Республиканцы косвенно поддерживают более жёсткую политику ФРС

• Конгресс не спешит утверждать Уорша.
• Переговоры США и Ирана сорваны.

Американский доллар перешёл в контратаку благодаря срыву переговоров США и Ирана и росту розничных продаж на 1.7% м/м в марте. Экономика сильна, цены на нефть высоки и могут подняться ещё выше, а срочный рынок выдаёт 64%-ю вероятность сохранения ключевой ставки на уровне 3.75% до конца года. Тем более, что Конгресс намерен ставить палки в колёса кандидату на пост председателя ФРС Кевину Уоршу.

В своём выступлении перед законодателями выдвиженец Дональда Трампа заявил, что Федрезерву следует обращать внимание на стержневую инфляцию. При этом некоторые усечённые показатели указывают, что цены приближаются к таргету в 2%, хотя ещё не там. Отдельного внимания заслуживает вопрос независимости ФРС, и Кевин Уорш обещал принимать решения по ставке самостоятельно и что президент не просил его снижать ставки.

Назначение нового председателя ФРС будет зависеть от судебного расследования в отношении Джерома Пауэлла. Пока оно идёт, республиканцы в полном составе не готовы проголосовать за него. Рынок прогнозов Kalshi оценивает шансы рокировки на посту председателя Федрезерва к 15 мая в 24%, к 30 июня – в 65%. Пока это кресло находится под Пауэллом, ожидания рынков дрейфуют в сторону более жёсткой политики, играя на руку доллару США.

EURUSD продолжает реагировать на динамику нефти и американских индексов. Взлёт Brent и падение S&P 500 в ответ на новость о срыве Ираном переговоров с США заставили евро отступить. Хозяин Белого дома сгладил негатив заявлением о бессрочной пролонгации режима прекращения огня, что было воспринято инвесторами как проявление TACO или Трамп всегда включает заднюю.

Вместе с тем Ормузский пролив остаётся закрытым, что чревато возобновлением роста цены Brent и усугублением проблем еврозоны. Тем не менее, страх упустить выгоду довёл трейдеров до состояния, когда плохие новости игнорируются. Как долго это будет продолжаться?

Срыв переговоров США и Ирана, а также смещение сроков предполагаемого повышения ставки Банка Японии на более отдалённый период вернули инициативу в руки быков по USDJPY. 80% из 51 эксперта Bloomberg прогнозируют, что в апреле BoJ не сдвинется с места. Это контрастирует с мартовским опросом, когда 37% респондентов ожидали ужесточения денежно-кредитной политики на ближайшей встрече Совета управляющих.

Команда аналитиков FxPro