Прогноз по USD/JPY: проблемы еще не закончились; 100-дневная скользящая средняя удерживает ключевую позицию для быков

• USD/JPY испытывает трудности с капитализацией на своем внутридневном росте на фоне медвежьего фундаментального фона.
• Разнонаправленные ожидания между BoJ и ФРС компенсируют позитивный риск и способствуют укреплению иены с низкой доходностью.
• Ставки на снижение ставок ФРС подрывают доллар США и способствуют ограничению роста пары.

Пара USD/JPY продолжает восстановление с предыдущего дня от поддержки 100-дневной простой скользящей средней (SMA) в районе 146,60-146,55, или двухнедельного минимума, и набирает положительный импульс второй день подряд в пятницу. Однако импульс останавливается в районе 147,80 в первой половине европейской сессии на фоне смешанных сигналов, что требует осторожности перед тем, как позиционироваться на дальнейшее укрепление.

Министр финансов США Скотт Бессент предупредил в среду, что закрытие правительства может негативно сказаться на экономике больше, чем в прошлые разы, с потенциальными последствиями для ВВП, роста и рынка труда. Тем не менее, трейдеры проигнорировали опасения на фоне ожиданий ограниченного влияния на экономическую деятельность. Оптимизм привел к очередной сессии рекордных максимумов на Уолл-стрит, что подрывает позиции безопасной японской иены (JPY).

Тем временем, данные правительства, опубликованные ранее сегодня, показали, что уровень безработицы в Японии вырос до 2,6% в августе по сравнению с 2,3% в предыдущем месяце и консенсус-прогнозом на уровне 2,4%. Это, наряду с внутренней политической неопределенностью, способствует продажам иены и росту пары USD/JPY. Фактически, выборы лидера ЛДП Японии (Либерально-демократической партии) состоятся в субботу, 4 октября.

Новый премьер-министр повлияет на траекторию фискальной политики Японии, что может дополнительно определить позицию Банка Японии (BoJ) и увеличить спрос на иену в краткосрочной перспективе. Фактически, результат может отложить следующее повышение процентной ставки со стороны BoJ, если будет выбран кандидат с голубиными взглядами. Это добавляет уровень неопределенности на фоне опасений по поводу экономических препятствий, вызванных 15%-ными базовыми тарифами президента США Дональда Трампа.

Кроме того, глава BoJ Кадзуо Уэда заявил, что центральный банк должен поддерживать благоприятную монетарную среду, чтобы компенсировать различные неопределенности в экономическом прогнозе Японии. Уэда, однако, повторил, что BoJ повысит процентные ставки, если экономика и цены будут двигаться в соответствии с прогнозами. Это поддерживает надежды на немедленное повышение ставки BoJ в этом месяце, что, в свою очередь, ограничивает более глубокие потери иены и сдерживает рост пары USD/JPY.

Доллар США (USD), с другой стороны, испытывает трудности с капитализацией на ночном отскоке от недельного минимума на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система (ФРС) США снизит стоимость заимствований еще дважды до конца этого года. Это отмечает значительное расхождение по сравнению с ястребиным прогнозом BoJ. В результате сужение процентного дифференциала между США и Японией дополнительно поддерживает иену с низкой доходностью и требует осторожности для быков по USD/JPY.

Важные макроэкономические данные США, запланированные на начало нового месяца, включая отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), могут быть отложены на фоне закрытия правительства США. Тем не менее, выступления влиятельных членов FOMC могут дать некоторый импульс доллару и паре USD/JPY, которая остается на пути к значительным потерям впервые за три недели. Более того, фундаментальный фон поддерживает возможность дальнейшего снижения.

Дневной график USD/JPY

Технический прогноз

Пара USD/JPY отскочила от 100-дневной SMA в районе 146,00 во второй день подряд в четверг. Однако последующий рост останавливается перед отметкой 148,00, за которой следует 200-дневная SMA в районе 148,15-148,20. Устойчивое укрепление выше последней может спровоцировать короткое покрытие и поднять спотовые цены до отметки 149,00. Некоторое продолжение покупок, приводящее к дальнейшему укреплению выше 149,35-149,40, должно позволить быкам сделать новую попытку покорить психологическую отметку 150,00.

С другой стороны, ослабление ниже круглого уровня 147,00 может продолжить находить сильную поддержку в районе 146,50. Убедительный прорыв ниже может сделать пару USD/JPY уязвимой для дальнейшего ослабления ниже отметки 146,00, к сентябрьскому минимуму в районе 145,50-145,45. Понижательная траектория может в конечном итоге подтолкнуть спотовые цены к психологической отметке 145,00.