Прогноз по USD/JPY: Трейдеры, похоже, колеблются, поскольку фискальные проблемы Японии противостоят ястребиному Банку Японии

• Пара USD/JPY испытывает трудности с получением ощутимого импульса, так как фискальные проблемы компенсируют ожидания повышения ставок со стороны Банка Японии.
• Позитивный рискованный тон также подрывает иену и поддерживает пару на фоне умеренного роста доллара США.
• Голубиные ожидания ФРС ограничивают рост доллара и спотовых цен на фоне опасений интервенции.

Пара USD/JPY не имеет четкой внутридневной направленности в пятницу и колеблется между незначительными приростами и потерями, оставаясь выше отметки 156,00 в первой половине европейской сессии. Опасения по поводу ухудшающегося фискального положения Японии, наряду с оптимистичным настроением на рынке, компенсируют более высокие, чем ожидалось, показатели потребительской инфляции из Токио. Более того, умеренный рост доллара США (USD) служит попутным ветром для валютной пары. Тем не менее, спекуляции о том, что японские власти могут вмешаться, чтобы остановить ослабление национальной валюты, и различия в ожиданиях политики Банка Японии (BoJ) и Федеральной резервной системы (ФРС) США ограничивают спотовые цены.

Данные правительства, опубликованные ранее сегодня, показали, что индекс потребительских цен (CPI) в Токио вырос на 2,7% в годовом исчислении в ноябре, в то время как показатель, исключающий волатильные цены на свежие продукты, составил 2,8% в годовом исчислении. Более того, базовый индекс CPI, исключающий как свежие продукты, так и цены на энергию, остался на уровне 2,8%. Эти данные указывают на устойчивую инфляцию в столице Японии и поддерживают необходимость дальнейшего ужесточения политики со стороны Банка Японии (BoJ). Однако член правления BoJ Асахи Ногучи в четверг дал понять, что монетарное ужесточение должно следовать поэтапно, заставляя инвесторов пересмотреть ожидания относительно следующего шага центрального банка.

Тем временем кабинет премьер-министра Японии Санаэ Такаити в пятницу одобрил проект дополнительного бюджета на сумму ¥18,303 триллиона на финансовый год, заканчивающийся в марте 2026 года, что вызывает опасения по поводу финансового состояния страны. Дополнительный бюджет будет финансироваться за счет дополнительного выпуска облигаций на сумму не менее ¥11,5 триллиона. Ожидания относительно предложения новых государственных долгов способствовали росту доходности долгосрочных государственных облигаций до максимума за более чем два десятилетия ранее в этом месяце и способствовали относительному ослаблению иены. Более того, надежды на мирное соглашение между Россией и Украиной не помогают иене привлечь покупателей.

Доллар США, с другой стороны, стремится продолжить умеренный отскок с четверга от более чем недельного минимума и дополнительно поддерживает пару USD/JPY. Однако рост доллара, похоже, ограничен на фоне голубиных ожиданий Федеральной резервной системы (ФРС). Комментарии нескольких чиновников ФРС в последнее время указывают на то, что еще одно снижение процентной ставки в декабре является реальной опцией. Более того, сообщения о том, что экономический советник Белого дома Кевин Хассет стал фаворитом на пост следующего председателя ФРС и ожидается, что он выполнит требования президента США Дональда Трампа о резком снижении процентных ставок, сдерживают быков по доллару от размещения агрессивных ставок.

В дальнейшем в пятницу не ожидается выхода значимых экономических данных из США. Более того, вышеупомянутый смешанный фундаментальный фон требует осторожности перед размещением новых направленных ставок и позиционированием для продолжения снижения на этой неделе от уровня 158,00, или самого высокого уровня с середины января.

Часовой график USD/JPY

Технический прогноз

Пара USD/JPY колеблется около ключевого сопротивления 100-часовой простой скользящей средней (SMA), чуть ниже середины 156,00, которое, если будет преодолено решительно, должно открыть путь для дополнительных приростов. Последующий рост может позволить спотовым ценам вернуть отметку 157,00 и подняться дальше к промежуточному уровню 157,45-157,50, прежде чем нацелиться на многомесячный максимум, расположенный перед круглым уровнем 158,00.

С другой стороны, круглый уровень 156,00 может защитить непосредственное снижение. За ним следует недельный минимум, около 155,70-155,65, ниже которого пара USD/JPY может ускорить падение к психологической отметке 155,00. Убедительный прорыв ниже этой отметки будет рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и создаст условия для продолжения недельного нисходящего тренда.