Прогноз по USD/JPY: возможен дальнейший рост на фоне победы премьер-министра Такаити, что усиливает неопределенность вокруг Банка Японии

• Пара USD/JPY третий день подряд растет на фоне сочетания поддерживающих факторов.
• Смена руководства в Японии повышает ставки на отложенное повышение ставки BoJ и подрывает иену (JPY).
• Укрепление доллара США (USD) также поддерживает спотовые цены, хотя различия в прогнозах BoJ и ФРС ограничивают рост.

Пара USD/JPY достигла четырехдневного максимума после того, как Санаэ Такаичи получила большинство голосов как в Нижней, так и в Верхней палате парламента, став первой женщиной-премьер-министром Японии. Инвесторы теперь уверены, что Такаичи объявит о более экспансионистской политике в Японии, что, в свою очередь, может позволить Банку Японии (BoJ) отложить дальнейшее повышение процентных ставок. Это, в свою очередь, сильно давит на японскую иену (JPY) на фоне снижающегося спроса на безопасные активы. Кроме того, некоторые последующие покупки доллара США (USD) обеспечивают дополнительный импульс для валютной пары. Внутридневное движение вверх поднимает спотовые цены выше барьера 151,50, создавая условия для продолжения недавнего отскока из области 149,40-149,35, или почти двухнедельного минимума, достигнутого в прошлую пятницу.

Коалиция имеет в общей сложности 231 голос в нижней палате, что недостаточно для простого большинства в 233 голоса, что предполагает, что правительству потребуется сотрудничество с другими партиями для принятия какого-либо законодательства. Это, в свою очередь, может сдерживать так называемую торговлю "Такаичи" и помочь ограничить более глубокие потери иены (JPY). Более того, участники рынка, похоже, уверены, что BoJ будет придерживаться своего пути нормализации политики, поскольку инфляция в Японии остается на уровне или выше целевого показателя центрального банка в 2% более трех лет, а экономика демонстрирует рост пятый квартал подряд до июня. Заместитель управляющего BoJ Синичи Утида повторил в прошлую пятницу, что центральный банк продолжит повышать ставки, если экономические и ценовые показатели будут соответствовать его прогнозам. Это оставляет открытой возможность для немедленного повышения ставки в этом году.

В отличие от этого, инструмент FedWatch группы CME указывает на то, что трейдеры полностью заложили в цены снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на каждом из заседаний по монетарной политике Федеральной резервной системы (ФРС) США в октябре и декабре. В результате сужение процентного дифференциала между Японией и США способствует ограничению снижения для менее доходной иены (JPY). В дополнение к ожиданиям по снижению ставок ФРС, опасения, что затяжной шатдаун правительства США может повлиять на экономическую деятельность, сдерживают дальнейшее укрепление доллара США (USD) и создают встречный ветер для пары USD/JPY. Сенат в понедельник снова проголосовал против открытия правительства США в 11-й раз, продлив шатдаун на третью неделю, поскольку демократы и республиканцы остаются в противоречии и не могут разрешить тупик по поводу временного финансирования.

Тем временем президент США Дональд Трамп заявил в прошлую пятницу, что полномасштабные тарифы на Китай будут несостоятельными. Более того, Трамп задал тон для своей предстоящей встречи с китайским коллегой Си Цзиньпином и заявил в воскресенье, что две страны заключат фантастическую сделку, хотя он предупредил, что в случае не достижения соглашения Китай может столкнуться с потенциальными тарифами в 155%. Это, наряду с геополитической неопределенностью, похоже, способствует статусу иены (JPY) как безопасного актива и помогает ограничить рост пары USD/JPY. Трейдеры также могут предпочесть дождаться выхода на этой неделе последних данных по потребительской инфляции в США, прежде чем занимать позиции для четкого краткосрочного направления перед ключевыми рисками событий центрального банка – важным заседанием FOMC и обновлением политики BoJ на следующей неделе.

График USD/JPY на 1 час

Технический прогноз

Внутридневное движение выше области схождения 150,80 – включающей уровень коррекции Фибоначчи 38,2% падения от месячного максимума и 100-часовую простую скользящую среднюю (SMA) – рассматривается как ключевой триггер для быков по USD/JPY. Однако последующее движение вверх останавливается вблизи 200-часовой SMA, около области 151,55. За этим следует уровень коррекции Фибоначчи 50%, около зоны 151,75, который, если будет пробит, должен создать условия для дополнительных приростов. Спотовые цены могут затем стремиться превысить отметку 152,00 и барьер 152,25, прежде чем нацелиться на восстановление уровня 15,00.

С другой стороны, уровень сопротивления 150,80 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение перед азиатской сессией, около области 150,50-150,45. Убедительный прорыв ниже этого уровня может потянуть пару USD/JPY к психологической отметке 150,00. Некоторые последующие продажи могут открыть область 149,40-149,35, или почти двухнедельный минимум, достигнутый в пятницу. Нисходящая траектория может продолжиться дальше к отметке 149,00 на пути к сильному горизонтальному уровню сопротивления, который стал поддержкой на 148,45-148,40.