Прогноз по EUR/USD: восстановление продолжает нацеливаться на 200-дневную SMA

• EUR/USD продолжает набирать недавние gains и стремится убедительно преодолеть уровень 1,1500.
• Доллар США испытывает дальнейшее давление вниз, отступая от недавних максимумов.
• Экономические настроения ухудшились в ЭМУ и Германии в марте, сообщает ZEW.

Краткосрочная картина для EUR/USD становится все хуже с тех пор, как пара была сброшена с годовых максимумов на уровне 1,2100 в конце января. Недавнее падение пары ниже ключевой 200-дневной простой скользящей средней (SMA) также намекает на потенциальное более глубокое откат в будущем.

EUR/USD, похоже, встретила новый интерес к покупкам во вторник, добавляя к gains, зафиксированным в начале недели, и стремясь преодолеть ключевой барьер на уровне 1,1500 более устойчивым образом.

Второй подряд рост спотовых цен происходит на фоне дальнейшего давления на доллар США (USD), несмотря на то, что кризис на Ближнем Востоке пока не демонстрирует четких признаков ослабления.

Тем временем индекс доллара США (DXY) перемещается в область трехдневных минимумов, вновь посещая зону 99,50 в тандеме с очередным внутридневным откатом доходности казначейских облигаций США по всему спектру.

ФРС: уверенность, но без обязательств

Решение о "удержании" от Федеральной резервной системы (ФРС) в среду теперь почти полностью учтено в ценах, хотя рынки все еще ожидают около 27 базисных пунктов смягчения к концу года.

На предыдущем заседании Комитет по открытым рынкам (FOMC) звучал все более уверенно в отношении более широкого макроэкономического фона. Рост продолжает держаться хорошо, риски занятости больше не рассматриваются как ухудшающиеся, и хотя инфляция остается несколько высокой, срочность вокруг нее явно ослабла.

Председатель Джером Пауэлл описал политику как находящуюся в "хорошем состоянии", повторив, что решения будут оставаться строго на основе встреч. Что касается тарифов, он признал, что они продолжают создавать инфляционный шум, хотя также указал на продолжающуюся дезинфляцию в секторе услуг.

Важно, что Пауэлл ясно дал понять, что ни повышение ставки, ни немедленный цикл смягчения не являются базовым сценарием. Другими словами, ФРС не спешит действовать.

Протоколы подтвердили это сбалансированное сообщение. Снижение ставок остается возможным, если инфляция продолжит охлаждаться, хотя повышения не были исключены, если ценовое давление окажется более устойчивым, чем ожидалось. В кратком изложении, ФРС остается строго зависимой от данных.

ЕЦБ: уверенная рука, осторожный оптимизм

Европейский центральный банк (ЕЦБ) также широко ожидается, что оставит ставки без изменений на заседании в четверг.

В своих последних замечаниях президент Кристин Лагард приняла спокойный, но осторожный тон. Ожидается, что инфляция вернется к целевому уровню 2% в среднесрочной перспективе, хотя инфляция в сфере услуг остается под пристальным вниманием, а процесс дезинфляции ожидается до 2026 года.

Лагард также подчеркнула устойчивый рост заработной платы, все еще стабильный рынок труда и стабильную инвестиционную динамику по всей еврозоне. В то же время она повторила, что, хотя ЕЦБ следит за евро (EUR), он не является целевым курсом.

В настоящее время рынки закладывают почти 38 базисных пунктов ужесточения к концу года, в то время как удержание на этой неделе рассматривается как свершившийся факт.

На данный момент ЕЦБ, похоже, в целом удовлетворен своей текущей позицией, продолжая подчеркивать осторожный, зависимый от данных подход.

Позиционирование EUR: все еще длинные, но с меньшей уверенностью

Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) указывают на значительное изменение в том, как спекулянты ставят на евро (EUR) на неделе, заканчивающейся 10 марта.

Спекулянты сократили свою чистую длинную позицию до около 105,1K контрактов, что означает, что крупные счета начали сокращать свои бычьи ставки.

Открытый интерес также увеличился до около 969,4K контрактов, что означает, что новые участники начинают входить на рынок.

Тем не менее, количество чистых длинных позиций снизилось, но количество открытых интересов увеличилось. Это означает, что новые позиции были установлены, даже если существующие длинные позиции были сокращены, а не просто простое закрытие позиций.

Широкий вывод заключается в том, что позиционирование остается чисто длинным по EUR, хотя уверенность начинает ослабевать на грани.

Что дальше?

В краткосрочной перспективе: доллар США продолжит задавать тон, поскольку рынки сталкиваются с торговыми неопределенностями и продолжающимися геополитическими проблемами. В то же время решения, принимаемые центральными банками, по-прежнему являются самым важным, с ФРС в среду и ЕЦБ в четверг.

Риски: Если ситуация на Ближнем Востоке ухудшится, доллар может стать еще более привлекательным как безопасное убежище, что может навредить активам, чувствительным к риску. Если цена останется ниже 200-дневной SMA в течение длительного времени, это будет более вероятно привести к более глубокому падению.

Технический уголок

На дневном графике EUR/USD торгуется на уровне 1,1546. Краткосрочный настрой слегка медвежий, так как пара держится ниже 55- и 100-дневных простых скользящих средних (SMA), которые ограничивают рост в диапазоне 1,1690-1,1730, в то время как 200-дневная SMA около 1,1670 остается более широкой преградой. Цена ушла от области средних 1,1800 к низким 1,1500, что соответствует индексу средних направлений (ADX) выше 36, сигнализирующему о сильной тенденции вниз. Индекс относительной силы (RSI) около 39 находится ниже линии 50, что усиливает постоянное давление продаж, а не истощение перепроданности.

Непосредственное сопротивление возникает на уровне 1,1578, где близкий горизонтальный уровень пересекается с кластером дневных скользящих средних чуть выше, за которым следует более сильное сопротивление на уровне 1,1766 и затем 1,2082. На стороне снижения начальная поддержка наблюдается на уровне 1,1491, перед 1,1469, с более глубоким основанием на уровне 1,1392, если продавцы сохранят контроль. Закрытие дня выше 1,1578 ослабит непосредственное давление и откроет путь к восстановлению к 1,1766, в то время как устойчивые торги ниже 1,1491 сохранят медвежий тон и откроют нижнюю поддержку.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)

Итог: доллар США все еще контролирует ситуацию

На данный момент EUR/USD движется гораздо больше под влиянием событий в Вашингтоне, чем под влиянием событий во Франкфурте.

Пока путь политики ФРС не станет более ясным или еврозона не продемонстрирует более убедительное циклическое восстановление, ралли, вероятно, останутся ограниченными.

На этом этапе доллар США остается твердо за рулем.