Прогноз цен на австралийский доллар: дальнейшие потери остаются на повестке дня

• AUD/USD приближается к области месячных минимумов около 0,6460 в среду.
• Доллар США успевает набрать темп перед публикацией протоколов FOMC.
• Ожидается, что участники рынка внимательно следят за данными NFP в четверг.

Австралийский доллар (AUD) сталкивается с растущим давлением на продажу вместе с остальной частью более широкого рискованного комплекса в среду, что побуждает AUD/USD оспаривать область месячных минимумов около 0,6460 на фоне значительных потерь.

Резкий откат на спотовом рынке происходит на фоне продолжения роста доллара США, поднимая индекс доллара США (DXY) до двухнедельных максимумов около психологической отметки 100,00 на фоне смешанных доходностей казначейских облигаций США по всему спектру.

Австралия: Устойчивость, даже если это не бум

Экономика Австралии не совсем бурлит, но она держится лучше, чем многие ожидали. Октябрьские PMI были смешанными: Производственный индекс упал ниже отметки 50 до 49,7 (с 51,4), в то время как индекс услуг немного вырос до 53,1 (с 52,4).

Розничные продажи показали приличное увеличение на 1,2% в июне, а профицит торгового баланса расширился до 3,938 миллиарда австралийских долларов в сентябре. Инвестиции в бизнес также увеличились во втором квартале, что помогло ВВП вырасти на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,1% в годовом исчислении. Это не впечатляет, но достаточно стабильно, чтобы поддерживать экономику.

Рынок труда также добавил к нарративу устойчивости: уровень безработицы в октябре снизился до 4,3%, а изменение занятости увеличилось на +42,2 тыс. после более слабого периода. Это своего рода восстановление, которое намекает на то, что условия могут снова укрепляться.

Китай: Все еще задает тон

Китай остается важным фактором для Австралии, и последние данные показывают, что восстановление все еще происходит, но не набирает темп.

ВВП Китая вырос на 4,0% в годовом исчислении в третьем квартале, в то время как розничные продажи в октябре увеличились на 2,9% по сравнению с прошлым годом. Индекс PMI в производственном секторе RatingDog снизился до 50,6, а в секторе услуг - до 52,6, что указывает на некоторое снижение импульса. Кроме того, промышленное производство также не оправдало ожиданий, увеличившись на 4,9% за последние двенадцать месяцев.

Данные по торговле рассказали аналогичную историю, с профицитом, сократившимся с 103,33 миллиарда долларов до 90,45 миллиарда долларов в сентябре. Но инфляция немного удивила: общий индекс CPI восстановился до 0,2% в годовом исчислении на фоне праздничных расходов, превысив прогнозы и отменив падение на 0,3% в сентябре. Кроме того, базовый индекс CPI укрепился до 1,2%, соответствуя своему февральскому максимуму.

Народный банк Китая (PBoC) оставил свои ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений в октябре: 3,00% для однолетних и 3,50% для пятилетних, что соответствует консенсусу. В связи с этим заседание 20 ноября широко рассматривается как еще один стабильный результат.

РБА: Удобно на обочине

Резервный банк Австралии (РБА) оставил ставки без изменений на уровне 3,60% на втором заседании подряд в начале ноября, и никто не был шокирован. Тон остался спокойным и сбалансированным, без срочности в изменении политики в ту или иную сторону.

РБА признал, что инфляция все еще немного устойчива и что рынок труда довольно напряженный, несмотря на рост безработицы. Губернатор Мишель Буллок описала политику как "довольно близкую к нейтральной", сигнализируя о том, что нет немедленного желания повышать или снижать ставки.

Она также подчеркнула, что 75 базисных пунктов смягчения, уже осуществленных, еще не полностью отразились в экономике. Политики хотят увидеть, как будет развиваться спрос, прежде чем предпринять следующий шаг.

Рынки согласны: вероятность того, что на заседании 9 декабря не будет изменений, составляет почти 90%, и только около 7 базисных пунктов смягчения заложено в цену к концу 2026 года.

Протоколы ноября добавили немного больше информации, указывая на три фактора, которые оправдали бы сохранение ставок на прежнем уровне: более сильное, чем ожидалось, восстановление спроса, устойчивая инфляция или отстающая производительность, или мнение Совета о том, что политика остается немного ограничительной.

С другой стороны, они отметили два условия, которые могут поддержать большее снижение: значительное ослабление на рынке труда или заметное снижение расходов домохозяйств.

Техническая картина

Краткосрочный прогноз для AUD/USD остается неясным на данный момент и продолжает указывать на продолжение боковой торговли.

Тем не менее, если пара пробьет ключевую 200-дневную простую скользящую среднюю на уровне 0,6457, это может открыть путь для дополнительных потерь, сначала к октябрьской впадине на уровне 0,6440 (14 октября), затем к августовскому минимуму на уровне 0,6414 (21 августа) и июньскому минимуму 0,6372 (23 июня).

С другой стороны, непосредственное сопротивление находится на уровне ноябрьского максимума 0,6580 (13 ноября), за которым следует октябрьский максимум 0,6629 (1 октября). Ожидается, что продолжение восходящего тренда будет бросать вызов потолку 2025 года на уровне 0,6707 (17 сентября) перед пиком 2024 года на уровне 0,6942 (30 сентября) и рубежом 0,7000.

Кроме того, индикаторы импульса подтверждают вероятность дополнительных потерь в краткосрочной перспективе: индекс относительной силы (RSI) ослабляется до уровня 42, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 12 указывает на все еще хрупкий тренд.

Вывод

AUD/USD все еще застрял в привычном коридоре 0,6400–0,6700. Вероятно, потребуется настоящий катализатор, чтобы突破 этот диапазон: более сильные данные из Китая, значительное изменение со стороны ФРС, изменение тона со стороны РБА или более широкое улучшение настроений между США и Китаем.