Все ли крысы сбежали с корабля? Согласно исследованиям Банка международных расчетов, в основе рекордных распродаж серебра в конце января лежала ликвидация позиций биржевыми фондами с высоким кредитным плечом. Именно они заманивали индивидуальных инвесторов. Активность толпы позволила XAGUSD взлететь на 50% за несколько недель в начале года. После чего последовала расплата – 36%-е проседание за сутки.
Такие потрясения оставляют шрамы. Однако многие розничные инвесторы нашли в себе силы, чтобы остаться. Рынок серебра гораздо меньше, чем у золота. Поэтому шоки приводят к более быстрому проседанию XAGUSD, чем XAUUSD. Действительно, от уровней мартовских пиков в начале конфликта на Ближнем Востоке белый металл потерял около 16% своей стоимости, лидер сектора – всего 7%.
Тем не менее, могло быть существенно хуже. На ранних стадиях крупных кризисов инвесторы предпочитают бежать в наличные деньги. Они активно скупают фиатные валюты. Прежде всего, доллар США.
Одновременно опасения по поводу разгона инфляции во всем мире вынуждают центробанки превращаться в «ястребов». Они либо продлевают паузы в циклах монетарных экспансий, как ФРС или Банк Англии. Либо начинают намекать на повышение ставок, как Банк Японии и ЕЦБ. Либо вовсе ужесточают денежно-кредитную политику, как Резервный банк Австралии. В результате позиции фиатных валют еще больше улучшаются, а благоприятная для драгметаллов debasement-торговля остается в прошлом.
Однако нередко не так страшна болезнь, как ее последствия. Результатом самого крупного в истории нефтяного шока, как называет перекрытие Ормузского пролива МЭА, могут стать не только рост цен на нефть и стагфляция. Но и рецессия в мировой экономике. И вот тогда XAUUSD и XAGUSD будут процветать.
Руку к текущей устойчивости драгметаллов прикладывают китайские инвесторы. После завершения Лунного нового года они неизменно скупают ориентированные на золото ETF. По данным Bloomberg, запасы специализированных биржевых фондов за этот период увеличились на 17 млрд юаней, что эквивалентно $2,5 млрд. Такая активность способствовала росту премий в Шанхае по сравнению с Лондоном.
Таким образом, чем дольше будет тянуться конфликт на Ближнем Востоке, тем выше риски глобальной рецессии. Это хорошо для серебра. Напротив, быстрое завершение противостояния обрушит доллар США, что также хорошо для белого металла. Он представляется беспроигрышным вариантом.
Торговый план по серебру в моем телеграм-канале
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года