FxPro
FxPro Financial Services Limited
- На американском рынке акций идёт ротация.
- Сезонность и впечатляющие прибыли поддерживают S&P 500.
Уход в тень геополитики и падение шансов повышения ставок ФРС вернули рынок акций США к излюбленной теме: ротации. Интерес к искусственному интеллекту не угас, однако технологические акции выглядят перекупленными. К тому же есть опасения по поводу их способности генерировать высокую прибыль, адекватную вложенным средствам. В результате имеет место перераспределение капитала между отраслями, что выливается в консолидацию S&P 500.
Интерес инвесторов к чувствительным к состоянию экономики США секторам поднял Russel 2000 на 22% в течение первого полугодия. Речь идёт о лучшей динамики индекса компаний малой капитализации с 1991. В январе-июне он обошёл Nasdaq Composite на 9 п. п., чего не случалось с 2006. Если в 2023–2025 на рынке доминировала Великолепная семёрка, в 2026 – акции производителей чипов, то сейчас инвесторы ищут новых лидеров.
Неспособность их обнаружить выливается в отток капитала. По данным Bank of America со ссылкой на EPFR Global, ориентированные на американские акции фонды столкнулись с оттоком капитала на $17,2 млрд, что является худшей динамикой с марта. При этом японские аналоги, напротив, отметились лучшим притоком за 7 недель в размере $1,9 млрд.
Не отстаёт и Европа. EuroStoxx 600 отметился закрытием в зелёной зоне на протяжении четырёх недель подряд и переписал рекорд. Особой популярностью пользуются технологические промышленные и коммунальные компании. Попутный ветер создают падение нефти, снижение шансов ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС и связанное с ним падение глобальной доходности облигаций.
S&P 500 проигрывает EuroStoxx 600, но на стороне американского фондового индекса играет сезонный фактор. Начиная с 2014, он ни разу не закрывал июль в красной зоне. Средний пророст по итогам второго месяца лета составил 2,5%.
Инвесторов продолжают вдохновлять корпоративные результаты. В первом квартале чистая маржа компаний S&P 500 выросла на 14.8%. Речь идёт о лучшей динамике за всю историю наблюдений с 2009. Ожидается, что в апреле-июне показатель снизится до 14.2%. Однако по сравнению с аналогичным периодом 2025 вырастет на 3.4%. Это нетипично для Уолл-стрита. За последние 40 кварталов она снизила оценки в среднем на 2.7 п. п.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года