FxPro
FxPro Financial Services Limited
- На американском рынке акций идёт ротация.
- Сезонность и впечатляющие прибыли поддерживают S&P 500.
Уход в тень геополитики и падение шансов повышения ставок ФРС вернули рынок акций США к излюбленной теме: ротации. Интерес к искусственному интеллекту не угас, однако технологические акции выглядят перекупленными. К тому же есть опасения по поводу их способности генерировать высокую прибыль, адекватную вложенным средствам. В результате имеет место перераспределение капитала между отраслями, что выливается в консолидацию S&P 500.
Интерес инвесторов к чувствительным к состоянию экономики США секторам поднял Russel 2000 на 22% в течение первого полугодия. Речь идёт о лучшей динамики индекса компаний малой капитализации с 1991. В январе-июне он обошёл Nasdaq Composite на 9 п. п., чего не случалось с 2006. Если в 2023–2025 на рынке доминировала Великолепная семёрка, в 2026 – акции производителей чипов, то сейчас инвесторы ищут новых лидеров.
Неспособность их обнаружить выливается в отток капитала. По данным Bank of America со ссылкой на EPFR Global, ориентированные на американские акции фонды столкнулись с оттоком капитала на $17,2 млрд, что является худшей динамикой с марта. При этом японские аналоги, напротив, отметились лучшим притоком за 7 недель в размере $1,9 млрд.
Не отстаёт и Европа. EuroStoxx 600 отметился закрытием в зелёной зоне на протяжении четырёх недель подряд и переписал рекорд. Особой популярностью пользуются технологические промышленные и коммунальные компании. Попутный ветер создают падение нефти, снижение шансов ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС и связанное с ним падение глобальной доходности облигаций.
S&P 500 проигрывает EuroStoxx 600, но на стороне американского фондового индекса играет сезонный фактор. Начиная с 2014, он ни разу не закрывал июль в красной зоне. Средний пророст по итогам второго месяца лета составил 2,5%.
Инвесторов продолжают вдохновлять корпоративные результаты. В первом квартале чистая маржа компаний S&P 500 выросла на 14.8%. Речь идёт о лучшей динамике за всю историю наблюдений с 2009. Ожидается, что в апреле-июне показатель снизится до 14.2%. Однако по сравнению с аналогичным периодом 2025 вырастет на 3.4%. Это нетипично для Уолл-стрита. За последние 40 кварталов она снизила оценки в среднем на 2.7 п. п.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
USD/JPY растет к 162,50, растут риски интервенции
USD/JPY продолжает восстановление пятницы выше 162,00 и приближается к отметке 162,50. Несмотря на снижение ожиданий повышения ставки ФРС, процентные ставки в США остаются выше, чем в Японии. Это поддерживает так называемую торговлю carry, противодействуя изменению тактики интервенций Японии и ослабляя японскую иену.
EUR/USD снижается к уровню 1,1400 после данных по PMI США
EUR/USD остается под давлением в понедельник и снижается к 1,1400 во второй половине дня. Паре не удается найти опору, так как доллар США сохраняет свою силу после того, как последние данные PMI показали, что деловая активность в секторе услуг продолжала расти здоровыми темпами в июне.
Золото не может развить достигнутые на прошлой неделе успехи, торгуется ниже $4 150
Золото испытывает трудности с привлечением покупателей и торгуется в красной зоне ниже $4 150 после закрытия предыдущей недели на положительной территории. Доллар США привлекает некоторый приток капитала в безопасные активы на фоне напряженности вокруг Ормузского пролива и подрывает позиции драгметалла. Однако снижение ожиданий повышения процентной ставки Федеральной резервной системы может удержать быков по доллару США от агрессивных ставок.
Крипто сегодня: биткоин, Ethereum, XRP отступают на фоне продолжающихся оттоков из ETF
Рынок криптовалют испытывает широкомасштабную слабость в понедельник, при этом биткоин (BTC) опускается ниже отметки $63 000 на фоне продолжающегося бегства от риска.
Форекс сегодня: доллар США стабилизируется после длинных выходных
Вот что нужно знать в понедельник, 6 июля: Рынки начинают неделю относительно спокойно, поскольку инвесторы ожидают нормализации торговых условий после трехдневных выходных в Соединенных Штатах (США).