Прогноз по золоту: следующая цель - $4 250

• Цены на золото испытывают незначительное понижательное давление вблизи $4 160.
• Доллар США торгуется в неопределенном ключе в области многодневных минимумов.
• В связи с праздником Дня благодарения финансовые рынки США закрыты в четверг.

Золото наблюдает, как его недавний сильный отскок теряет некоторый импульс в четверг, после неудачной попытки продвинуться выше отметки $4 160 за тройскую унцию. Движение вверх происходит на фоне того, что доллар США (USD) снова теряет силу, хотя доходности казначейских облигаций США пытаются восстановиться по всей кривой.

В более широком контексте желтый металл остается на верном пути к четвертому подряд месячному росту, продолжая сильное движение октября, которое на короткое время заставило рынки обратить внимание на область $4 400. Продолжающаяся геополитическая напряженность и постоянные спекуляции о новых снижениях ставок Федеральной резервной системы (ФРС) предоставили быкам множество причин оставаться вовлеченными.

Конечно, если глобальное настроение улучшится, особенно если заголовки о мирных переговорах между Россией и Украиной активизируются, часть спроса на золото как на безопасный актив может ослабнуть. Но до сих пор любые падения быстро встречали спрос.

Ценообразование на рынке все еще благоприятствует бычьему сценарию: трейдеры продолжают ставить на то, что ФРС может снова снизить ставки на заседании 10 декабря, с вероятностью почти 80%, заложенной в цены. В дальнейшем рынки ожидают около 86 базисных пунктов смягчения к концу 2026 года, что довольно поддерживает недоходные активы, такие как золото.

Что дальше?

Перед замедлением в связи с Днем благодарения драгоценный металл может просто взять передышку и удержаться в диапазоне $4 150–$4 170. Ликвидность обычно немного снижается, так как американские торговые столы переходят в праздничный режим, поэтому мы можем увидеть более спокойный период, когда трейдеры просто защищают недавние прибыли.

Тем не менее, направление движения все еще зависит от нескольких знакомых факторов. Если разговоры на рынке о снижении ставок ФРС в декабре продолжат расти, и политики не будут слишком активно противостоять этому, золото должно оставаться хорошо поддержанным. Любой признак того, что инфляция охлаждается или рынок труда ослабевает, только усилит этот медвежий настрой.

В то же время металл останется чувствительным к глобальному настроению. Внезапное улучшение интереса к риску или позитивные заголовки о дипломатии России и Украины могут снизить спрос на безопасные активы. Это не убьет тренд, но достаточно, чтобы сделать ралли немного тяжелее.

Таким образом, в краткосрочной перспективе желтому металлу, вероятно, не нужны новые драмы, чтобы продолжать расти. Пока доллар США испытывает трудности с привлечением покупателей, а геополитическая напряженность сохраняется на фоне, путь наименьшего сопротивления все еще выглядит наклоненным вверх, даже если прогресс будет более медленным и стабильным, чем стремительный прорыв.

С технической точки зрения

Если быки сохранят контроль, первой проверкой станет ноябрьский максимум на уровне $4 245 (13 ноября). Пройдя этот уровень, внимание быстро переключится на настоящую награду: рекордный пик на уровне $4 380 (17 октября) может оказаться гораздо более сложным для преодоления.

Но если импульс ослабнет и продавцы вернутся, есть неплохая защитная подушка недалеко ниже. 55-дневная SMA на уровне $3 987 должна стать первой линией защиты, с дополнительной поддержкой на недельном минимуме $3 886 (28 октября). Более глубокое падение вернет в поле зрения 50%-ную коррекцию Фибоначчи от ралли мая-октября на уровне $3 750.

На данный момент, однако, основной тон остается конструктивным. Индекс относительной силы (RSI) поднимается выше 59, что говорит о том, что у покупателей все еще есть энергия, в то время как средний направленный индекс (ADX) выше 19 подразумевает, что более широкий восходящий тренд постепенно укрепляется.