Торговые войны снижают вероятность восстановления экономики Китая и усиливают риски падения EUR/USD
У каждого своя правда. Если Дональд Трамп обвиняет Поднебесную в срыве переговоров из-за отступления от ранее согласованных пунктов соглашения, то Китай утверждает, что в последний момент Штаты потребовали от него увеличить размеры покупки американских товаров. Противники обмениваются ударами в виде повышения импортных пошлин, а Си Цзиньпин заявляет, что если одна цивилизация ставит себя выше других и заставляет другие цивилизации делать преобразования, то это выглядит глупо и наверняка обернется катастрофой. При этом хозяин Белого дома считает, что его дружба и уважение с китайским лидером безграничны, и сделка будет заключена раньше, чем думают люди. Одновременно он призывает ФРС снизить ставку по федеральным фондам и помочь, таким образом, выиграть торговую войну с Поднебесной.
Как я и предполагал, президенту США не нравится падение S&P 500 в течение 6-ти из последних 9-ти торговых сессий (за этот промежуток времени индекс потерял 3,8%), отток капитала из ориентированных на американский рынок акций ETF в размере $14 млрд за неделю к 10 мая (крупнейший с января), и он попытается успокоить рынки при помощи вербальных интервенций. Следует отметить, что Трампу это удалось. Благодаря возвращению надежд на деэскалацию конфликта расти начали не только американские, но и азиатские фондовые индексы. Их сравнительная динамика является ключом к пониманию устойчивости доллара США. Соотношение S&P 500 и MSCI AC World ex USA Index достигло отметки 10,4, максимальной за все время ведения учета с 1993. Штаты выглядят лучше остального мира, а в таких условиях индекс USD, как правило, растет.
Динамика фондовых индексов
Источник: Wall Street Journal.
Напомню, ранее я рассматривал три сценария развития событий в паре EUR/USD. V-образное восстановление экономики Поднебесной, рост немецкого экспорта и улучшение состояния здоровья еврозоны должны будут подтолкнуть котировки пары к 1,15 и 1,18. U-образное восстановление ВВП Китая позволило бы говорить об ограниченном отметкой $1,1 потенциале снижения евро. Наконец, военные действия с участием США на два фронта (в Азии и в Европе) и обострение политических рисков в Старом свете усиливают риски пике EUR/USD к 1,05. Увы, но разочаровывающая статистика по китайским розничным продажам, промышленному производству и инвестициям свидетельствует об истощении фискального стимула Пекина. Шансы первого сценария развития событий сокращаются, тем более, что вице-премьер Италии Сальвини заявил, что республика пойдет на нарушение лимитов ЕС по дефициту бюджета (3% от ВВП) и госдолгу (130-140% от ВВП), лишь бы довести безработицу до отметки 5%.
По оценкам Citi, новые тарифы США сократят ВВП Поднебесной на 0,5 п., экспорт – на 2,7%, рабочие места – на 2,1 млн. Надежды на V-образное восстановление китайской экономики тают на глазах, что вкупе с растущими рисками повышения пошлин на импорт европейских автомобилей в Штаты до 25% и приближающимися выборами в Европарламент создает предпосылки для снижения EUR/USD в случае прорыва поддержки на 1,1165-1,117.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
WTI поднимается выше $74 на фоне закрытия Ормузского пролива после новых ударов США и Ирана
Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate (WTI) устраивают ралли после двух дней снижения, восстановив отметку $74 на азиатской сессии в понедельник. Цены на нефть в США растут после обмена новыми ракетными ударами между США и Ираном в выходные, что привело к закрытию Ормузского пролива Ираном и возобновлению опасений по поводу поставок.
Золото нацелено на $4 000 на фоне роста цен на нефть и опасений по поводу инфляции из-за закрытия Ормузского пролива
Золото глубоко в красной зоне в начале понедельника, потеряв уровень $4 100, на фоне возобновления напряженности на Ближнем Востоке, что отменяет пятничный отскок. Продавцы золота сохраняют полный контроль в начале новой недели, поскольку доллар США восстанавливается на фоне последнего роста цен на нефть и возрождения опасений по поводу инфляции, что усиливает ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы США.
Пара AUD/USD остается в красной зоне ниже 0,6950 на фоне обострения напряженности в Иране, что поддерживает доллар США
Пара AUD/USD начинает новую неделю с ослабления и движется к уровню 0,6900 на азиатской сессии в понедельник. Эскалация напряженности между США и Ираном и закрытие Ормузского пролива поддерживают цены на сырую нефть, возрождая инфляционные опасения. Это, в свою очередь, усиливает ставки на повышение ставки ФРС, что благоприятно для безопасного доллара США и оказывает давление на валютную пару.
USD/JPY держится в плюсе вблизи 162,00 на фоне роста доллара США из-за новых напряженностей между США и Ираном
USD/JPY привлекает покупателей на продолжении роста в начале новой недели в понедельник, чтобы кратковременно вернуть уровень 162,00. США и Иран начинают новый раунд ударов после нескольких дней эскалации, что вместе с закрытием Ормузского пролива поднимает цены на сырую нефть и возрождает опасения по поводу инфляции. Это повышает ожидания повышения ставки ФРС, поддерживая доллар США как безопасный актив.
Форекс сегодня: доллар США продолжает коррекцию, конфликт США и Ирана остается в центре внимания
Вот что вам нужно знать в пятницу, 10 июля: Движение на финансовых рынках остается нестабильным в преддверии выходных, поскольку участники рынка воздерживаются от открытия крупных позиций из-за неопределенности вокруг конфликта между Ираном и Соединенными Штатами. Во второй половине дня единственной публикацией, способной вызвать реакцию рынка, станет июньский отчет по рынку труда Канады.