Прогноз по золоту: XAU/USD корректируется к отметке около $4 060 на фоне осторожности в преддверии данных NFP США

• Цена на золото отступает с $4 147 к отметке $4 047 в преддверии публикации данных NFP в США за октябрь.
• Доллар США восстанавливается, поскольку инвесторы проявляют осторожность в преддверии отчета о состоянии рынка труда США.
• В OCBC ожидают, что разделенное правительство может ограничить бюджетную экспансию и оказать давление на рост экономики США.

Золото корректируется к отметке $4 047 после того, как в пятницу ему не удалось продолжить обусловленный результатами промежуточных выборов в США рост выше $4 147. Сильное восстановление цены на золото от недавнего минимума $3 870,25 приостановилось, поскольку доллар США (USD) вновь укрепился, а финансовые рынки проявляют осторожность в преддверии публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за октябрь, которая состоится в 13:30 по Гринвичу.

На момент написания статьи индекс доллара США (DXY), отражающий стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, торгуется на 0,13% выше, вблизи отметки 101,70. С технической точки зрения, более сильный доллар США делает цену на золото менее привлекательной с точки зрения соотношения риска и доходности для инвесторов.

Чего ожидать от отчета NFP в США?

Согласно оценкам, ожидается, что в экономике США будет создано 65 тыс. новых рабочих мест, что больше, чем 29 тыс. в сентябре. Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,2%.

Ожидается, что средняя почасовая заработная плата, являющаяся ключевым показателем роста заработной платы, увеличилась умеренными темпами на 2,9% в годовом исчислении (г/г) против 3% в сентябре. В месячном исчислении ожидается рост показателя роста заработной платы на 0,3% против предыдущего значения 0,1%.

Ожидается, что эти данные окажут ограниченное влияние на ожидания относительно процентных ставок Федеральной резервной системы США (ФРС), поскольку высказывания членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) за последние несколько месяцев указывали на то, что их больше беспокоит длительное сохранение повышенной инфляции. Что касается условий занятости, члены комитета отмечали, что спрос на рабочую силу остается стабильным.

Призыв Логан к дальнейшему повышению ставок усиливает ястребиный тон ФРС

30 октября Логан из ФРС выступила с отчетливо ястребиным посланием, получив 8 баллов из 10 по шкале FXS Speechtracker, что немного выше исторического среднего значения 7,7 из 10 и указывает на более сильный, чем обычно, уклон в сторону ужесточения политики относительно установленного базового прогноза. Ее настойчивое утверждение, что ФРС «необходимо как минимум еще два повышения ставки на 25 базисных пунктов», в сочетании с мнением о том, что пропуск заседания не меняет конечную цель политики, а также с заявлением, что «неприемлемо», если инфляция не движется обратно к 2%, подчеркивает четкую готовность проводить умеренно ограничительную политику, используя постепенные корректировки для ограничения ущерба экономике и помощи домохозяйствам, предприятиям и инвесторам в адаптации к более высоким ставкам. Акцент Логан на сильном экономическом росте, устойчивых потребительских расходах, сбалансированном или ужесточающемся рынке труда и благоприятных финансовых условиях дополнительно подтверждает необходимость дальнейшего ужесточения, а не скорого разворота политики.

Индекс настроений FXS в отношении ФРС вырос на 0,95 пункта до 143,62, уверенно закрепившись на ястребиной территории и соответствуя тону выше базового уровня, зафиксированному трекером выступлений FXS. Этот повышенный уровень сигнализирует о том, что рынкам следует ожидать сохранения поддержки доллара, поскольку инвесторы закладывают дальнейшее ужесточение политики и продолжительный период ограничительной позиции ФРС.

Почему золото выросло после промежуточных выборов в США?

После того как республиканцы США столкнулись с неудачей на промежуточных выборах в среду, золото пользовалось сильным спросом. Демократы получили большинство мест в обеих палатах федерального законодательного органа. Победа демократов и вероятный сценарий разделенного правительства вызвали опасения по поводу ужесточения регулирования расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ) и продолжительной приостановки работы правительства в следующем году.

Стратеги OCBC отмечают, что драгоценные металлы "резко восстановились после промежуточных выборов в США на фоне ослабления доллара США, снижения доходности казначейских облигаций США и цен на нефть, поскольку рынки переоценили последствия политического тупика для бюджетной политики и экономического роста США." По их мнению, изменение политического ландшафта помогло ослабить опасения по поводу агрессивного бюджетного расширения, тогда как "ожидания того, что политический тупик может ограничить бюджетное расширение и оказать давление на рост экономики США" обеспечили "некоторое облегчение для доходности", а "снижение цен на нефть также оказало поддержку." На этом фоне в OCBC отмечают, что "золото выросло примерно на 3%, вернувшись к уровню 4000", что подчеркивает реакцию металла на более благоприятное сочетание макроэкономических факторов: ослабление доллара, снижение доходности и уменьшение цен на энергоносители.

Технический анализ золота

На дневном графике XAU/USD торгуется на уровне $4 047,83, сохраняя умеренно медвежий уклон в ближайшей перспективе, поскольку пара остается ограниченной 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне $4 064,36. Динамика цен удерживается чуть ниже этого динамического барьера, что указывает на уязвимость попыток роста, тогда как индекс относительной силы (14) на уровне 46,82 остается ниже средней линии и указывает скорее на недостаточную бычью уверенность, чем на явное давление продаж.

С точки зрения роста, ближайшее сопротивление находится на максимуме 5 ноября на уровне $4 147, за которым следует отметка $4 200. С точки зрения снижения, недавний минимум $3 870,25 будет ключевым уровнем поддержки.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)