2-й квартал был пересмотрен в сторону повышения до 0,5% и 1,4% в квартальном и годовом выражении соответственно, что поддержало британский фунт. Однако дальнейший рост, похоже, ограничен, поскольку трейдеры ожидают данных ADP по занятости в США и инфляции PCE.
Золото остается во флэте ниже $4 200, внимание переключается на ADP и PCE в США
Цена на золото продолжает свое консолидационное движение на европейской сессии, торгуясь вблизи отметки $4 200. Снижение доходности облигаций США отталкивает доллар США от двухмесячного максимума, достигнутого во вторник, и создает попутный ветер для сырьевого актива. Однако ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы США ограничивают потенциал роста, поскольку трейдеры ждут важных макроэкономических данных США, прежде чем делать новые направленные ставки на недоходное золото.
Биткоин консолидируется ниже $85 000 на фоне роста доходности казначейских облигаций США и снижения кредитного плеча на рынке деривативов
Биткоин консолидируется вблизи $83 000 на момент написания в среду после того, как быкам не удалось закрыться выше ключевого уровня $85 000 ранее на этой неделе. Инвесторы короля криптовалют сохраняют осторожность на фоне роста доходности казначейских облигаций США и нескольких ключевых публикаций макроэкономических данных, ожидаемых на этой неделе.
Форекс сегодня: внимание рынка переключается на важные данные по инфляции и занятости в США
Вот что нужно знать в среду, 30 сентября: Основные валютные пары остаются относительно спокойными в последний торговый день третьего квартала, однако волатильность рынка может усилиться во второй половине дня.